Shrnutí:
- Ekonomická aktivita v Evropě a USA padá kvůli šíření koronaviru
- Fed snížil sazby na nulu, zavádí QE4
- Čínská data mohou napovědět o dopadu koronaviru na Západě
Nejtemnější ekonomický scénář se nám naplňuje před očima. Šíření koronaviru se nezastavilo v Asii, ale snad ještě silnější úder dostává Evropa a zdá se, že Spojené státy jsou na podobné trajektorii. Západní země nejprve sledovaly situaci v Číně s odstupem a v klidu. Obchodníci si byli jistí, že podobný scénář jako v Číně se zbytku světa vyhne. Bohužel se tak nestalo a naopak se hlavně situace v Evropě vymyká kontrole. Jednotlivé země zavádějí menší čí větší restrikce. Jejich dopad bude extrémní a globální recese, ještě před pár týdny zcela nemyslitelná, patří mezi hlavní scénáře dalšího vývoje.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci
V mnoha evropských městech - jako v Berlíně - byly restrikce byly zaváděny velmi pomalu. Riziko rychlého šíření pandemie je tak velmi vysoké. Zdroj: TomTom
Ještě je dost času na sčítání ekonomických škod v Evropě a USA, ovšem v Číně už je situace jasnější. Během uplynulých týdnů jsme reportovali propad některých čínských sektorů až o více než 80 % y/y během šíření koronaviru. Dnešní data průmyslové produkce pak ukázala meziroční propad o 13,5 % a maloobchodních prodejů o 20 %. Ovšem pozor na podstatný DETAIL. Jedná se průměr prvních dvou měsíců dohromady, přičemž situace v únoru se dramaticky zhoršila. To znamená, že průmysl v únoru padl velmi pravděpodobně o více než 30 % a prodeje klesly přibližně o polovinu! Jedná se o zcela bezprecedentní propad! Dobrou zprávou je, že epidemie v Číně postupně odeznívá a do práce se vrací čím dál více pracovníků. Dle dopravních statistik narostla výrazně doprava ve velkých průmyslových centrech, což jde ruku v ruce s klesajícím počtem nových případů koronaviru. Špatná zpráva naopak je, že čínské fabriky se teď budou muset poprat s upadající poptávkou po zboží z Číny.
Pozor na skutečnost, že zveřejněná data zahrnutí první dva měsíce v roce dohromady. Pokles tedy není tak prudký, jak by se dalo na základě únorového propadu ekonomické aktivity v Číně předpokládat. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Mnoho autorit od politiků po centrální bankéře jsou v panickém módu, mají pouze jediný cíl: Zastavit současnou paniku, a to za použití všech dostupných zbraní ve formě fiskální i monetární podpory. Někde je situace vyhrocenější (Itálie, Fed), jinde si naopak zatím z nákazy příliš nedělají (Velká Británie, do určité míry ECB). Jakmile přejde to nejhorší, bude důležitý "mikromanagement" pomoci. Pokud se pomoc nedostane k živnostníkům a menším firmám, řetězová reakce bankrotů na sebe nenechá dlouho čekat.
Fed přišel na pomoc? V roce 2008 zavedlo FOMC program QE mnohem později, než je tomu při současné krizi. A po jeho zavedení trvalo ještě 3 měsíce, než trhy našly své dno. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
