Denní shrnutí: Zlato klesá o 3 %, americký dolar posiluje po jestřábím projevu Warshe v Jackson Hole

• Americký dolar a výnosy státních dluhopisů patří mezi hlavní vítěze dnešního dne po jestřábím vystoupení předsedy Fedu Kevina Warshe. Ten ve svém projevu v Jackson Hole znovu postavil do centra pozornosti boj proti inflaci a obnovení cenové stability a zároveň potvrdil závazek Fedu vrátit inflaci ke 2% cíli. V důsledku toho dnes klesají aktiva, která mají tendenci být negativně korelována s dolarem, včetně EURUSD, zlata, Bitcoinu a dokonce i akcií na Wall Street.
• Nasdaq 100 klesá o více než 0,6 %, zatímco akcie Nvidie ztrácejí téměř 3,5 %, protože investoři vybírají zisky po včerejším téměř 9% růstu. Pod tlakem je také další výrobce čipů, Marvell Technology. Jeho čtvrtletní výsledky zklamaly investory a akcie klesají téměř o 10 %. DJIA se zároveň obchoduje přibližně beze změny a S&P 500 ztrácí kolem 0,2 %. To naznačuje, že reakce akciového trhu na Warshův jestřábí postoj je zatím mnohem mírnější než pohyby u kovů nebo Bitcoinu.
• Kevin Warsh naznačil, že hospodářský růst v USA zůstává jasně patrný a výrazný, trh práce je stabilní a investice soukromého sektoru nadále rostou, přičemž pozitivně přispívá sektor AI. Zároveň zdůraznil, že inflace zůstává výrazně nad cílem a nejistota ohledně cen energií je zvýšená. Představitelé Fedu tak mají jen malý prostor pro uklidnění a mohou být nuceni přijmout další opatření v oblasti měnové politiky.
• Po Warshově projevu vzrostla podle CME FedWatch pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu o 25 bazických bodů na zářijovém zasedání na 57,5 %. Ještě včera, den před projevem Kevina Warshe v Jackson Hole, trhy započítávaly pouze 35,4% pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb, zatímco před měsícem činila implikovaná pravděpodobnost zpřísnění měnové politiky 55,8 %. Výnos dvouletého amerického státního dluhopisu, který je citlivější na změny očekávání ohledně měnové politiky, vzrostl o více než 6 bazických bodů na přibližně 4,3 %.
• Bitcoin klesl z přibližně 79 500 USD na zhruba 77 000 USD, zatímco většina hlavních kryptoměn, včetně Etherea a Ripple, ztrácí 4–5 %. Zajímavé je, že Russell 2000 je dnes nejslabším z hlavních amerických akciových indexů a klesá přibližně o 1,2 %. Vzhledem k jeho expozici vůči menším a středně velkým společnostem má index také tendenci reagovat výrazněji na očekávání jestřábího obratu v měnové politice Fedu.
• Na americkém akciovém trhu rostou akcie Gap Inc. po zveřejnění výsledků společnosti o více než 12 %. BioNTech si naopak vede velmi špatně a klesá přibližně o 7 % poté, co společnost zastavila klinickou studii fáze 2 zaměřenou na kolorektální karcinom. Stalo se tak na základě doporučení nezávislé rady pro monitorování dat a bezpečnosti (DSMB), která doporučila ukončit léčbu pacientů a celou studii.
• Evropské akciové trhy dnes výrazně rostly. CAC 40 a DAX posílily přibližně o 0,7–0,9 %, zatímco britský FTSE zaznamenal mírný růst. Na komoditních trzích prudce rostou futures na kakao, a to téměř o 7 %, zatímco ropa mírně klesá k úrovni kolem 88 USD za barel.
• Finální údaje University of Michigan za srpen ukázaly, že inflační očekávání v USA zůstávají zvýšená, přestože klesla. Jednoletá očekávání se snížila na 4,0 % z předchozích 4,4 %, zatímco pětiletá očekávání zůstala beze změny na 3,3 %. Index spotřebitelského sentimentu vzrostl na 51,9 bodu oproti očekávaným 52,0 bodu a předchozím 51,8 bodu, zatímco index očekávání dosáhl 51,5 bodu oproti 50,6 bodu v předběžném údaji.

Grafy EURUSD a GOLD (H1)

Zlato ztrácí růstové momentum a dnes výrazněji kleslo pod 200periodický EMA (červená linie) – na tomto časovém rámci poprvé po několika měsících. Prodejní objemy jasně dominují, zatímco silnější americký dolar motivuje investory k vybírání zisků nejen u zlata, ale také u stříbra a dalších kovů.

Zdroj: xStation5

EURUSD více než vymazal zisky z minulého týdne a klesl na nejnižší úroveň od 19. srpna, poblíž 1,158. Rozsah pohybu je stejně „působivý“ jako u zlata. Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů dnes rostou o více než 5 bazických bodů na 4,72 %, zatímco euro nedokázalo těžit ani z komentářů představitelů ECB, kteří otevřeli dveře zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v září.

Zdroj: xStation5