Komoditné zhrnutie– ropa, zemný plyn, zlato, paládium (28.02.2023)

Ropa:

• Saudská Arábia plánuje zvýšiť exportné ceny ropy pre dodávky do Ázie
• Rusko zastavilo potrubné toky ropy do Poľska
• Na trh stále vstupuje veľa ruskej ropy, o čom svedčí nárast zásob ropy v USA
• Americké ropné spoločnosti sa stále zameriavajú skôr na zvyšovanie dividend, spätné odkupy a znižovanie uhlíkovej stopy než na zvyšovanie produkcie, čo sa môže stať problémom, keď sa globálna ekonomika vráti na cestu rastu.
• Americké spoločnosti môžu tiež chcieť využiť relatívne stále vysoké ceny na splatenie dlhov, ako je to v prípade Occidental Petroleum
• JPMorgan zachováva svoju prognózu ceny Brentu na tento rok na úrovni 90 dolárov za barel

WTI (OIL.WTI), ako aj Brent (OIL), sa naďalej obchodujú v bočnom trende. Údaje z pripravovaného prieskumu o produkcii OPEC, ako aj údaje o zásobách ropy v USA. Zdroj: xStation5

Zemný plyn:

• Zemný plyn sa odrazil a obchoduje sa na najvyššej úrovni od začiatku februára
• V nadchádzajúcom víkende nemožno v USA vylúčiť ďalší zimný útok. Podľa predpovedí sa očakáva pokles teplôt takmer v celých Spojených štátoch, okrem štátov na juhovýchode
• Na druhej strane, zásoby zemného plynu v USA zostávajú na veľmi vysokej úrovni a naďalej stúpajú ešte viac nad 5-ročný priemer a minuloročné úrovne
• Ceny zemného plynu v Európe medzitým klesajú pod 50 EUR za MWh. Európske zásoby sú naplnené na 62 %, čo je výrazne nad 5-ročným priemerom za toto obdobie roka

Očakáva sa, že teploty v Spojených štátoch v najbližších dňoch výrazne klesnú. Zdroj: NOAA

Zásoby zemného plynu v USA zostávajú výrazne nad 5-ročným priemerom a minuloročnými úrovňami. Zdroj: EIA

NATGAS sa v súčasnosti obchoduje v zóne ponuky, ktorá je výsledkom predchádzajúcej medvedej cenovej medzery. Vyššie uvedené prelomenie by mohlo povzbudiť kupujúcich, aby testovali 2,9 alebo dokonca 3,0 doláre za MBTu. Zdroj: xStation5

Ak by NATGAS ukončil mesiac s takým veľkým nižším knôtom na intervale D1, situácia sa môže začať podobať na rok 2006. Vtedy sa nasledujúce 2 mesiace niesli v znamení cenových ziskov na trhu so zemným plynom cez 60 %. Zdroj: xStation5

Zlato:

• Zlato pokračuje v pohybe nižšie uprostred silnejšieho dolára
• Dolár rastie vďaka solídnym údajom z USA, ktoré posilnili argumenty pre ďalšie sprísnenie menovej politiky zo strany Fedu. Niektorí analytici očakávajú zvýšenie úrokových sadzieb na 5,5 %
• Perspektívy dopytu sa zdajú byť celkom solídne, ak sa pozrieme na nákupnú aktivitu oficiálneho sektora v roku 2022 (nedávno revidované údaje z WGC ukázali, že v minulom roku bolo v centrálnych bankách nakúpené najväčšie množstvo zlata v histórii – 1 136 ton, zatiaľ čo predtým sa predpokladalo, že to bola najväčšia nákupná horúčka od roku 1955)
• Čerstvé údaje o dovoze z Indie a Číny ukazujú výrazný medziročný pokles, ktorý môže súvisieť s nedávnym posilnením amerického dolára
• Okrem toho ETF naďalej vypredávajú zlato. Začiatkom roka dosiahli odtoky najvyššiu úroveň za 4 roky

Zlato zostáva pod tlakom kvôli silnému doláru. V nominálnom a percentuálnom vyjadrení zlato vo februári 2023 zaznamenalo najprudší pokles od polovice roka 2021. Potenciálny pokles pod 1800 USD by pripravil cestu k hlavnej zóne podpory okolo 1780-1790 USD. Zdroj: xstation5

Paládium:

• Paládium zostáva pod tlakom, a to aj napriek nedávnemu pôsobivému nárastu cien platiny
• Asi 80 % dopytu po paládiu pochádza z automobilového sektora, zatiaľ čo v prípade platiny toto číslo klesá pod 40 %. To je dôvod, prečo by ďalšie spomalenie v automobilovom sektore mohlo mať negatívny dopad na ceny paládia
• Podľa SMM, čo je spoločnosť, ktorá analyzuje trh s kovmi v Číne, sa výhľad paládia a platiny s najväčšou pravdepodobnosťou v druhej polovici roka zlepší, ale v blízkej budúcnosti môžu ceny zostať pod tlakom.

Existuje šanca, že ceny paládia sa v blízkej budúcnosti znížia na 1 300 USD. A čo viac, paládium a platina sa môžu pokúsiť uzavrieť divergenciu. Zdroj: xstation5