💵 Nové makroekonomické prognózy naznačují jestřábí postoj Fedu
Úrokové sazby v USA byly sníženy podle očekávání na 4,5 %, zatímco makroekonomické prognózy a očekávání ohledně sazeb se změnily poměrně výrazně. Fed také částečně mění svou komunikaci v prohlášení, přičemž jeden člen (Hammack) se zdržel rozhodnutí o snížení sazeb.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciVýrazné změny v makroekonomických prognózách. Pozorujeme výrazné změny v makroekonomických prognózách. Vidíme vyšší odhady inflace, mírně vyšší odhady hospodářského růstu a výrazně vyšší výhled pro úrokové sazby. Zdroj: Fed
Prohlášení Fedu naznačuje, že zvažuje delší období před svým dalším rozhodnutím o úpravě úrokových sazeb. Výbor pečlivě vyhodnotí přicházející data, měnící se výhled a rovnováhu rizik. Fed výslovně zvyšuje prognózy úrokových sazeb:
- 3,9 % pro rok 2025 (z původních 3,4 %)
- 3,4 % pro rok 2026 (z původních 2,9 %)
- 3,1 % pro rok 2027 (z původních 2,9 %)
- 3,0 % dlouhodobě (z původních 2,9 %)
- Fed zvýšil svůj cíl růstu HDP pro rok 2025 na 2,1 % y/y z 2 % v září.
- Také výrazně zvýšil svou prognózu inflace PCE pro rok 2025; odhaduje ji na 2,5 %, oproti 2,1 % v září (před volbami). Základní hodnota se očekává na 2,5 %, původně se očekávala 2,2 %.
- Míra nezaměstnanosti v roce 2025 je odhadována na 4,3 %; Fed dříve očekával 4,4 %. Fed tedy nevidí výrazný nárůst nezaměstnanosti oproti současným úrovním.
- Fed také zvýšil dlouhodobou sazbu na 3 % z dřívějších 2,9 % a odhaduje snížení sazeb o 50 bazických bodů v příštím roce a v roce 2026.
Tón projekce je velmi jestřábí a zdá se, že podporuje narativ o žádném nebo jen velmi omezeném snižování sazeb v roce 2025. Stojí však za zmínku, že okolnosti se stále mohou změnit; Trumpova administrativa nastoupí do úřadu v USA ve druhé polovině ledna. Pokud bude tarifní politika tak „agresivní“, jak Trump naznačuje, dolar má prostor pro další růst.
V reakci jsme zaznamenali velmi prudký pokles páru EURUSD, který začal svůj pokles z úrovní blízko 1,0500, zatímco nyní se testují úrovně blízko 1,0400. Rovněž došlo k jasnému omezení růstu na US500. Pokud další prognózy poukážou na větší rizika inflace, je možné, že dnešní snížení bylo poslední, což posiluje potenciál poklesu EURUSD blízko parity příští rok.
EURUSD by dnes mohl uzavřít na nejnižší úrovni od roku 2022. Přesto je před námi ještě tisková konference. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
