Společnost LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE čelí největšímu poklesu za poslední roky. Prudký propad poptávky v Číně, hrozba vyšších cel ze strany USA a vnitřní slabiny způsobily pokles akcií téměř o polovinu od vrcholu v dubnu 2023. Tržní kapitalizace se snížila o 221 miliard eur. LVMH již není nejhodnotnější firmou Francie, tuto pozici převzal konkurent Hermès.
Zakladatel a výkonný ředitel Bernard Arnault, který budoval impérium více než tři desetiletí, klesl v žebříčku Bloomberg Billionaires Index z 1. na 9. místo. Jeho majetek se snížil z vrcholu 231 miliard dolarů (březen 2024) na přibližně 150 miliard. Přesto rodina Arnaultových masivně nakupuje akcie firmy. Od ledna 2025 investovala do zpětného odkupu více než 1,1 miliardy eur.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciLVMH a celý luxusní sektor trpí nejen kvůli slábnoucí čínské poptávce, ale i kvůli rostoucímu nacionalismu a obchodním bariérám. Čínští spotřebitelé více utrácejí za domácí značky a vyhýbají se okázalému luxusu. V USA narůstá nejistota ohledně cel, přičemž Donald Trump hrozí 50procentními dovozními cly na evropské zboží. Ačkoli má s Arnaultem dlouholeté vztahy, setkání v Bílém domě žádnou výjimku nepřineslo.
LVMH je dnes konglomerát s více než 75 značkami. Rozsáhlá akviziční strategie zanechala firmu s různorodým portfoliem od kabelek Louis Vuitton po restauraci L’Ami Louis. Různá výkonnost značek vedla k tomu, že investoři začali na akcii uplatňovat tzv. konglomerátní slevu. Zatímco Hermès se obchoduje za 50násobek budoucích zisků, LVMH pouze za 20.
Dior, druhá největší módní značka skupiny, pod vedením Delphine Arnault ztratila dynamiku. Tržby klesly a značka čelila i skandálu v Itálii, kde subdodavatelé využívali nelegální pracovní sílu. V divizi Moët Hennessy se propadl prodej koňaku kvůli nižší poptávce v Číně a konkurenci levnějšího alkoholu v USA. Výsledkem byla výměna generálního ředitele a oznámení o snížení 13 procent pracovních míst.
Ačkoli jsou všechny Arnaultovy děti zapojené do byznysu, jednoznačný nástupce stále neexistuje. Delphine řídí Dior, Alexandre přešel z Tiffany na pomoc v Moët Hennessy, Frédéric působil v Tag Heuer. Arnault si prodloužil možnost výkonu funkce CEO do 85 let a nadále firmu řídí s plnou kontrolou. Investoři však stále hlasitěji mluví o tzv. governance discountu – sníženém ocenění akcie kvůli nejistotě v řízení.
Investoři i analytici tlačí LVMH k revizi portfolia. V uplynulém roce firma prodala značky jako Off-White či Stella McCartney. Mezi potenciální na odprodej se zmiňuje i Sephora nebo změny ve struktuře Moët Hennessy. Analytici z HSBC také upozorňují na slabiny v nabídce Louis Vuitton, která působí nejednotně a ztrácí jasný cíl.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
