Denní shrnutí: Mírné zotavení před výsledkovou sezonou

USA

• Poslední americká seance týdne končí mírným růstem. Nejlépe si vede Dow Jones, jehož futures posilují přibližně o 0,7 %. US500 a US2000 rostou zhruba o 0,4 %, zatímco futures na Nasdaq připisují jen 0,2 %. Za celý týden americké indexy vykazují nepatrný růst a vytvářejí čtvrtou růstovou týdenní svíčku v řadě.
• Jedním z impulzů ke zlepšení sentimentu bylo prohlášení prezidenta Donalda Trumpa, že po „produktivních jednáních“ USA před nadcházejícími volbami nepodniknou vojenskou akci proti Teheránu.
• Technologický sektor pozitivně reaguje na zprávy kolem OpenAI. Podle Bloombergu dosahovaly anualizované tržby firmy na konci září přibližně 50 miliard USD a další růst má do konce prosince zvýšit toto tempo na 70 miliard USD.

Firemní zprávy z USA

• Humana (HUM.US): Akcie vyskočily přibližně o 13 % poté, co pojišťovna výrazně zlepšila své hodnocení v klíčovém programu kvality Medicare Advantage. To se má přímo promítnout do vyšších plateb a budoucích výnosů. Společnost potvrdila pro rok 2026 upravený zisk na akcii nad 9 USD.
• Telekomunikace: Akcie AT&T (T.US), T-Mobile (TMUS.US) a Verizon (VZ.US) ztrácejí přibližně 7 %. Výprodej tradičních operátorů je přímou reakcí na oznámení SpaceX o nákupu nízkofrekvenčního spektra. Tento krok by umožnil využít satelitní síť Starlink ke vstupu na americký trh v roli přímého celostátního mobilního operátora.
• Lumentum Holdings (LITE.US): Akcie společnosti působící ve fotonice rostou přibližně o 6 %. Firma uvedla, že kvůli obrovské poptávce technologických gigantů má optické komponenty pro AI datová centra plně vyprodané až do začátku roku 2029.
• Apple (AAPL.US): Akcie ztrácejí přibližně 2 %. Prodejní tlak vyvolaly zprávy z odvětví o snížení objednávek komponentů pro modely iPhone 18 Pro a Pro Max kvůli slabší než očekávané spotřebitelské poptávce.
• American Express (AXP.US): Akcie klesají přibližně o 2 % poté, co američtí regulátoři uložili společnosti pokutu 350 milionů USD za nedostatky v postupech proti praní peněz (AML) a neoznamování podezřelých transakcí.
• Delta Air Lines (DAL.US): Akcie aerolinky klesají o 2 % po snížení celoročního výhledu upraveného zisku na akcii. Důvodem jsou přetrvávající vysoké ceny leteckého paliva.

Makroekonomická data z USA

• Michiganská univerzita zveřejnila údaje o spotřebitelském sentimentu a inflačních očekáváních.
• Spotřebitelský sentiment v srpnu dosáhl 46,3 bodu, oproti očekávaným 47,7 bodu a předchozím 48,1 bodu.
• Jednoletá inflační očekávání vzrostla na 4,7 %, dlouhodobá pětiletá očekávání pak na 3,5 %.

Evropa

• Páteční evropská seance končí u většiny hlavních indexů růstem kolem 1 %. V čele stál německý DAX, který uzavřel se ziskem 1,19 %. Investoři vybírali především technologické tituly se zaměřením na napájení a fotoniku.
• Evropští investoři čekají na důležité výsledky příští týden, mimo jiné od společností ASML, BMW a LVMH.
• Hlavním faktorem však zůstává kombinace drahých energií a vysokých dluhopisových výnosů, kterou Barclays označuje za „toxické prostředí“ pro Evropu. Region je na oba vlivy obzvlášť citlivý.
• Rozpětí mezi výnosy francouzských a německých dluhopisů se zúžilo přibližně na 137 bazických bodů, za týden tedy kleslo asi o 3 bazické body. Nadále však zůstává zvýšené kvůli obavám z deficitu, zadlužení a politické nejistoty před prezidentskými volbami v roce 2027.

Firemní zprávy z Evropy

• Deutsche Telekom (DTE.DE): Akcie klesají o více než 6 % a směřují k nejhorší seanci od června 2023. SpaceX se dohodlo na převzetí celostátního portfolia nízkofrekvenčních pásem 800 MHz od Grain Management. Výprodej zasáhl celý sektor, včetně Vodafonu, Telefóniky (−4 %) a Orange (−2 %).
• Porsche (PAH3.DE): Společnost oznámila, že za prvních devět měsíců roku 2026 dodávky meziročně klesly o 16 % na 178 532 vozů. Hlavními důvody byly propad poptávky v Číně (−33 %), ukončování modelové řady 718 a strategie zaměřená na hodnotu značky místo objemu prodejů. Ikonický model 911 si nadále vede dobře, jeho prodeje vzrostly o 12 %.

FOREX

• Na devizových trzích výrazně oslabují měny rozvíjejících se ekonomik. Největší ztráty vykazuje mexické peso, které klesá o více než 1 % poté, co zápis z jednání Banxico naznačil možnost dalšího uvolňování měnové politiky.
• V prostředí odlivu kapitálu a změn měnové politiky oslabuje také polský zlotý, který vůči hlavním měnám ztrácí přibližně 0,6 %.
• Australský dolar těží z dočasného zlepšení ochoty riskovat a stabilizace dluhopisových výnosů. Vůči hlavním měnám posiluje přibližně o 0,3 %.

Komodity

• Ropný trh zůstává skeptický ohledně skutečného rozsahu a trvalosti americké deeskalace. Brent se drží nad přibližně 103 USD za barel.
• Závěr týdne přináší výrazný růst futures na zemní plyn. Americký plyn zdražuje přibližně o 2,5 %, v Evropě ceny rostou o více než 4 %. První a zároveň velmi pozdní hurikán sezony narušuje dodavatelské řetězce. Podle EIA bylo odstaveno 57 % těžby v oblasti Mexického zálivu, tedy přibližně 1,13 miliardy metrů krychlových.
• Zlato se stabilizuje po nedávném poklesu na nejnižší úroveň od začátku srpna. Kovy však nadále zatěžuje silný dolar a vyšší dluhopisové výnosy. Další nejistotu přinesly nejnovější údaje Michiganské univerzity, které ukazují růst inflačních očekávání při slabém spotřebitelském sentimentu, což komplikuje rozhodování FOMC.

Kryptoměny

• Mírné zlepšení sentimentu na akciových trzích podporuje také kryptoměny. Většina tokenů zaznamenává mírné zisky.
• Bitcoin roste o více než 1 % a drží se nad 82 500 USD.
• Ethereum se pohybuje téměř beze změny, zatímco Solana ztrácí necelé 1 % a klesá přibližně na 109 USD.