Ceny kakaa se vrátily nad 10 000 USD za tunu, což vedlo k obrovské likvidaci krátkých pozic. Růst cen je stále poháněn obavami ze snižujících se globálních dodávek kakaa, ale obecně je chuť spekulantů riskovat vysoká, což vede k silnému umisťování pozic u některých komodit, jako je kakao a v posledních dnech také měď. Západoafričtí dodavatelé kakaa mohou nedodržet smlouvy o dodávkách, protože přetrvává nejhorší nedostatek dodávek za posledních 40 let.
Prozatím je největším hybatelem trendu stále nižší produkce kakaa na Pobřeží slonoviny, které je největším světovým producentem. Poslední údaje ze země ukázaly, že farmáři od 1. října do 7. dubna dodali do přístavů 1,3 mil. tun kakaa, což je meziročně o 27,8 % méně.
Společnost Ecom Agroindustrial očekává, že produkce Pobřeží slonoviny v období 2023/24 (do září) meziročně poklesne o -21,5 % (na 8leté minimum 1,75 mil. t). Ani vyšší očekávaná budoucí nabídka z Brazílie nezastavila prudký růst cen kakaa. Důvodem je pravděpodobně dlouhá doba potřebná k oživení brazilské produkce.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Manažeři fondů snížili býčí pozice kakaa, ale ceny přesto rostou. Zdroj: Zdroj: Bloomberg
Komplikovaný trh
- Ghanská společnost Cocobod 25. března uvedla, že sklizeň bude činit pouze 422 500 až 425 000 tun. To je jen polovina první prognózy země a 22leté minimum. Důvodem jsou povětrnostní podmínky a nemoci napadající úrodu. Rovněž nízký vývoz kakaa z Nigérie (pátého největšího producenta na světě) působí býčím dojmem. Nigerijský únorový vývoz kakaa meziročně klesl o -18 % na téměř 26 100 tun.
- Odhady pro ghanskou sklizeň v polovině roku, která začíná v červenci, byly sníženy na 25 000 MT oproti dřívějšímu odhadu 150 000 MT. Regulační orgán pro kakao Pobřeží slonoviny 7. března uvedl, že očekává pokles středního výnosu z Pobřeží slonoviny, který oficiálně začíná v dubnu, o -33 % na 400 000 MT z loňských 600 000 MT. Kromě toho byly prognózy pro střední úrodu v Nigérii sníženy na 76 500 MT z dřívějšího odhadu 90 000 MT.
- Vláda Pobřeží slonoviny chce zvýšit výkupní ceny pro producenty kakaa o 50 % u bobů střední sklizně. Také Ghana zvýšila výkupní ceny o 58 % pro zbytek sezóny 2023/24. Zvýšení cen, které vlády vyplácejí pěstitelům kakaa, by mělo povzbudit pěstitele, kteří kakao hromadí, aby na trh dodávali více bobů, což by mohlo dočasně zmírnit omezené dodávky. Navzdory této skutečnosti klesly zásoby kakaa ICE držené v amerických přístavech 18. března na tříleté minimum 4 054 349 pytlů.
- Navzdory vyšším výkupním cenám se očekává, že celosvětový deficit bude trvat až do roku 2023/24, protože současná produkce je nedostatečná oproti poptávce. Událost El Nino v roce 2016 způsobila sucho, které podpořilo růst cen kakaa na 12leté maximum. Trh bude scénář takového rizika rozehrávat znovu.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
