Evropské obranné společnosti čelí zvýšené volatilitě v důsledku očekávaných změn ve výdajové politice USA a měnící se geopolitické situace. Nedávné zvolení Donalda Trumpa prezidentem přineslo nové politiky, které by mohly výrazně ovlivnit obranný sektor.
Dopady iniciativ na efektivitu vlády USA
Plán prezidenta Trumpa vytvořit Ministerstvo vládní efektivity, které by vedli Elon Musk a Vivek Ramaswamy, má za cíl snížit federální výdaje, včetně rozpočtů na obranu. Analytici z Bank of America Securities snížili hodnocení britských obranných firem BAE Systems a QinetiQ na stupeň „neutrální“, protože očekávají nejistotu v oblasti financování obranných projektů v USA.
BAE Systems, která získala 42 % svých tržeb v roce 2023 z USA, a QinetiQ s 21 % příjmů za fiskální rok 2024, jsou obzvláště zranitelné vůči potenciálním škrtům v rozpočtu.
Reakce trhu a obavy z ocenění
Po snížení hodnocení akcií BAE Systems klesly o 4,3 %, zatímco akcie QinetiQ oslabily o 3,8 %. Od ruské invaze na Ukrajinu v roce 2022 zažívá obranný sektor zvýšené ocenění, což jej činí náchylnějším k tržním korekcím v případě snížení obranných rozpočtů. Bank of America analytici upozornili, že zaměření na rozpočtovou efektivitu přináší nejistoty, jejichž dopad na konkrétní smlouvy je zatím nejasný.
Evropská obranná autonomie a konsolidace odvětví
V reakci na možné změny v americké politice volají evropské firmy po zvýšení spolupráce a konsolidace v obranném sektoru. Generální ředitel Airbusu Guillaume Faury zdůraznil potřebu restrukturalizace evropského kosmického sektoru, aby mohl konkurovat hlavním hráčům, jako jsou SpaceX nebo čínské společnosti. Jednání mezi Airbusem a Thales Alenia Space o sloučení satelitních operací naznačují snahu zvýšit konkurenceschopnost a snížit závislost na kontraktech z USA.
Geopolitické napětí a výdaje na obranu
Zvyšující se napětí s Ruskem a Čínou nadále podporuje modernizaci západních armád. Trumpovo předchozí období bylo charakterizováno tlakem na členy NATO, aby zvýšili své výdaje na obranu na minimálně 2 % HDP. Evropské země se připravují na případné snížení americké vojenské podpory tím, že navyšují své obranné investice a průmyslové kapacity.
Výhled pro evropské obranné firmy
Zatímco dlouhodobé vyhlídky evropských obranných společností budou ovlivněny geopolitickými faktory a domácími obrannými iniciativami, krátkodobá budoucnost zůstává nejistá kvůli možným změnám americké politiky. Společnosti s velkou expozicí vůči americkým obranným kontraktům mohou čelit výzvám, což je přiměje k posílení evropské autonomie a konsolidaci odvětví.
Souboj umělé inteligence: Huawei vs. Nvidia
Ekonomický kalendář: Klidné úterý na trzích, ale pozornost přitahuje USA (18.11.2025)
Ranní komentář: Korekce na kryptu, novinky Googlu a růst jihokorejských akcií
Ranní shrnutí (18.11.2025)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
