Do konce roku 2024 zbývá už jen několik obchodních seancí a je jasné, že tento rok byl pro komodity, zejména pro soft a drahé kovy, bouřlivý. Naopak pro obiloviny a zemní plyn se ukázal jako neuspokojivé období.
Vítězové roku 2024:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci- Kakao: Největší deficit v historii spolu s obavami o sezónu 2024/25 podpořil nárůst o více než 360 % včetně klouzavého růstu. Ceny nedávno překonaly hranici 12 000 USD za tunu.
- Káva: Káva: Zisk přibližně 150 % včetně rolování futures kontraktů. Přestože se zásoby kávy v letošním roce zvýšily, zůstávají extrémně nízké. Zatímco ještě před několika měsíci se pro sezónu 2024/25 předpokládal výrazný převis nabídky nad poptávkou, nepříznivé počasí v Brazílii a Vietnamu ukazuje na pokračující deficit na trhu.
- Zlato: Zlato: Zažilo téměř 30% nárůst na spotovém trhu a téměř 20% nárůst u futures kontraktů. Zlato dosáhlo rekordních hodnot v souvislosti s geopolitickou nejistotou a zahájením snižování úrokových sazeb v USA a dalších centrálních bankách po celém světě.
Poražení v roce 2024:
- Zemní plyn (Natgas): Současné ceny jsou sice relativně vysoké, ale zůstávají přibližně 15 % pod úrovní ze začátku ledna. Včetně klouzavého pohybu dosahují ztráty přibližně 70 %, což je způsobeno jedním z největších období contanga v historii.
- Pšenice: Navzdory klesajícím světovým zásobám pšenice v posledních letech zaznamenala globální poptávka v roce 2024 pouze mírný růst. Kromě toho roste nadměrná nabídka ve Spojených státech, které jsou klíčovým trhem určujícím ceny. Hojná dostupnost pšenice od hlavních vývozců, jako je Rusko a Ukrajina, zintenzivnila cenovou konkurenci.
- Kukuřice: Navzdory celosvětovému deficitu ceny klesly v důsledku výrazně lepší než očekávané produkční sezóny v USA. K oživení produkce došlo také v Jižní Americe a Číně.
Změny komoditních futures kontraktů v roce 2024. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Výhled do roku 2025:
Nadcházející rok může přinést několik překvapení, která budou do značné míry záviset na politických rozhodnutích. Ropa by mohla čelit výraznému poklesu vzhledem k omezenému prostoru pro hospodářský růst. Pokud by organizace OPEC+ částečně obnovila těžbu, vznikl by pravděpodobně převis nabídky ropy nad poptávkou. Levnější ropa v rozmezí 50-60 USD by mohla přispět k dřívějšímu návratu inflace k cíli a v konečném důsledku připravit půdu pro hospodářské oživení v následujících letech.
Trhy se zemědělskými komoditami budou silně ovlivněny potenciálními rozhodnutími o obchodních clech. Existuje možnost, že Mexiko a Čína sníží dovoz americké kukuřice, sóji a pšenice. Naopak pozitivním jevem by byly obchodní dohody, které by stimulovaly aktivitu na trhu.
Káva a kakao mohou pokračovat v růstové trajektorii, alespoň v krátkodobém horizontu, kvůli nejistotě produkce. Jakmile však budou k dispozici konečné údaje o sklizni, mohlo by následovat vybírání zisků.
Zlato a stříbro mají potenciál k dalším ziskům, i když jsou citlivé na rozhodnutí Federálního rezervního systému ohledně pozastavení snižování sazeb. Globální obchodní napětí by mělo podpořit růst cen. Naopak, pokud dojde k trvalému vyřešení války na Ukrajině a konfliktu na Blízkém východě, mohla by být vymazána riziková prémie u zlata, která by mohla dosáhnout až 10-20 %.
V širším kontextu zůstal komoditní trh v roce 2024 v konsolidaci, která byla způsobena tlakem na pokles na trhu s ropou. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
