Na komoditním trhu v roce 2023 dominovaly tzv. měkké komodity. Kakao, káva a do jisté doby také cukr si vedly opravdu dobře. Bylo to důsledkem povětrnostních podmínek i problémů s produkcí, nikoli nutně kvůli nadměrné poptávce. Slušně si vedlo také zlato, ale jeho výnosy výrazně zaostávaly za výnosy měkkých komodit. Přesto se zlato letos vyšplhalo na nová rekordní maxima a je na nejlepší cestě zakončit rok 2023 nad hranicí 2 000 USD za unci. Naopak ropa se chystá zakončit rok víceméně beze změny.
Nikl a palladium byly jednoznačně nevýkonné především kvůli nedostatečné poptávce ze strany automobilového průmyslu. Zemní plyn ubírá předchozí zisky kvůli nadměrným zásobám a sníženému riziku spojenému s nedostatečnými dodávkami z Ruska. Špatně si vedly i obiloviny, což souviselo se stále vysokou produkcí a omezenou poptávkou z Číny.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Zdroj: XTB
Kakao
Trh s kakaem má za sebou fenomenální rok, nikoli však kvůli nadměrné poptávce, ale spíše kvůli značným problémům s nabídkou. Nemoci a nepříznivé povětrnostní podmínky způsobily problémy s dodávkami do přístavů v západoafrických zemích a očekává se, že tento trend bude pokračovat po celý zbytek sezóny 2023/2024. V prvním čtvrtletí této sezóny (končícím ve čtvrtém kalendářním čtvrtletí) se očekává zhruba 30% pokles dodávek do přístavů Pobřeží slonoviny. Stojí za zmínku, že západoafrické země se na celosvětové produkci kakaa podílejí 70 %. Navzdory výše uvedenému se však poptávka drží na dobré úrovni a po poklesu souvisejícím s COVID se opět zvedá. Ačkoli se současná cena může zdát přemrštěná, je důležité poznamenat, že vyšší ceny nevedou k výraznému zvýšení investic do nových plantáží, protože cena pro zemědělce zůstává stále nízká, často se blíží výrobním nákladům v rozmezí 1 500 až 2 000 USD za tunu. Při současné ceně přesahující 4000 USD za tunu zůstává částka, kterou zemědělci v Ghaně dostávají, pod 2000 USD za tunu.
Zdroj: xStation5
Nikl
Zatímco rok 2022 byl na trhu s niklem bouřlivý kvůli ruské agresi na Ukrajině a nejistotě v Číně, v průběhu roku 2023 komodita sledovala klesající trajektorii. Nakonec se ukázalo, že v Rusku nebyly problémy s přístupem k dodávkám, a navíc se v první polovině roku zvýšila produkce v Indonésii o více než 30 %. Kromě toho vedla nižší poptávka ze sektoru elektromobilů k nadměrné nabídce. V příštím roce se očekává pokračující nadměrná nabídka a od roku 2025 se předpokládá nárůst poptávky, a to právě díky sektoru elektromobilů. V příštím roce se předpokládá převis nabídky nad poptávkou ve výši 240 000 tun. Výrazná korelace se zinkem však může naznačovat, že pokles ceny na nejnižší úrovně od roku 2021 byl nadměrný.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
