Které společnosti mohou těžit z rozmachu datových center s umělou inteligencí? 🎯

Investice do datových center jsou stále atraktivnější kvůli rychlému rozvoji technologií založených na datech, zejména umělé inteligence. Vzhledem k tomu, že se předpokládá, že spotřebitelé a podniky budou v příštích pěti letech generovat dvakrát více dat než v minulém desetiletí, prudce roste potřeba robustních zařízení pro ukládání a zpracování dat. Tuto poptávku dále zvyšuje růst cloud computingu, elektronického obchodování a streamovacích služeb, které jsou na datových centrech do značné míry závislé. Datová centra se navíc vyvíjejí tak, aby splňovala energetické nároky umělé inteligence, která pro svůj provoz vyžaduje značné množství energie, a proto jsou investice do energeticky účinných konstrukcí a udržitelných zdrojů energie nezbytné. Tento scénář představuje lukrativní příležitost pro investory, protože datová centra jsou nejen důležitou součástí digitální infrastruktury, ale nabízejí také stabilní a dlouhodobý růstový potenciál.

Kde lze nalézt potenciální investiční příležitosti?
Investoři se mohou na trhu datových center angažovat různými způsoby. Jednou z hlavních metod je investování přímo do společností, které vlastní a provozují datová centra, jako jsou Digital Realty Trust a Equinix, které nabízejí atraktivní dividendové výnosy a mají silné zastoupení po celém světě. Další možností jsou nemovitostní investiční fondy (jako American Tower nebo Crown Castle), které se zaměřují na nemovitosti datových center, bezdrátovou a vysílací komunikační infrastrukturu, což představuje způsob, jak investovat do tohoto odvětví s potenciálně nižším rizikem a stabilními toky příjmů. Kromě toho mohou investoři zvážit technologické giganty, jako jsou Amazon a Microsoft, které mají významné provozy datových center, jež jsou nedílnou součástí jejich cloudových služeb. Fondy obchodované na burze (ETF) specializované na technologie a infrastrukturu rovněž nabízejí diverzifikovanou expozici vůči investicím do datových center. Pro ty, kteří hledají vysoký růstový potenciál, představují cestu investice rizikového kapitálu a soukromého kapitálu do nových technologií a startupů v oblasti datových center.

Potenciální vítězové
Společnost Crown Castle (CCI.US) je největším poskytovatelem sdílené komunikační infrastruktury v USA, který spravuje více než 40 000 mobilních věží, 115 000 uzlových bodů malých buněk v provozu nebo pod smlouvou a 85 000 mil optických vláken. Jako REIT se společnost Crown Castle zaměřuje na podporu bezdrátových operátorů a nových technologií, jako je 5G a chytrá města. Díky disciplinované strategii alokace kapitálu a závazku k udržitelnému růstu má společnost Crown Castle dobrou pozici, aby mohla těžit z rostoucí poptávky po robustní digitální infrastruktuře, což z ní činí silnou investici v komunikačním sektoru.

Zdroj: xStation 5

American Tower Corporation (AMT.US) je přední společností v oblasti pronájmu komunikačních lokalit, datových center a anténních systémů. Působí ve více než 25 zemích s více než 180 000 aktivy po celém světě, kromě USA a Kanady, kde jich má přes 42 000. Společnost spolupracuje především s velkými klienty na telekomunikačním trhu, jako jsou T-Mobile, AT&T nebo Verizon. Proto jsou její pronájmy obvykle nevypověditelné a poměrně stabilní. V nájemních smlouvách jsou zakotveny roční eskalátory, které jsou v případě amerického trhu obvykle stanoveny v průměru na úrovni přibližně 3 % a na ostatních mezinárodních trzích vycházejí z místních inflačních indexů. Díky těmto pravidlům je pro společnost American Tower Corporation nejvýhodnější, když je míra inflace v USA pod kontrolou a lze ji snadno předvídat. Společnost má stabilní EBITDA marži na úrovni přibližně 63 % a stále zlepšuje svou provozní marži. 

Další akcií působící v segmentu datových center je Digital Realty Trust (DLR.US). Společnost poskytuje kompletní spektrum datových center, kolokací a propojovacích řešení. Její hlavní produkt PlatformDIGITALR poskytuje řešení pro škálování digitálních podniků a umožňuje jim zvládat problémy spojené se shromažďováním dat. Společnost nedávno aktualizovala svůj finanční výhled pro rok 2024 a odhaduje růst tržeb pouze kolem 1 %, což by byl nejpomalejší růst tržeb za poslední 4 roky. Zvýšila svůj výhled nájemného z pronájmů Revewals na 5-7 % ze 4-6 %, což stále znamená pravděpodobně horší výkonnost než v roce 2023. Společnost vykázala rekordní objem nevyřízených zakázek ve výši 541 mil. dolarů, nicméně pouze 51 % z nich bude zahájeno v roce 2024, proto si na výraznější nárůst výsledků společnosti budou muset investoři zřejmě počkat na příští roky. Digital Realty Trust ve srovnání se svými konkurenty nevykazuje velký diskont, pokud jde o relativní násobky, jako je forwardové P/E nebo forwardové P/FFO.