Ropa
- Oficiální oznámení o prodloužení dodatečného omezení výroby ze strany Saúdské Arábie a vývozu Ruska v říjnu se očekává tento týden
- Deficit na globálním trhu a ve Spojených státech nelze napravit uvolněním strategických rezerv v USA. Tyto zásoby byly vyčerpány na nejnižší úroveň od počátku 80. let
- Nedávná data z Číny ukázala, že ekonomická situace se nezlepšuje. PMI index služeb klesl na nejnižší úroveň za posledních 8 měsíců. Velmi slabá data byla patrná i v Evropě, kde většina indexů PMI klesla pod 50 bodů
- Aktuálně na trhu pozorujeme výrazný deficit, který se má podle IEA a EIA do konce letošního roku pohybovat v průměru kolem 2 milionů barelů denně. Na druhou stranu významným rizikem je další zpomalení čínské ekonomiky a rychlejší návrat nabídky z OPEC+
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciNa přelomu let 2022 a 2023 jsme zaznamenali oživení zásob ropy v USA díky uvolnění strategických zásob. Strategické rezervy se však již nebudou uvolňovat, a proto mohou zásoby klesnout na nejnižší úrovně od roku 2015. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Srovnávací zásoby ospravedlňují současné vysoké ceny ropy. K vyvolání velké korekce na trhu s ropou by byly zapotřebí silné recesní signály z celého světa. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Pozice na trhu WTI podporuje současné tržní ceny. Čisté pozice je pod průměrem za poslední 2 roky. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Zlato
- Údaje CFTC pro zlato naznačují významný exodus spekulantů z tohoto trhu a také významné prodeje zlata ze strany ETF
- 10leté výnosy zůstávají nad úrovní 4,20 %, což naznačuje, že zlato je v krátkodobém horizontu překoupené
- Sezónnost na zlatě naznačuje potenciální pullback v nadcházejících týdnech
- Pokud dolar po rozhodnutí Fedu začne vracet své nedávné zisky, zlato se může do konce tohoto měsíce znovu pokusit dosáhnout 2 000 dolarů za unci.
ETF nadále rozprodávají své zlaté držby. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Údaje o poloze nepodporují současné oživení cen ropy, i když je třeba poznamenat, že pozorujeme podobně nízké údaje o poloze jako v březnu 2023. Připomeňme, že ceny zlata později vzrostly na 2 000 USD za unci oblast. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Cena zlata se stahuje zpět a klesá pod 50% retracement posledního velkého sestupného impulsu. Klíčovou rezistenci lze nalézt poblíž 1 925 USD. Sezónnost naznačuje, že poklesy mohou trvat až do třetího zářijového týdne. Zdroj: xStation5
Měď
- Sliby týkající se podpory čínské ekonomiky ze strany čínských úřadů se opět ukázaly jako pouhé slogany. Yuan obnovil pokles, což by také mohlo vést k poklesu trhu s mědí
- Zásoby mědi na burzách zůstávají extrémně nízké, což zabraňuje výraznému poklesu cen
- Na druhou stranu je úvěrový impuls v Číně při pohledu na 12měsíční změnu stále negativní, což naznačuje pokles ceny mědi v příštích 12-18 měsících (s ohledem na opožděný dopad úvěrového impulsu na infrastrukturu)
- Pozice na mědi zůstává relativně nízká, i když krátké pozice ustoupily ze své nejvyšší úrovně od roku 2020. Neexistuje však žádný zjevný tlak ze strany spekulantů na jakýkoli odraz.
Zásoby zůstávají na extrémně nízkých úrovních, což brání korekci na trhu s mědí. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Čínský úvěrový impuls je negativní a vzhledem k jeho opožděnému dopadu může být nejlepší čas pro obchodníky s mědí již pryč. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Čisté spekulativní umístění zůstává záporné a neočekává se, že by brzy došlo k většímu oživení. Kromě toho může být počet dlouhých pozic nadále ořezán. Zdroj: xStation5
Na trhu MĚDI je vidět blikající signál zpětného chodu. Pokud neuvidíme, že cena zaplní mezeru blízko 8 440 USD, může se rýsovat hlubší korekce s potenciálním testem dlouhodobé vzestupné trendové linie. Zdroj: xStation5
Kakao
- Cena kakaa na konci srpna prudce vzrostla a smazala všechny předchozí ztráty
- Pozice na kakau jsou stále extrémně vysoké, i když v posledních týdnech došlo ke snížení dlouhých pozic
- Zásoby kakaa se v červnu zvýšily na poměrně vysokou úroveň, ale od té doby zřetelně klesají, což podporuje odraz ceny. Dokud se nezačnou zvyšovat zásoby, růst cen kakaa může být trvalý
- Růst cen kakaa podporuje i fundamentální situace a očekávání slabé hlavní sklizňové sezóny, která začne v říjnu
Zásoby kakaa zřetelně klesají (převrácená osa), což podporuje současné vysoké cenové hladiny. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Sezónní vzorce naznačují další zisky na trhu s kakaem v nadcházejících měsících, i když spekulativní pozice zůstává extrémně vysoká. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
