Denní shrnutí: Mírné poklesy před Jackson Hole a výsledky Nvidie

USA

• Americký akciový trh zahajuje týden mírným poklesem. Většina indexů na Wall Street ztrácí přibližně 0,3 až 0,5 %, přičemž nejvýraznější pokles zaznamenává US100, který odepisuje zhruba 0,8 %.
• Řada investorů se stále soustředí na zásah ministra financí na dluhopisovém trhu. Přesné důsledky je zatím obtížné vyhodnotit, jednou z klíčových otázek však zůstává, zda šlo o jednorázovou intervenci, nebo začátek nové politiky řízení výnosů dluhopisů.
• Navzdory potenciálně významným dopadům takové změny politiky trh stále čeká na velmi důležité výsledky Nvidie a projev v Jackson Hole. Po těchto událostech by trh mohl přejít do jasněji definovaného trendu.
• Pro americké a kanadské investory je důležitý také úplný neúspěch „obchodních“ jednání. USA mají ponechat současná cla a zavést další, zatímco Ottawa připravuje nové kolo odvetných cel. Nejdůležitějším důsledkem konfrontační politiky Donalda Trumpa vůči Kanadě je z pohledu mezinárodního obchodu postupné oslabování významu dohody USMCA, která tvoří základ obchodu v Severní Americe. Za zmínku stojí, že právě Trump byl jedním z hlavních zastánců USMCA.
• Mírně pozitivní signál přichází z Perského zálivu, a to navzdory neúspěšným jednáním mezi Íránem a USA. Podle amerického ministra energetiky může být objem exportu ropy přes průliv výrazně vyšší, potenciálně až dvojnásobný, než naznačují veřejně dostupná data. Uvolňování nabídky z regionu podporuje také nedávné rozhodnutí Íránu umožnit průjezd několika tankerům vlastněným iráckými společnostmi.

Firemní zprávy, USA

• Nucor (NUE.US): Výrobce a distributor oceli posiluje přibližně o 4 % po zavedení kanadských odvetných cel vůči USA.
• Alibaba (BABA.US): Akcie čínské společnosti obchodované v USA klesají přibližně o 2 % po emisi akcií v hodnotě zhruba 10 miliard USD.
• PDD Holdings: Provozovatel platformy Temu po otevření trhu posiluje o více než 2 % díky lepším než očekávaným výsledkům. Pozornost přitahují zejména transakční poplatky, které vzrostly o 13 %.
• Applied Optoelectronics (AAOI.US): Akcie fotonické společnosti propadají až o 16 % poté, co regulatorní dokument ukázal, že firma připravuje emisi akcií v hodnotě 600 milionů USD.
• RegenxBio (RGNX.US): Farmaceutická společnost klesá až o 25 % poté, co FDA pozastavila další testování genové terapie „RGX-121“ určené k léčbě takzvaného Hunterova syndromu.
• ArcelorMittal (MT.US): Provozovatel oceláren a distributor hutních výrobků posiluje přibližně o 2 % po pozitivním doporučení investiční společnosti.
• Samsung Electronics (SMSN.UK): Společnost oznámila největší program návratnosti kapitálu akcionářům ve své historii v hodnotě až 110 bilionů KRW (přibližně 65–70 miliard USD). Akcie přesto klesají přibližně o 8 %.
• IBM (IBM.US): Společnost představila nový procesor pro budoucí systémy Z a LinuxONE, který dokáže současně podporovat řešení založená na architektuře IBM i Arm. Čip je vyráběn 2nm technologií a je navržen pro provoz tradičního softwaru IBM i aplikací Arm.

Evropa

• Pondělní seance v Evropě je smíšená, s relativní rovnováhou mezi nabídkou a poptávkou. Futures po uzavření trhu však naznačují mírnou převahu optimismu. Nejlépe si vede španělský SPA35, který přidává až 0,7 %.
• Největším zdrojem tlaku na evropská aktiva zůstávají obavy z cen energií a dostupnosti plynu z Perského zálivu.
• Piero Cipollone z ECB uvedl, že v eurozóně aktuálně nevidí riziko stagflace a inflaci nepovažuje za nebezpečnou.
• Francouzský ministr financí Lescure oznámil, že kvůli rostoucímu rozpočtovému deficitu nebude navrhovat nové daně.

Firemní zprávy, Evropa

• Hermes (RMS.FR): Evropské luxusní společnosti zaznamenávají první známky stabilizace a oživení poptávky v Číně, zejména ze strany nejbohatších spotřebitelů. Akcie v sektoru rostou o více než 1 %.
• Energetický sektor v Evropě zaostává především kvůli mírnému poklesu cen ropy. Ztráty v tomto segmentu dosahují přibližně 2 až 3 %.
• SSAB (SSABA.SE): Akcie evropského výrobce oceli rostou po krachu jednání mezi USA a Kanadou o celní politice. Sentiment kolem kovů dále podporuje analýza Morgan Stanley týkající se ArcelorMittalu.
• Stellantis (STLAM.IT): Akcie automobilky jsou pod tlakem. Neúspěšná jednání mezi USA a Kanadou znamenají další komplikace pro sektor s expozicí vůči Severní Americe.
• Shell (SHELL.NL): Společnost pokračuje ve strategii prodeje méně ziskových aktiv. O její americký chemický byznys projevily zájem mimo jiné ExxonMobil a Apollo Asset Management. Předběžné nabídky oceňují aktiva až na 8 miliard USD, což představuje výrazný diskont oproti dřívějším investičním nákladům.

FOREX

• Na měnovém trhu dnes vykazuje relativní sílu americký dolar. USD posiluje vůči CAD, CHF a JPY přibližně o 0,2 až 0,4 %, především v souvislosti s hrozbami a oznámeními po neúspěšných jednáních s Kanadou.

Komodity

• Mezi zemědělskými komoditami výrazně roste káva. Futures přidávají přibližně 5 % kvůli zprávám o slabé úrodě v Brazílii.
• Na energetických trzích ropa odevzdává část předchozích zisků. Brent klesá o 2 % na 90 USD za barel. Evropský zemní plyn naopak během dnešní seance roste o 3 %. Pohyb je pravděpodobně důsledkem výrazného rozdílu mezi dostupnou přepravní kapacitou a možnostmi exportu suroviny z Perského zálivu v podmínkách blokovaného Hormuzského průlivu.
• Drahé kovy zpomalují svůj růst. Zlato i stříbro zůstávají v plusu, jejich zisky jsou však nižší než 1 %.

Krypto

• Kryptoměnový trh odevzdává významnou část zisků po nedávné rally vyvolané fiskální nejistotou, poklesy se však koncentrují především u menších tokenů.
  • Bitcoin přidává další 1 % a dostává se nad 78 000 USD.
  • Ethereum se téměř nemění a obchoduje se kolem 2 460 USD.
  • Solana rovněž zůstává převážně beze změny a seanci zakončuje kolem 95 USD.