Už dlhšie pracujem na modeli, ktorý sleduje kľúčové kategórie vývoja jednotlivých ekonomík. Dnes som ho dokončil pre prvú krajinu. Indikátory som rozdelil do siedmych kategórií:
- Ekonomika – tvrdé dáta z ekonomickej aktivity
- Sentiment – mäkké dáta z ekonomickej aktivity (dotazníkové prieskumy)
- Inflácia/inflačné tlaky
- Trh práce
- Finančné podmienky – aký majú ekonomické subjekty prístup ku kapitálu
- Stimuly – ako vláda a centrálna banka stimulujú ekonomiku
- Nerovnováhy – aké sú nerovnováhy v ekonomike
Tento model mám hotový pre USA. Celkovo používam 43 indikátorov. Rozsah pre jednotlivé kategórie je 0-1, pričom 0 je najhoršie a 1 najlepšie (pre nerovnováhy to znamená, že 0 sú najväčšie nerovnováhy a 1 najmenšie). Aktuálne to vyzerá nasledovne:
Model aktuálneho vývoja americkej ekonomiky
Mimoriadne silný je predovšetkým optimizmus ekonomických subjektov, podobne je veľmi silný aj prístup ku kapitálu. Veľmi dobre sú na tom aj trh práce, ekonomika a relatívne vysoké sú aj inflačné tlaky. Stimuly sú jemne podpriemerné (predovšetkým kvôli uťahovaniu FEDu, na druhej strane ich zase zvyšuje Trump deficitmi). Podobne je to s nerovnováhami, ktoré sú jemne nadpriemerné.
Celkovo je to veľmi dobrý obraz americkej ekonomiky. Keď to porovnáme so situáciou spred roka, tak prudký rast zaznamenali inflačné tlaky (aj preto FED prudšie zvyšuje sadzby). O poznanie je sú tom lepšie aj ekonomika a sentiment. Ostatné ukazovatele sa menili menej.
Model vývoja americkej ekonomiky dnes a pred rokom
Keď sa pozrieme na dlhodobejšie porovnanie, tak oproti situácii spred piatich rokov sú na tom podstatne lepšie ekonomika, sentiment, inflačné tlaky aj trh práce. O niečo lepšie sú aj finančné podmienky. Naopak, stimuly sú dnes o niečo menšie a nerovnováhy vyššie. Keď sa pozrieme na júl 2018, čo bolo tesne pred krízou, tak vtedy boli sentiment v ekonomike a finančné podmienky na mimoriadne nízkych úrovniach. Veľmi vysoké boli aj nerovnováhy. Ekonomika a trh práce na tom boli podstatne horšie. Vyššie boli v tom čase len inflačné tlaky, čo situáciu ešte viac skomplikovalo.
Model vývoja americkej ekonomiky dnes, pred piatimi a desiatimi rokmi.
Takéto modely hodlám časom urobiť aj pre ďalšie veľké ekonomiky a budem ich medzi sebou porovnávať. Čitateľom by to mohlo pomôcť pri rozhodovaní do akej pozície vstúpiť na menových pároch. S tým, že ich budem mesačne updatovať, budú sa teda pravidelne objavovať na xpulse.
