V komoditním shrnutí prezentujeme v tomto týdnu 4 trhy, které aktuálně vypadají zajímavě a/nebo vykázaly v posledních seancích zajímavé pohyby: kukuřice, ropa, zlato, emisní povolenky.
Kukuřice:
-
Dnešní report WASDE by měl ukázat významný nárůst zásob, což může být do značné míry způsobeno nejistotou okolo obchodních válek - šance na zlepšení situace v nejbližších měsících existuje díky uzavřeným obchodním smlouvám USA s Mexikem a Kanadou
-
Donald Trump oznámil prodej paliva E15 v průběhu celého roku (palivo obsahuje 15 % etanolu, který se v USA získává převážně z kukuřice
-
Globální zásoby se během letošní sezóny výrazně snížily. Přestože se očekává jejich nárůst, tak existuje prostor pro růst ceny komodity
-
Poměr využití zásob (Stocks-to-use ratio) zůstává nízký
WASDE report by měl přinést výrazný nárůst zásob kukuřice, zdroj: Bloomberg
Stocks-to-use ratio ukazuje na růst ceny. Zdroj: Bloomberg, XTB Research
Cena kukuřice zůstává stále pod tlakem. Break nad klesající trendovou přímku by mohl vést ke změně nálady na této komoditě,
Zdroj: xStation5
Ropa:
-
Údržba amerických rafinérií vede k růstu zásob
-
Pokles na Wall Street by mohl dále ublížit cenám ropy
-
IEA volá po vyšší produkci OPEC, Barkindo říká, že vysoké ceny pramení z nízké produkce
-
Hurikán Michael ohrožuje produkci ropy v Mexickém zálivu
Podle sezónního vývoje ropných zásob v USA by aktuálně měly zásoby ropy růst ruku v ruce s údržbou a omezenými zpracovatelskými kapacitami rafinérií. Ceny ropy by tak mohly být pod tlakem. Zdroj: Bloomberg. XTB Research
Zlato:
-
Ceny zlata aktuální propad na trzích nevzrušuje
-
Růst ceny TNOTE vedlo pouze k mírnému růstu cen zlata
-
Na trhu se vytvořila výrazná cenová divergence mezi zlatem a mědí, další propad trhů by mohl vést ke sblížení cen
-
Množství zlata v držení ETF fondů začalo po dlouhé době růst, ale pouze nevýrazně
Net-long spekulativní pozice jsou na nejnižších hodnotách v historii, Zdroj: Bloomberg
Ceny mědi by mohly klesnout kvůli obavám o zpomalení globálního ekonomického růstu. Naopak zlato by mohl podpořit jeho status bezpečného přístavu. Podobná divergence se uzavřela na konci roku 2017. Zdroj: xStation5
Emisní povolenky (EMISS):
-
Ceny emisních povolenek CO2 klesly společně s cenou uhlí
-
Relativně vysoké teploty v Evropě vedou k nižší produkci energií v uhelných elektrárnách
-
Dobré počasí by mohlo vyvinout tlak na další pokles cen povolenek
-
Silný support se nachází v blízkosti hladiny 14,12 euro
CO2 emisní povolenky se v posledních seancích pohybují v tandemu s cenami uhlí. Zdroj: Bloomberg
Vyšší teploty vedou k nižší produkci energií v Evropě, a tak vede k nižší poptávce po emisních povolenkách. Zdroj: Bloomberg
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
