Komoditní report: Ropa, Zlato, Hliník, Kakao (10.05.2022)

15:20 10. května 2022

Ropa (Oil)

  • Ceny ropy se včera propadly v důsledku rozsáhlého výprodeje trhu a očekávání, že EU zmírní své plánované embargo, aby si zajistila podporu

  • Ceny WTI klesly ze 110 na 100 dolarů. Oblast 100 dolarů však poskytla podporu a umožnila býkům zahájit růst

  • Evropská unie s největší pravděpodobností neuloží zákaz používání tankerů registrovaných v EU pro přepravu ruské ropy. Dříve to bylo považováno za jednu z klíčových částí navrhovaného embarga

  • Čína vysílá další signály ukazující na zpomalení ekonomiky, což může omezit dovoz ropy. Čína samozřejmě může i nadále nakupovat levnou ruskou ropu, ale pokud jsou prodeje na trhu utajeny, nemá to na ceny velký vliv

  • Podle agentury Bloomberg existuje stále více poptávkových faktorů, které ovlivňují ceny ropy. Nelze vyloučit, že zpomalení nebo dokonce recese vyvolá negativní poptávkový šok, který převáží nad pozitivním vývojem nabídky

  • Rafinerie v Shandongu zvýšily množství zpracované ropy. Stále však fungují na zhruba 50 % kapacity

Rafinérie v Shandongu mají spoustu volné kapacity, což naznačuje, že poptávka po palivech v Číně je omezená. Je to jeden z klíčových ukazatelů síly poptávky po ropě v druhé největší světové ekonomice. Zdroj: Bloomberg

Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma

Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci

Poptávkové faktory mají menší dopad na změnu ceny ropy od začátku roku. Zdroj: Bloomberg

WTI obhájila 100 dolarů za barel. Prolomení pod nedávnou krátkodobou trendovou linií však může vyvolat pokles směrem ke klíčové zóně supportu v oblasti 94 USD. Zdroj: xStation5

Zlato (Gold)

  • Zlato se poslední 3 měsíce obchoduje v sestupném trendu

  • Výnosy mohou hrát klíčovou roli v budoucí ceně,  v současnosti se pohybují kolem 3 %

  • 10leté výnosy by měly odrážet výhled dlouhodobé neutrální sazby Fedu. Pokud Fed poskytne jasné vodítko ve snaze dosáhnout „měkkého přistání“, očekávání neutrální sazby se mohou posunout na 2,0–2,5 % ze současných 2,5–3,0 %.

  • Cena zlata má však stále určitý prostor pro krátkodobý pokles. Možností zůstává pokles na 1 700–1 800 USD. Pokles níže, potenciálně na oblast 1 400 USD, by byl oprávněný s poklesem S&P 500 na oblast 3 000 bodů

  • Zlato může dále klesat, protože investoři snižují počet dlouhých pozic a vytahují peníze z ETF při hledání likvidity

Volatilita na zlatě se podobá období 2011-2013. Poklesy podobné roku 2013 však nyní nevidíme jako vysoce pravděpodobné. Nelze je však vyloučit, pokud by došlo k masivnímu výprodeji na Wall Street. V takovém scénáři by zlato mohlo klesnout až na 1 400 USD. Zdroj: xStation5

Investoři omezují dlouhé pozice na zlatě, zatímco ETF vyprodávají fyzickou komoditu. Zdroj: Bloomberg

Hliník (Aluminium)

  • Trh s hliníkem naznačuje, že situace v Číně je mnohem horší, než naznačují jiné metriky, například ceny mědi

  • Ceny hliníku klesly o 33 % z historického maxima a situace začíná připomínat výprodeje z finanční krize v roce 2008. Tehdy cena klesla na úroveň 2 100 USD. Pokud se situace bude opakovat, hliník by mohl klesnout až k úrovni 2 000 USD

  • Pokud je zpomalení v Číně tak prudké, jak naznačují ceny hliníku nebo nedávné znehodnocení juanu, může to vést k prudkému výprodeji na trhu s mědí.

  • Klíčová podpora pro hliník se nachází kolem 2 500 $

  • Je však třeba zmínit, že zásoby hliníku jsou na kriticky nízké úrovni

Cena hliníku v poslední době výrazně klesla, zatímco měď zůstává stabilní. Pravděpodobně to souvisí s tím, že měď se používá k zajištění finančních transakcí a jako investiční aktivum. Zdroj: xStation5

Kakao (Cocoa)

  • Kakao je velmi zranitelné vůči potenciálnímu hospodářskému poklesu

  • Stojí za zmínku, jak drastické poklesy nastaly na začátku pandemie

  • Poklesy z let 2008, 2011, 2016 se obvykle zastavily kolem úrovně 2 000 USD

  • Britská libra nedávno ztratila půdu pod nohama, což také naznačuje potenciální oslabení cen kakaa v krátkodobém až střednědobém horizontu

  • Sezónnost naznačuje možný pokles na začátku letních prázdnin

  • Futures poukazují na to, že kupující mají stále výhodu nad prodávajícími, ale případné problémy s likviditou by to mohly změnit

Za zmínku stojí, že klíčová podpora se dlouhodobě pohybuje kolem 2 000 $. Na trhu je stále mnoho kupujících, i když kakao není v době krize příliš oblíbeným aktivem. Zdroj: Bloomberg

Cena kakaa silně koreluje s britskou librou, kvůli londýnskému trhu, kde se kakao stále obchoduje v librách. Zdroj: xStation5


Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílet
Zpět

Připojte se k více než
1 600 000 investorů
z celého světa