HEICO se silnou akviziční vlnou

HEICO Corp. (HEI.US) je společnost se sídlem v USA, která navrhuje, vyrábí a distribuuje pokročilé komponenty pro letecký, obranný, elektronický, lékařský, automobilový a telekomunikační průmysl. Jedinečné produkty HEICO mají uplatnění v okrajových segmentech ekonomiky. V letošním roce společnost dokončila řadu akvizic a porazila index S&P 500:

• V červenci letošního roku Heico zahájilo akvizici společnosti 3D Plus SA, která má téměř 120 zaměstnanců. Společnost vyrábí 3D mikroelektronické produkty a paměti používané v satelitech a lékařských zařízeních. Díky patentovaným technologiím šetří produkty 3D Plus prostor a hmotnost; sídlo společnosti se nachází ve Francii. HEICO čeká na rozhodnutí vlády o akvizici, které by mělo dorazit 90 dní po obchodu, tedy do října letošního roku. Částka akvizice nebyla zveřejněna;
• Červenec se také ukázal jako rekordní měsíc z hlediska velikosti jedné akvizice. Společnost HEICO uzavřela dohodu o akvizici společnosti Exxelia International za 453 milionů EUR v hotovosti. Konečná dohoda musí být ještě uzavřena a transakce bude uzavřena do konce 1. čtvrtletí 2023. Exxelia zaměstnává téměř 2 100 zaměstnanců Exxelia a je světovým lídrem v návrhu, prodeji a výrobě komplexních elektronických součástek a sestav rotačních kloubů s aplikacemi v letecký, lékařský a energetický průmysl. Společnost se sídlem v Paříži také vyrábí specializované rezistory, kondenzátory, induktory a složité sběrací kroužky pro téměř 3 000 zákazníků po celém světě;
• Začátkem srpna společnost HEICO získala společnost Charter Engineering, konstruktéra a výrobce vysokofrekvenčních a mikrovlnných koaxiálních přepínačů pro obranný a letecký průmysl. Charter je stále jediným výrobcem přepínačů s nízkou pasivní intermodulací a vysokým výkonem. HEICO dokončilo akvizici specializovaného segmentu své dceřiné společnosti dB Control, přičemž gigant v roce 2021 získal dalšího výrobce přepínačů, společnost Paciwave. V srpnu HEICO také získal Sensor Systems, výrobce anténních antén používaných ve vojenských a komerčních průmyslových aplikacích, který zaměstnává 200 lidí;
• 1. září byla přijata zpráva o akvizici podílu ve společnosti Ironwood Electronics, výrobce testovacích patic a adaptérů používaných při výrobě polovodičů. Produkty společnosti jsou používány před výrobci čipů pro testování v kritických provozních podmínkách. Ironwood nabízí v oboru nejmenší oblast tzv. kontaktních kolíků (až 10 000 kolíků v rozestupech 0,2 mm);
• Hlavními zákazníky HEICO jsou vesmírné (včetně NASA) a vojenské agentury z celého světa, stejně jako většina leteckých společností a velkých opravárenských zařízení. Navzdory zpomalení globální ekonomiky vypadala ROCE (návratnost investovaného kapitálu) pro škálovací operace HEICO rozhodně lépe oproti konkurentům v americkém leteckém a kosmickém a obranném průmyslu, a to 13 % oproti průmyslovému průměru 8,8 % (údaje do července 2022). Kapitál investovaný do provozu společnosti za posledních pět let vzrostl o 72 %;
• Zdá se, že strategií společnosti je konsolidovat svůj vliv v okrajových sektorech, které jsou klíčové pro strategické segmenty ekonomiky. Například výroba některých vozidel, strojů nebo komponentů by nebyla možná bez jednotlivých pokrokových dílů dodávaných společností HEICO. Po mnoho let je společnost jedním z hlavních poskytovatelů náhradních dílů pro NASA a letecké společnosti jako Lufthansa a American Airlines. Heico Sportiv již řadu let spolupracuje také s automobilkou Volvo, která dodává mechanické a elektronické díly pro švédského výrobce prémiových vozů.

Akcie Heico (HEI.US), interval D1. Akcie společnosti jsou v silném vzestupném trendu od března 2020, od té doby získaly téměř 300 %. Cena vzrostla s tím, jak se nálada kolem leteckého průmyslu začala zlepšovat, což posílilo poptávku po servisu a výměně dílů. Od začátku roku 2022 akcie společnosti Heico vzrostly téměř o 5 %, čímž zdaleka porazily většinu společností v indexech S&P500 a NASDAQ a giganty jako Apple a Microsoft, které od začátku roku ztratily více než 10 % svých tržních ocenění. rok. Důležité je, že cena akcií si vedla dobře i přes přehřáté fundamentální ukazatele ocenění. Poměr ceny a zisku (P/E Ratio) pro Heico je nyní více než 60 bodů, poměr ceny a účetní hodnoty (P/B Ratio) je 8,3. Pro srovnání, průměrný index P/E pro S&P500 je asi 19,7 s P/B 3,9. Společnost si udržuje vysoké ukazatele navzdory relativně stále malé kapitalizaci v blízkosti 18 miliard USD, což naznačuje vysoký dopad kvality, prestiže a tržní relevance značky, který je ztělesněn v oceněních akciového trhu. Společnost dokončila sérii desítek strategických akvizic konsolidujících výrobce specializovaných technologií pro kosmický, obranný, automobilový, letecký a průmyslový sektor. Zdroj: xStation5