Ropa:
- Trh s ropou zaznamenal výrazné oživení po zprávách, že OPEC+ může rozhodnout o dalším snížení produkce.
- Srovnatelné zásoby se v poslední době znatelně odrazily ode dna, což se shoduje s poklesem cen ropy. Tato situace naznačuje, že nabídka ve Spojených státech nemusí být nutně nízká
- Na druhou stranu se srovnávací zásoby ve srovnání s pětiletým průměrem výrazněji neodrazily, což poskytuje možnost, že se situace může v nadcházejících týdnech změnit
- Produkce mezi třemi největšími producentskými zeměmi na světě zůstává relativně vysoká, což ovlivňuje oživení zásob v zemích OECD. To znamená, že Rusko a Saúdská Arábie musí zvážit, zda si mohou dovolit nadále ztrácet podíl na trhu ve prospěch Spojených států, které již nyní mají produkci o 4 miliony barelů denně vyšší než Rusko i Saúdská Arábie.
- Podle Goldman Sachs a ING klesly ceny ropy na "nízkou" úroveň, což naznačuje možný zásah OPEC+ v podobě snížení produkce.
- Stojí však za zmínku, že Spojené arabské emiráty a Írán plánují navzdory nedávnému výraznému poklesu vývozu zvýšit těžbu
- Ropa má tradičně tendenci ke konci roku ztrácet na hodnotě a současná pozice neposkytuje příliš prostoru pro výrazné oživení v nadcházejících týdnech
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciSrovnatelné zásoby se v poslední době zjevně odrazily ode dna, což vysvětluje pokles cen ropy. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Produkce 3 největších producentů ropy zůstává zvýšená navzdory relativně nízké produkci 2 členů OPEC+. Otázkou je, jak dlouho bude Saúdská Arábie ochotna vzdát se svého podílu na trhu. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Těžba ropy v USA se podle týdenních odhadů vyšplhala nad 13,2 milionu barelů denně. Počet ropných plošin mezitím nadále klesá. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Ropa již není ve vztahu k jednoletým a pětiletým průměrům nadhodnocená. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Zemní plyn:
- Zemní plyn klesá pod 3 USD/MMBTU, ale je důležité vzít v úvahu proces přechodu, který pravděpodobně povede k návratu cen nad tuto úroveň.
- Srovnatelné zásoby za pětileté období se začaly zvedat, což naznačuje, že na trhu stále panuje značný převis nabídky nad poptávkou
- Těžba zemního plynu v USA zůstává na velmi vysoké úrovni, a to i při poklesu počtu vrtných souprav
- Počasí v USA je obecně příznivé - očekává se pokles teplot, ale nebudou extrémně nízké, což poskytuje šanci, že "sezónní" vrchol pro letošní rok je již za námi. Samozřejmě vždy existuje možnost rallye v reakci na výrazný pokles teplot v lednu a únoru
Těžba zemního plynu zůstává rekordní, a to i přes výrazný pokles počtu vrtných souprav. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Srovnatelné zásoby (ve vztahu k pětiletému průměru) se začaly odrážet ode dna, což může naznačovat, že cenová rally se brzy zastaví. Na druhou stranu jsou zásoby stále slabší než před rokem. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
V blízké budoucnosti se ve Spojených státech očekává pokles teplot, neočekává se však, že by teploty klesly na extrémně nízké úrovně. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Sezónní maximum (i když ne z ročního hlediska) nastalo 23. listopadu loňského roku. V prosinci jsme pak zaznamenali další nárůst. Cena by se po rolování kontraktu měla vrátit nad 3 USD, ale současné fundamenty nenaznačují výraznější rally v blízké budoucnosti, i když samozřejmě jakýkoli výraznější pohyb bude záviset na počasí. Zdroj: xStation5
Zlato:
- Zlato usiluje o uzavření měsíce nad hranicí 2 000 USD, což by byla první taková situace v historii.
- K oživení zlata dochází současně se slabostí dolaru a poklesem výnosů
- Federální rezervní systém již s největší pravděpodobností nebude zvyšovat úrokové sazby
- Sezónnost ukazuje na možnost cenového oživení v prosinci a lednu
- Při pohledu na předchozí cykly zpřísňování měnové politiky se zlato během prvních 100 seancí po posledním zvýšení sazeb výrazně nepohybuje. V průběhu 2 let po posledním zvýšení sazeb však může dojít k poměrně výraznému nárůstu
- Kromě toho existují náznaky, které naznačují, že výprodej držby zlata ETF se může blížit ke konci
Fondy ETF přestaly prodávat zlato. Pokud do zlatých ETF začnou proudit také fondy, mohli bychom získat "poslední" dílek skládačky pro pozitivní fundamenty u zlata. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Výnosy dluhopisů již klesly z přibližně 5 % na 4,4 %. Dlouhodobý odhad pro úrokovou sazbu Fedu je 2,5 %, takže i při velmi vysoké rizikové prémii by stažení výnosů mělo směřovat alespoň k úrovni kolem 3,5 %. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Káva:
- Volatilita na trhu s kávou se zvyšuje kvůli rostoucím obavám o dostupnost této komodity v příštích měsících.
- Výskyt meteorologického jevu El Nino ohrožuje vyhlídky produkce v Brazílii a dalších jihoamerických zemích.
- Národní meteorologický institut v Brazílii uvedl, že po nedávném období zvýšených teplot může dojít k nadměrným srážkám a záplavám, což by mohlo mít dopad na pěstování kávy v klíčovém světovém producentovi
- Zásoby kávy jsou na extrémně nízké úrovni, ale 1. prosince se očekávají změny v uznání zásob (staré zásoby nebudou moci být nahrazeny novými, čerstvějšími zásobami
- Sezónnost naznačuje, že ke konci roku se káva obvykle zotavuje.
Zásoby kávy jsou na extrémně nízké úrovni. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Sezónnost naznačuje, že ke konci roku může dojít k oživení cen kávy. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Kontrakty COFFEE bojují s prolomením rezistence 175 centů za libru, vyznačené 50 % retracementem posledního významného růstového impulsu. Je třeba také poznamenat, že roste spekulativní pozice. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
