Zlato tento týden pokračovalo v pozoruhodném vzestupu a krátce se dotklo historického maxima 2 956,19 USD za unci, než mírně ustoupilo a obchodovalo se za 2 937,65 USD. Drahý kov si od počátku roku připsal působivých 12,3 % a za posledních dvanáct měsíců přibližně 44 %, čímž v tomto období zvýšené ekonomické nejistoty překonal většinu tradičních tříd aktiv.
Obavy z recese podporují poptávku po bezpečném přístavu
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciPondělní obchodní seance znamenala rozhodující posun v tržním narativu od „odložené prorůstové politiky“ k obavám, že kroky nové americké administrativy „mohou začít způsobovat skutečné ekonomické škody“. Tuto změnu sentimentu katalyzoval páteční nečekaně slabý index PMI ve službách, který vyhnal index Citi Economic Surprise na nejnegativnější úroveň od září 2024. Neuspokojivé údaje spolu s iniciativou administrativy DOGE na snižování nákladů a plány na agresivní snižování počtu zaměstnanců ve státní správě vyvolaly oprávněné obavy ohledně vládních výdajů.
Výnosy státních dluhopisů a očekávání měnové politiky
Výnosy amerických desetiletých státních dluhopisů klesly na nejnižší úroveň za více než dva měsíce (4,34 %), přičemž investoři stále více sázejí na dřívější snížení sazeb Federálního rezervního systému. Swapové trhy nyní očekávají, že další uvolnění Fedu přijde přibližně o dva měsíce dříve, než se ještě minulý týden předpokládalo, přičemž pro rok 2025 je v cenách zahrnuto snížení o přibližně 53 bazických bodů. Měsíční aukce dvouletých dluhopisů ministerstva financí přilákala rekordní poptávku nepřímých zájemců, což signalizuje silnou důvěru v budoucí snížení sazeb.
Očekávané snížení sazeb. Zdroj: Bloomberg L.P.
Příliv ETF se zrychluje
Rally zlata získala další impuls díky obnovenému zájmu o burzovně obchodované fondy založené na zlatě. Minulý týden došlo k největšímu čistému přílivu od roku 2022, přičemž analytici ANZ Banking Group zaznamenali „znatelný nárůst fyzických toků do burzovně obchodovaných fondů krytých zlatem“. Tyto institucionální nákupy poskytují další technickou podporu růstové trajektorii zlata.
Psychologická bariéra 3 000 USD
S osmi po sobě jdoucími týdny růstu - nejlepší série od roku 2020 - se zlato blíží k psychologicky důležité bariéře 3 000 USD. Techničtí analytici ze společnosti RHB Retail Research naznačují, že i přes pondělní mírný prodejní tlak si býci na základě denního grafu zachovávají „převahu“.
Zlato (interval D1)
Zlato se obchoduje pod úrovní ATH, poblíž předchozího maxima na úrovni 2 937 USD. Býci budou usilovat o vytvoření nového maxima, zatímco medvědi se budou snažit znovu otestovat úroveň 23,6 % Fibonacciho retracementu na úrovni 2856 USD. V případě úspěchu by mohlo dojít k otestování 30denního SMA na úrovni 2 832 USD. Index RSI je na pokraji vytvoření medvědí divergence poté, co se dostal z překoupené zóny. MACD vyslal prodejní signál a začíná se rozšiřovat.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
