EURUSD se navzdory spekulované korekci na opčním trhu a vyšším úrokovým sazbám v USA znovu dostává ke klíčové rezistenci poblíž 1,16. Evropská centrální banka (ECB) však naznačila, že silné euro není problémem, a nové geopolitické fundamenty mohou naznačovat pokračování býčí nálady vůči druhé nejobchodovanější měně světa.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciZdroj: xStation5
ECB vs. rovnováha rizik
Eskalace konfliktu na Blízkém východě nutí Evropskou centrální banku (ECB) přehodnotit svůj ekonomický výhled. Od začátku roku se tvůrci politiky eurozóny více obávají deflace než inflace, která v některých ekonomikách klesla pod cílovou hodnotu především v důsledku poklesu cen energií. Současný tlak na růst cen ropy a nejistota kolem dodavatelských řetězců by mohly podpořit vyšší světové ceny energií a zároveň představovat riziko pro evropskou průmyslovou produkci.
Ve světle těchto vznikajících rizik vyzývají členové ECB k větší flexibilitě. Prezident Bundesbanky Joachim Nagel dnes zdůraznil, že při tak rychle se měnících podmínkách není moudré zvykat si na „splněnou misi“ v oblasti inflace. Mezitím podle Luise de Guindose zůstává bilance inflačních rizik v eurozóně v zásadě vyrovnaná, i když ve střednědobém horizontu by hospodářský růst i inflaci mohly zatížit otázky související s tarify. De Guindos také uvedl, že směnný kurz kolem 1,15 není pro měnovou politiku problematický a že neočekává, že by euro v nejbližší době prudce posilovalo.
Nové základy na obzoru
Rozpětí výnosů mezi německými a americkými desetiletými dluhopisy zůstává stabilní navzdory nedávnému růstu kurzu EUR/USD. Zatímco měnové faktory mohou naznačovat, že euro je nadhodnocené, bližší pohled na další fundamenty nabízí druhé největší světové měně určitý prostor pro další zhodnocení. Nedávné geopolitické turbulence zvýšily kapitálové toky do bezpečných měn, přičemž euro těží z kontrolované inflace, vyhlídek na hospodářské oživení a institucionální stability.
Trh navíc může přehnaně reagovat na případné holubičí signály Jeroma Powella po středečním rozhodnutí o úrokových sazbách. I když se na nadcházejícím zasedání neočekává žádné snížení sazeb, Federální rezervní systém je pod tlakem, aby vyložil karty na stůl a řešil nižší než očekávanou inflaci a smíšené signály z trhu práce. Relativně holubičí bodový graf by proto mohl tlačit výnosový spread zpět k současným maximům EUR/USD.
Zdroj: XTB Research
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
