Komentár k akciovým trhom: Herný priemysel má pred sebou náročný rok

• Globálny trh s videohrami by mal v roku 2019 prekonať 150 miliárd dolárov
• Rast priemyslu by sa mal v roku 2020 spomaliť
• Zvýšené tlaky na urýchlenie fúzií a akvizícií v sektore a tlak na marže
• Ubisoft (UBI.FR), Activision Blizzard (ATVI.US) a CD Projekt (CDR.Pl) majú naplánované vydanie hlavných titulov v roku 2020

Herný priemysel naďalej rastie a predpokladá sa, že globálne príjmy z videohier v roku 2019 prekonajú po prvýkrát v histórii 150 miliárd dolárov. Môže však tento solídny výkon pokračovať aj v roku 2020? V tomto komentári sa stručne pozrieme na to, ako sa očakáva, že odvetvie bude fungovať a čo sa očakáva od veľkých spoločností.

Globálny index herného priemyslu (USGAME) zaznamenal nárast v druhej polovici roku 2019. Celkovo dobrý výkon svetových akciových trhov pomohol vyrovnať nedostatočnú výkonnosť niektorých členov indexu. Index sa obchoduje v nezmapovaných vodách, preto je ťažké určiť potenciálne úrovne rezistencie. Index USGAME však v Q4 2019 rešpektoval 42-bodovú geometriu trhu, a preto by sa potenciálny pokles pod hranicu1235 bodov mohol považovať za prvý hlavný výstražný signál pre býky. Zdroj: xStation5

Odvetvie videohier sa za posledné desaťročia veľmi zmenilo. Odvetvie zaznamenalo obrovský rast, keď jeho príjmy vzrástli z približne 40 miliárd dolárov v roku 2000 na takmer 140 miliárd dolárov v roku 2018. Očakáva sa, že rok 2019 bude prvým rokom, keď toto odvetvie vygeneruje tržby vyše 150 miliárd dolárov. Okrem toho sa zmenili aj preferencie jej zákazníkov, ako aj hry pre smartfóny a tablety. Podľa prieskumu EY sa očakáva, že rast tržieb bude pokračovať aj v nasledujúcich rokoch, je však pravdepodobné, že sa spomalí pod 10%.

Čo hovoria kompetentní?

Predpokladá sa, že nielen rast trhu sa spomalí, ale očakáva sa, že aj samotné podnikanie bude ťažšie. Vedúci predstavitelia spoločností zaoberajúcich sa videohrami, ktorých sa prieskum týka, očakávajú, že v dôsledku zvýšenej konkurencie v tomto sektore zaznamenajú pomalší rast hráčov. Očakáva sa tiež, že hospodárska súťaž bude naďalej stláčať ich marže. Medzitým nedostatok talentov môže spôsobiť, že spoločnosti budú dychtivejšie hľadať fúzie. Činnosť fúzií a akvizícií v priemysle videohier by sa mala v nasledujúcich rokoch zrýchľovať. Takmer polovica opýtaných vedúcich pracovníkov uviedla, že v nasledujúcich piatich rokoch očakávajú zvýšenie predajných a marketingových nákladov najmenej o 10%. Keďže sa prekážky zvyšujú, miera chybovosti sa znižuje a pre spoločnosti je nevyhnutné splniť už tak vysoké očakávania trhu.

Ubisoft

Ubisoft (UBI.FR) je jedným z najväčších vývojárov hier v Európe. Spoločnosť sa zotavuje z výrazného prepadu cien akcií, ku ktorému došlo po tom, čo francúzska spoločnosť v októbri 2019 vydala varovanie o zisku. Dve nedávno vydané hry nesplnili očakávania. Spoločnosť sa tiež rozhodla odložiť niektoré veľké vydania, vrátane Toma Clancyho (vydanie sa očakáva v období od apríla 2020 do marca 2021). Očakáva sa, že spoločnosť v poslednom štvrťroku 2020 vydá nový titul z franšízy Assassin's Creed. Trh sa zameria na to, či sa spoločnosti podarilo vyriešiť poplatky v hre - Ghost Recon Breakpoint, pretože hráči tvrdili, že hra je viac zameraná na poplatky, ako na hranie.

Akcie spoločnosti Ubisoft (UBI.FR) sa dokázali úplne zotaviť z októbrového prepadu, ale stále sa obchodujú o približne 12% nižšie. Cena sa v súčasnosti sťahuje späť z pásma odporu označeného minimami z Q4 2018 a Q1 2019, ako aj z kĺzavého priemeru s periódou 100 (červená čiara). Ak bude návrat pokračovať, bude rozhodujúca reakcia na podporu na úrovni 56 EUR. Zdroj: xStation5

Activision Blizzard

Cena akcií Activision Blizzard (ATVI.DE) tento rok zaznamenala nárast o 26%, čo znamená, že dosiahla viac-menej rovnakú výkonnosť v porovnaní s S&P 500 (US500). Malo by sa však poznamenať, že akcie v poslednom štvrťroku 2018 vymazali takmer 50% svojej hodnoty. Vývojár videohier 28. januára vydá remasterovanú verziu svojej ikonickej hry Warcraft III. Táto hra pravdepodobne nebude hlavným vodičom zárobkov, ale príjem by mohol byť krátkodobým hnacím motorom ceny akcií. Dôležitejšie tituly budú zverejnené v druhej polovici roku 2020 - Call of Duty: Black Ops 5 a World of Warcraft: Shadowlands. Tieto tituly majú šancu oživiť rast výnosov pre spoločnosť, pretože tento rok zanikli z dôvodu chýbajúcich hlavných vydaní. Spoločnosť tiež oznámila hry ako Overwatch 2 a Diablo 4 počas každoročného podujatia BlizzCon, ale hry sa stále vyvíjajú a je nepravdepodobné, že budú zverejnené budúci rok.

Akcie spoločnosti Activision Blizzard (ATVI.US) tento rok získal okolo 25%, ale stále sa obchodujú 40% pod historicky najvyššími úrovňami dosiahnutými na prelome Q3 a Q4 2018. Cena sa blíži k rezistenčnej zóne vyznačenej 50% úrovňou Fibo. Prvé podujatie, ktoré by mali investori sledovať - ATVI, sa uskutoční 28. januára 2020 – plánované vydanie Warcraft III: Reforged. Zdroj: xStation5

CD Projekt

Kým CD Projekt (CDR.PL) nie je ani jeden z najväčších, ani najobľúbenejších producentov hier, vytvoril si meno vďaka franšíze Witcher. Poľská spoločnosť sa chystá na vydanie ďalšej hry, ktorá, ako dúfa, bude trhákom - Cyberpunk 2077. Očakáva sa, že hra bude vydaná 16. apríla a humbuk okolo tejto hry pomohol CD Projektu v tomto roku zaznamenať rast cien akcií na úrovni 80%. Toto je jediný hlavný titul, ktorý CD Projekt vydá v roku 2020, preto bude predaj a príjem Cyberpunku rozhodujúci pre výkon akcií na budúci rok. Spoločnosť naďalej ťaží z predaja Witcherov, tieto sa však spomaľujú a CD Projekt potrebuje nového vodiča výnosov.

Akcie spoločnosti CD Projekt (CDR.PL) sa zotavil z nedávnych korekcií a obchodujú sa na nových rekordných úrovniach. Obchodovanie s CDR.PL sa v roku 2020 zameria na „Cyberpunk 2077“, takže investori by mali hľadať správy o tom, ako bude nová hra úspešná. Najbližšia zóna odporu je v rozsahu okolo úrovne 280 PLN a je označená 161,8% úrovňou Fibo. Zdroj: xStation5