DE40: Obranné akcie Rheinmetall a Hensoldt vedou německou seanci

• DE40 se v pondělní seanci obchodoval beze změny, dařilo se zbrojnímu sektoru
• Akcie společnosti Rheinmetall (RHM.DE) posilují před plánovaným projevem německého ministra obrany Pistoria (16:00)
• Akcie zbrojovky Hensoldt (HAG.DE) následují trend a posilují o 6,3 %.
• BASF (BAS.DE) ztrácí 0,5 % navzdory pozitivnímu hodnocení analytiků Stifel

Sentiment je v evropské seanci převážně slabší poté, co Nasdaq100 v pátek ztratil více než 0,3 %, a asijská seance naznačila vybírání zisků na čínských indexech v týdnu, kdy trh čeká zveřejnění indexů PMI z Říše středu. Index DAX si dnes stále vede znatelně lépe, a to vůči britskému FTSE a francouzskému CAC40. Pozitivní sentiment v Německu se dnes jednoznačně soustředí na akcie společností ze zbrojního sektoru, které získávají na vlně konferencí zaměřených na výdaje na obranu, jež se šíří Evropou a USA.

Zdá se, že akciím obranných společností pomáhá vyhlídka na možné volební vítězství Donalda Trumpa, který již oznámil, že Amerika bude od Evropy očekávat více iniciativy a reálných investic do armády. Převaha ruské armády na frontě na Ukrajině však naznačuje, že výdaje budou nutné "tak jako tak", a Německo jako významná průmyslová základna může být lídrem ve výrobě vybavení a munice.

Graf DE40 (M15)

Při pohledu na futures na index DAX vidíme, že býci několikrát narazili na rezistenci v blízkosti 17 500 bodů, a zdá se, že tato zóna bude v nejbližší době sloužit jako důležitá úroveň omezující růst. Její překonání by mohlo býkům otevřít cestu dokonce až do blízkosti 18 000 bodů, přičemž klíčovým měřítkem zůstává sentiment na Wall Street. Na druhou stranu by kontrakty mohly ještě realizovat scénář korekce 1:1 a v takovém případě by se nejbližší úroveň podpory mohla hledat na 17 250 bodech, kde vidíme předchozí cenové reakce (lokální vrchol z poloviny února) a 23,6 Fibonacciho retracementu vzestupné vlny z počátku ledna 2024.

Zdroj: xStation5

Nejaktivnějšími akciemi indexu DAX jsou dnes společnosti Rheinmetall a Frasenius. Daří se také společnostem SAP a Heidelberg Materials. Na druhé straně vidíme slabost u akcií společností Continental, Zalando, Sartorius a Volkswagen. Zdroj: ČTK: Zdroj: Bloomberg Finance LP

Vzestup německého obranného sektoru

• Akcie společnosti Rheinmetall patří k nejúspěšnějším v Evropě jak v současnosti, tak v letošním roce. Od 1. ledna vzrostly o téměř 45 %. Trh nechává rozehrát scénář dodatečných příjmů z navýšení kapacit výroby munice, která, jak ukazuje fronta na Ukrajině, je i nadále klíčová pro řešení konfliktu a mohla by Ukrajině pomoci zadržet ruskou ofenzívu.
• Dnes, před projevem německého ministra Borise Pistoria, který je naplánován na 16:00, akcie posilují o 3 % díky očekáváním ohledně zásadní změny ve výdajích na zbrojení a výrobě munice, na kterou společnost zatím nedostala objednávky a nezahájila výrobu, ačkoli její generální ředitel Armin Papperger opakovaně naznačil, že je schopna ji zahájit kdykoli a ve velkém měřítku.
• Kromě společnosti Rheinmetall jsme svědky růstu akcií společnosti Hensoldt, která dodává radary, letecké díly a technologie a optoelektroniku. Kromě projevu ministra Pistoria, kde mohou padnout zprávy o posílení výroby munice v Německu, dnes prezident Macron pořádá v Paříži konferenci orientovanou na vojenskou pomoc Ukrajině.

Změny doporučení analytiků

• Analytici Stifel zvýšili doporučení pro BASF (BAS.DE) na "Buy", cílová cena 59 EUR.
• Barclays snížila doporučení pro Lufthansu (LHA.DE) na "Neutrální", cílová cena 8,5 EUR
• Společnost Warburg Research zvýšila střednědobé očekávání a cílovou cenu pro společnost Hensoldt (HAG.DE) na 39,5 EUR za akcii.

Hensoldt akcie (D1 interval)

Zdroj: xStation5

Při pohledu na násobné ukazatele společnosti Rheinmetall vidíme, že forwardový poměr PE je výrazně nižší než skutečný poměr PE, což naznačuje, že trh navzdory nedávnému euforickému růstu možná podceňuje vyhlídky na prudký růst zisků společnosti. Zdá se, že největším katalyzátorem růstu je vyhlídka na rozsáhlou výrobu munice, které podle generálního ředitele může společnost dosáhnout, pokud získá zakázky.

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance LP