Minulý týden byl pro Nasdaq nejhorší od dubna 2025, kdy byla oznámena nejvyšší cla na dovoz do Spojených států za více než 100 let.
Graf 1: Podíl společností z indexu Nasdaq 100 nad 50denním klouzavým průměrem (2024–2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Dnes pozorujeme mírné zlepšení nálady na trzích. Futures na Nasdaq 100 rostou o více než 1 % a S&P 500 přidává přibližně 0,7 %. Ropa ustupuje z pětiměsíčních maxim, zatímco výnosy amerických dluhopisů zůstávají výrazně pod nedávnými vrcholy.
Čekají nás čtvrtletní výsledky společností Netflix, Tesla, Meta a IBM, které prověří, zda byl výprodej technologických akcií z minulého týdne přehnanou reakcí, nebo varovným signálem pro celý investiční příběh AI.
Graf 2: Přehled ukazatelů společnosti Tesla (2024–2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
🌏 Klíčové makroekonomické údaje
Pondělí
Čína
- HDP ve třetím čtvrtletí vzrostl o 4,5 % meziročně (konsenzus: 4,4 %, předchozí údaj: 4,3 %). Mezičtvrtletní růst dosáhl 1,2 % (konsenzus: 1,1 %).
- Průmyslová výroba v září vzrostla o 5,5 % meziročně (konsenzus: 5,4 %, předchozí údaj: 5,2 %).
- Růst maloobchodních tržeb zrychlil na 1,1 % meziročně, výrazně nad konsenzus 0,5 % i předchozí údaj 0,4 %.
- Investice do fixních aktiv od začátku roku meziročně klesly o 7,2 % (konsenzus: −7,3 %).
- Míra nezaměstnanosti klesla na 5,2 % z 5,3 %.
- Ceny nemovitostí nadále klesají, avšak pomaleji: −2,8 % meziročně oproti −3,0 %.
📆 Ekonomický kalendář
Pondělí
- Kanada: zářijová inflace CPI – čas: 14:30; konsenzus: 3,2 %; předchozí údaj: 3,0 %.
Úterý
- Spojené království: míra nezaměstnanosti za tři měsíce do srpna – čas: 8:00; konsenzus: 5,0 %; předchozí údaj: 4,9 %.
- USA: zářijová stavební povolení – čas: 14:30; konsenzus: 1,40 milionu; předchozí údaj: 1,403 milionu.
📆 Ekonomický kalendář na zbytek týdne
Úterý 20. října
- 8:00 – Spojené království: Míra nezaměstnanosti podle metodiky ILO.
Středa 21. října
- 8:00 – Spojené království: Inflace CPI meziročně.
- 16:30 – USA: Změna zásob ropy podle ministerstva energetiky (DOE).
Čtvrtek 22. října
- 14:30 – USA: Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti.
- 16:30 – USA: Změna zásob zemního plynu podle EIA.
Pátek 23. října
- 1:30 – Japonsko: Inflace CPI meziročně.
- 10:00 – Eurozóna: Předběžné indexy PMI ve službách a zpracovatelském průmyslu.
- 15:45 – USA: Předběžné indexy PMI ve službách a zpracovatelském průmyslu.
- 16:00 – USA: Předběžný index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity.
🗂️ Zveřejnění firemních výsledků
- Fifth Third Bancorp (FITB.US) – před otevřením trhu (BMO).
- Cleveland-Cliffs (CLF.US) – před otevřením trhu (BMO).
- Steel Dynamics (STLD.US) – po uzavření trhu (AMC).
- Zions Bancorporation (ZION.US) – po uzavření trhu (AMC).
- W. R. Berkley (WRB.US) – po uzavření trhu (AMC).
- Western Alliance Bancorporation (WAL.US) – po uzavření trhu (AMC).
🗂️ Firemní výsledky na zbytek týdne
Úterý: Netflix, Intuitive Surgical, General Electric, RTX, 3M, United Airlines, MSCI, Capital One, General Motors, Northrop Grumman.
Středa: Tesla, Meta Platforms, IBM, Lam Research, Texas Instruments, NextEra Energy, SAP, AT&T, QuantumScape, Abbott, Moody's, Philip Morris, Thermo Fisher, Southwest Airlines, Elevance Health.
Čtvrtek: Spotify, Beyond Meat, Western Digital, Procter & Gamble, Lockheed Martin, Nokia, Honeywell, Blackstone, Deckers, Nasdaq, American Airlines, Newmont, Comfort Systems, Comcast, Union Pacific.
Pátek: American Express, Schlumberger, Booz Allen Hamilton, Rithm Capital, Eni.
Tři trhy, které sledovat
- OIL – Ropa Brent se v pátek přiblížila ke 110 USD, než v pondělí ustoupila téměř o 2 % přibližně na 108 USD. Americký ministr energetiky Chris Wright uvedl, že ropné toky z Perského zálivu se vrátily přibližně na 80 % předválečných úrovní, dodávky rafinovaných produktů však zůstávají omezené. V regionu mezitím pokračují incidenty, včetně poškození tankeru v Perském zálivu a sestřelení vrtulníku poblíž jemenských hranic, které udržují rizikovou přirážku.
- TNOTE – Po poklesu přibližně o 17 bazických bodů minulý týden, nejprudším od dubna 2025, který doprovázel 5,5% výprodej indexu Nasdaq 100, se výnosy dluhopisů ustálily poblíž 5,06 %. Zdá se, že americké státní dluhopisy znovu přebírají roli bezpečného přístavu pro případ dalších otřesů kolem výdajů na AI.
- US100 – Po nejhorším týdnu od dubnového výprodeje vyvolaného cly se pozornost přesouvá ke čtvrtletním výsledkům společností Netflix, Tesla, Meta a IBM. Ty ukážou, zda byly obavy z financování kapitálových výdajů na AI z minulého týdne, včetně vývoje kolem CoreWeave a Anthropicu, jen dočasným zaváháním, nebo začátkem širší korekce investic spojených s umělou inteligencí.
Ranní shrnutí: Nasdaq se zotavuje před výsledky Mag7, dluhopisy znovu v oblibě, ropa ustupuje z maxim (19.10.2026)
Je SpaceX skutečnou hrozbou pro mobilní operátory, nebo jen vzdáleným vyzyvatelem? 🛰️
Trhlina v AI euforii? Investoři srážejí očekávanou hodnotu Anthropicu o 500 miliard dolarů 🚨
Biliony ve hře, bezpečnost pod otazníkem. Anthropic čelí výzvě k odkladu IPO 🚨
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.