Čtvrteční ráno přineslo prudký pokles cen kakaa - futures na kakao na burze ICE (COCOA) klesly o více než 3 % a vrátily se tak na cenové úrovně, které byly naposledy zaznamenány na podzim roku 2024. Ačkoli ceny zůstávají na historicky vysoké úrovni, nálada na trhu se ochlazuje, protože začínají silně působit známky oslabující poptávky, zejména v Evropě. Alarmující údaje z evropského zpracovatelského sektoru kakaa naznačují prodlouženou fázi poklesu poptávky při přetrvávajících vysokých nákladech na suroviny.
Nejdůležitější informace o trhu s kakaem
- Mleté kakao v Evropě ve 2. čtvrtletí 2025 meziročně pokleslo o 7,2 %, čímž pokračoval sestupný trend započatý v roce 2023 - jedná se o nejprudší pokles za posledních dvacet let. Mezičtvrtletní pokles činil 6,9 %. Německo, které je největším zpracovatelem kakaa v Evropě, zaznamenalo meziroční propad o 17 %, přičemž některé firmy jako Hanseatisches Chocoladen Kontor trh zcela opustily.
- Celosvětová produkce kakaa v sezóně 2023/24 klesla o 12,9 %, a to zejména v důsledku chorob plodin, stárnutí stromů a nestálého počasí na Pobřeží slonoviny a v Ghaně, které dohromady představují přibližně 60 % celosvětové nabídky. Tyto údaje poněkud kompenzují negativní dopad klesající poptávky.
- Pro rok 2024/25 se předpokládá oživení produkce o 7,8 %, ale vysoké ceny a přetrvávající logistická omezení nadále tlumí poptávku. Kakao dosáhlo na začátku roku 2025 rekordní hodnoty 12 000 USD za tunu, v současné době se obchoduje kolem 9 000 USD, přičemž ceny futures se pohybují na úrovni kolem 7 300 USD - což je stále vysoko nad historickými průměry.
- Cenové rozpětí mezi kakaovým máslem a kakaovým práškem se rychle zvětšuje, přičemž ceny másla rostou o 25 % rychleji než ceny prášku. To snižuje marže výrobců prémiové čokolády a zvyšuje riziko substituce ( rostlinné oleje, alternativní tuky).
- Náklady na energii vzrostly od roku 2020 o 40 %, což dále snižuje ziskové marže evropských zpracovatelů - tento trend se odráží v klesající výkonnosti společností, jako je Barry Callebaut.
- Zásoby kakaa v přístavech monitorovaných ICE rostou, což signalizuje zmírnění napětí na straně nabídky. Rovnováha mezi nabídkou a poptávkou se výrazně zlepšila, což téměř eliminuje obavy z vážného nedostatku kakaa, a to navzdory přetrvávajícím chorobám úrody a výkyvům počasí v západní Africe.
COCOA (denní graf - D1)
Na denním časovém rámci se kontrakty na kakao stáhly zpět na úrovně, které byly naposledy zaznamenány ve 4. čtvrtletí roku 2024. Vytváří se potenciální medvědí formace hlava a ramena s významnou rezistencí kolem 11 200 a 12 500 dolarů, přičemž linie krku se nachází poblíž 6300 dolarů za tunu. Potvrzené proražení pod tuto linii krku by mohlo otevřít dveře k otestování oblasti 5000 USD za tunu.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
