Ropa
- Chevron bude pokračovat v investicích ve Venezuele, ale v příštích měsících by produkce a vývoz do USA neměly překročit dalších 200 000 barelů denně.
- Hlavním faktorem, který udržuje ceny na vysoké úrovni, je napjatá situace na Blízkém východě. Nadále se objevují obavy ze zvýšené angažovanosti Íránu, což by mohlo poškodit dodávky ropy z této země nebo regionu obecně
- Šéf Mezinárodní agentury pro energii (IEA) se domnívá, že krize na Blízkém východě představuje hrozbu pro trh s ropou.
- Birol z IEA zároveň naznačuje, že OPEC+ má dostatek volných zásob, aby zmírnil případný nadměrný růst cen. To může znamenat, že riziko výrazných cenových výkyvů v blízké budoucnosti je stále poměrně značné
- Země, které jsou největšími dovozci ropy, vybízejí OPEC, zejména Saúdskou Arábii, aby zvýšila těžbu a zmírnila tak situaci v zásobování.
- Mezitím průměrné ceny benzinu v USA klesly na zhruba 3,50 USD za galon, což může naznačovat buď nedostatečné napětí v nabídce v USA, nebo nízkou poptávku. Všechny produkty dodané na trh v předchozím týdnu vykázaly nárůst nad pětileté rozpětí, což může naznačovat buď vysokou poptávku, nebo rafinerie pracující na maximální kapacitu
- Tento pátek budou zveřejněny hospodářské výsledky předních amerických ropných společností - Chevron a Exxon.
- USO, v posledních letech oblíbený ropný ETF, který byl v dubnu 2020 zodpovědný za pokles ceny pod nulu, se opět stává největším ropným ETF na světě.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciCelkový objem produktů dodaných na americký trh se v daném období vyšplhal nad pětiletý průměr, což může naznačovat silnou poptávku nebo nárůst objemu výroby v rafinériích. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Cena WTI (OIL.WTI) v posledních dvou dnech výrazně klesla, ale zdá se, že byla nalezena podpora na úrovni 85 USD. Nedostatek eskalace na Blízkém východě snížil obavy z nabídky ropy, ale z fundamentálního hlediska má ropa stále šanci dosáhnout 100 dolarů za barel. Zdroj: xStation5
Zlato
- Zlato se nadále obchoduje na vysokých úrovních, ale zdá se, že zvýšené ceny kovu jsou spojeny výhradně s geopolitickou rizikovou prémií.
- Situace na Blízkém východě zůstává napjatá. Izrael stále plánuje vyslat vojáky do pásma Gazy, ačkoli hodlá umožnit uprchlíkům útěk z oblasti (podle informací z úterý 24. října).
- Rozvahy čtyř největších centrálních bank světa mají nadále klesající tendenci, což neodůvodnilo oživení cen zlata, jako tomu bylo například v březnu letošního roku
- Výnosy dluhopisů zůstávají extrémně vysoké a futures na dluhopisy jsou extrémně přeprodané. Na druhou stranu se objevují zprávy, že největší spekulanti a insideři opouštějí krátké pozice v dluhopisech, což teoreticky poskytuje prostor pro oživení cen dluhopisů a pokles výnosů, což může vést k pokračování růstu cen
- V krátkodobém horizontu je možná korekce na trhu se zlatem. V posledních několika měsících cena ani jednou neuzavřela nad 2 000 USD (měsíční svíčka). Rozmezí 2 000 až 2 100 USD pravděpodobně zůstává velmi silnou rezistencí a bez změny finanční situace pravděpodobně nedojde k trvalému výraznému růstu ceny na trhu se zlatem
Zlato se nadále obchoduje na vysokých úrovních v porovnání s rozvahami hlavních centrálních bank. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Klíčovou rezistencí pro zlato zůstává oblast 2000-2100 dolarů. Pokles výnosů by mohl poskytnout palivo pro zisky a umožnit měsíční uzavření nad hranicí 2 000 USD. Zdroj: xStation5
Stříbro
- Má-li se růstový trend zlata udržet, stojí za úvahu stříbro, které zůstává ve srovnání s dlouhodobými průměry a poměrem ceny zlata a stříbra výrazně podhodnocené
- Poměr ceny zlata a stříbra v současné době činí 85, zatímco desetiletý klouzavý průměr je na úrovni 81 a desetiletý statický průměr na úrovni 76. Za předpokladu zlata na úrovni 2 000 USD a posunu k těmto historickým průměrům by se cena stříbra měla pohybovat kolem 24,7 USD, resp. 26,3 USD. To by mohlo poskytnout potenciální pohyb ceny o 6 až 15 %, pokud bude pokračovat růstový trend cen zlata a zvýší se volatilita na trhu se stříbrem
- Historicky je stříbro volatilnější než zlato
- Stříbro má tendenci reagovat na pokles, když jeho cena dosáhne jednoletého klouzavého průměru a pětiletého klouzavého průměru, což naznačuje, že není ani podhodnocené, ani nadhodnocené. To je v kontrastu se zlatem, které vykazuje známky nadhodnocení při srovnání s jeho pětiletým klouzavým průměrem
- V letošním roce stříbro ztratilo 4,5 %, zatímco zlato získalo téměř 8 %. Tento měsíc stříbro vzrostlo přibližně o 3 %, zatímco zlato dvakrát tolik. Pokud se podíváme na posledních 12 měsíců, nejsou změny tak výrazné: stříbro získalo něco přes 19 %, zatímco zlato vzrostlo o něco více než o 20 %
- Jedním z potenciálních faktorů podporujících vysoké ceny zlata je jasný posun v postoji Federálního rezervního systému směrem k obratu, který by mohl snížit výnosy v USA i ve světě, což by poskytlo podporu pro oživení cen kovů a komodit
Poměr zlata a stříbra zůstává nad desetiletými průměry. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Cena stříbra se obchoduje v blízkosti 1 a 5letých klouzavých průměrů. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
12měsíční výnosy z komodit. Přestože se zlatu daří poměrně dobře, stříbro zaostává, což vytváří určitý prostor pro růst. Zdroj: Zlatá měna: Zpět nahoru: Bloomberg Finance LP, XTB
Zemní plyn
- Vysoké teploty v USA způsobují, že spotřeba zemního plynu je nižší, než je průměr pro toto roční období, kdy začíná topná sezóna
- Očekává se, že dnešní rolování kontraktů přinese nominální nárůst ceny přibližně o 0,3 USD na úroveň kolem 3,3 USD za MMBTU, pokud cena výrazně neklesne
- Pokud se situace s počasím nezmění, existuje možnost vyrovnání rozdílu
- Současně dochází k výraznému poklesu krátkých pozic na trhu, což může naznačovat umisťování investorů před topnou sezónou. Z historického hlediska však takto výrazné snížení krátkých pozic nemuselo nutně předznamenat výrazný cenový odraz
- Sezónnost stále ukazuje na růst cen až do poloviny listopadu
Čisté spekulativní pozice se po poklesu krátkých pozic výrazně zvýšily. Lze také pozorovat snížení dlouhých pozic, což může naznačovat, že zájem investorů o trh se zemním plynem se zmírňuje. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Ceny zemního plynu překonaly rozsah největší korekce v současném rostoucím trendu, ale po dnešním převrácení by se měly vrátit zpět nad 3,00 USD za MMBTu. Pokud se nezmění výhled počasí ve Spojených státech, existuje vysoká šance, že cenová mezera bude později vyplněna. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
