Ropa:
- Ceny ropy nadále umazávají ztráty poté, co Čína a USA dosáhly dohody o výrazném snížení cel. Od dosažení minim 5. května ropa posílila o více než 13 %.
- V posledních týdnech došlo k výraznému poklesu počtu lodí směřujících z Číny do USA, což naznačilo oslabení poptávky po ropě.
- Předběžná obchodní dohoda však posílila naděje na zlepšení výhledu poptávky. Přední světové energetické agentury očekávají její postupné zotavení.
- Trh s ropou zůstává napjatý i pro nadcházející měsíce, jak ukazuje silná backwardační struktura trvající až do ledna. Přerolování kontraktu je naplánováno na 15. května, po kterém se očekává pokles otevírací ceny přibližně o 50 centů.
- OPEC+ potvrdil plán pokračovat ve zvyšování těžby a od června plánuje navýšení produkce o dalších 411 000 barelů denně.
- Výhled poptávky v USA zůstává silný. Podle Americké automobilové asociace (AAA) plánuje během víkendu Memorial Day cestovat téměř 40 milionů Američanů, což představuje meziroční nárůst o 3,1 %. Průměrná cena benzínu je aktuálně zhruba o 50 centů nižší než před rokem, přestože od začátku roku pozvolna roste.
- Zásoby ropy v USA zůstávají pod úrovní loňského roku i pod pětiletým průměrem. Sezónní pokles zásob letos začal přibližně o dva týdny dříve než obvykle.
Ropný trh zůstává v krátkodobém horizontu výjimečně napjatý, což dokládá výrazná backwardace. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
Ceny ropy vzrostly přibližně o 13 % od minima ze dne 5. května. Cena nedávno prorazila nad 25denní klouzavý průměr a směřuje k 50dennímu průměru. Je však nepravděpodobné, že této úrovně dosáhne před přerolováním kontraktu 15. května, které sníží cenu přibližně o 50 centů.
Zdroj: xStation5.
Zemní plyn
- Produkce zemního plynu v USA dosáhla v pondělí úrovně 105,6 miliard kubických stop denně (bcfd), což představuje meziroční nárůst téměř o 5 %. Spotřeba činila pouze 62,8 bcfd a zůstala přibližně na úrovni loňského roku.
- Vývoz LNG dosáhl 15,2 bcfd, což představuje přibližně 5% nárůst oproti předchozímu týdnu.
- Minulý týden činil objem plynu uloženého do zásobníků 104 miliard kubických stop (bcf), což překonalo očekávání trhu a překonalo i pětiletý průměr 79 bcf.
- Aktuálně zásoby překročily pětiletý průměr, ale zůstávají přibližně 15 % pod úrovní loňského roku. Pokud v létě vzroste poptávka ze strany elektráren a vývoz LNG se přiblíží hranici 20 bcfd, mohou zásoby opět klesnout pod pětiletý průměr.
Teploty ve většině amerických států jsou aktuálně poblíž průměru nebo mírně pod ním. Klíčové regiony s vysokou poptávkou po chlazení, jako Kalifornie, Texas a Florida, však podle předpovědí zažijí nadprůměrné teploty. Přesto zůstává krátkodobý výhled poptávky mírný. Zdroj: NOAA.
Červnové kontrakty na zemní plyn se aktuálně obchodují poblíž 4 USD/MMBTU, přičemž forwardová křivka zůstává zploštělá až do října. Ceny mohou v tomto období růst, pokud bude tempo doplňování zásob nedostatečné – zejména kvůli zvýšené poptávce ze strany elektráren. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Zemní plyn zahájil týden poklesem, pod tlakem slabé poptávky a rostoucích zásob nad pětiletý průměr. Výhled na léto však naznačuje možný pomalejší růst zásob. Po přerolování kontraktu (a případném uzavření cenové mezery) se může rozvinout nový růstový trend, který odpovídá sezónnímu chování – od poloviny června často dochází k posílení. Druhá polovina května však může být provázena zvýšenou volatilitou.
Zdroj: xStation5.
Kakao:
- Zásoby kakaa v USA nadále rostou a překročily hranici 2,1 milionu pytlů. Naproti tomu evropské zásoby v poslední době mírně klesají.
- Dodávky kakaa do přístavů na Pobřeží slonoviny vzrostly o 24 180 tun na 1,56 milionu tun, což je více než 1,4 milionu tun dodaných ve stejném období loni.
- Zpracovatelé kakaa stále hlásí problémy s kvalitou bobů z Pobřeží slonoviny.
- Společnost Nestlé plánuje zvýšit ceny svých produktů v USA kvůli rostoucím nákladům na kakao.
- Cena kakaa prolomila klíčovou rezistenci na úrovni 9 400 USD za tunu a překonala Fibonacciho úroveň 38,2 %, aktuálně testuje rezistentní zónu navázanou na lokální minima z prosince a února. Dalším cílem kupců může být rezistence kolem 10 300 USD za tunu.
Zásoby kakaa prudce rostou od začátku roku, což připomíná vývoj z let 2020 a 2021 – období, kdy se ceny pohybovaly převážně do strany. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Termínová křivka kakaa se posunula vzhůru napříč všemi splatnostmi, zejména na krátkém konci, což poukazuje na pokračující napětí na trhu z hlediska dostupnosti suroviny. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Cena kakaa překonala důležitou rezistenci spojenou s nedávnými lokálními vrcholy. Dalším významným cílem kupců může být úroveň 50,0% Fibonacciho retracementu poblíž 10 300 USD za tunu. Zdroj: xStation5.
Pšenice
- Ceny pšenice prudce propadly na nová pětiletá minima po zveřejnění květnové zprávy WASDE a aktualizovaných údajů o pokroku sklizně.
- Podle pondělní zprávy USDA Crop Progress dosáhla výsadba jarní pšenice 66 %, což je výrazně nad pětiletým průměrem 59 %. Kromě toho bylo zaznamenáno i rychlejší klíčení než obvykle.
- Hodnocení stavu ozimé pšenice se zlepšilo – 54 % porostů bylo označeno jako „dobrý až výborný“ stav, oproti 51 % v předchozím týdnu.
- Nedávná zpráva WASDE předpovídá produkci pšenice pro sezónu 2025/26 ve výši 1,921 miliardy bušlů – což výrazně překonalo tržní očekávání a téměř odpovídá loňské úrovni.
Termínová křivka pšenice zůstává zřetelně v contangu. Výraznější pokles na krátkém konci křivky naznačuje očekávání výrazného převisu nabídky. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Po zveřejnění posledních dat ze zprávy WASDE ceny pšenice klesly na nejnižší úroveň za posledních pět let. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Pšenice dosáhla nejnižší hodnoty od roku 2020 a přiblížila se k důležité technické podpoře na úrovni 500 centů za bušl. Zdroj: xStation5.
V poslední době došlo k výraznému nárůstu short pozic, což způsobilo, že čisté pozice se dostaly do přeprodaného pásma. Podobné přeprodané úrovně byly historicky zaznamenány v letech 2017 a 2018, a přestože šlo o kontrariánské signály, k reálnému obratu cen došlo až v roce 2020. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB.
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
