Novo Nordisk po výsledcích za 2. čtvrtletí prodlužuje rekordní pokles a mírně ztrácí 📉

10:47 6. srpna 2025

Akcie dánské farmaceutické společnosti Novo Nordisk (NOVOB.DK), známé svými léky zaměřenými na léčbu obezity a cukrovky, po zveřejnění čtvrtletních výsledků otevřely mírně výše, ale rychle obrátily směr. V současné době akcie klesly o téměř 1 %. Tržby společnosti Wegovy mírně překonaly očekávání trhu, když dosáhly 19,53 miliardy DKK oproti předpokládaným 19,2 miliardy DKK. Novo Nordisk také představil novou firemní strategii zaměřenou na zlepšení obchodní realizace a snížení nákladů.

  • Společnost, která byla v roce 2024 nejhodnotnější evropskou veřejně obchodovanou firmou s nejvyšší tržní kapitalizací přibližně 650 miliard dolarů, nyní čelí rostoucím konkurenčním tlakům a právním mezerám, které umožňují generické alternativy. Její tržní hodnota od té doby klesla na zhruba 212 miliard dolarů.
  • Navzdory těmto problémům společnost Novo Nordisk potvrdila svůj celoroční výhled. Jen před několika dny společnost snížila svůj odhad růstu tržeb na rok 2025 s odkazem na pomalejší než očekávanou expanzi a prohlubující se protivětry na trhu. Aktualizovaná prognóza pro rok 2025 se nyní pohybuje ve sníženém rozmezí 8 % až 14 % oproti dřívějšímu výhledu 13 % až 21 %. Jedná se o druhou revizi směrem dolů v tomto roce.

Nejdůležitější finanční údaje za 2. čtvrtletí

  • Tržby dosáhly 76,86 miliardy DKK (~11,92 miliardy USD), což odráží 18% meziroční nárůst, i když nedosáhly odhadů analytiků.
  • Zisk před úroky a zdaněním (EBIT) dosáhl 33,45 miliardy DKK, což představuje 29% nárůst oproti stejnému období loňského roku.

Americký konkurent Eli Lilly se nadále prosazuje v oblasti léčby hubnutí a rozvíjí své vlastní portfolio terapií na bázi GLP-1. Tato rostoucí konkurence oslabuje dominantní postavení společnosti Novo a zužuje její cenovou sílu. Ačkoli předpisy amerického Úřadu pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) zakazují replikaci patentovaných léků, lékárny mohou vyrábět upravené verze přípravků Wegovy a Ozempic na zakázku. Tyto složené alternativy jsou sice za určitých okolností technicky legální, ale narušují exkluzivitu společnosti Novo Nordisk na trhu.

Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma

Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci

Strategické kroky

Společnost Novo Nordisk oznámila revidovaný strategický plán zaměřený na zvýšení obchodní efektivity a zefektivnění provozních nákladů. Toto oznámení následuje po bouřlivém týdnu, kdy společnost vydala varování před ziskem a nečekaně vyměnila svého dlouholetého generálního ředitele - tyto události přispěly k dramatickému poklesu tržní kapitalizace o 95 miliard USD.

  • Maziar Mike Doustdar, dlouholetý vedoucí pracovník společnosti, se ve čtvrtek oficiálně ujme funkce generálního ředitele. Nahradí Larse Fruergaarda Jorgensena, který společnost vedl více než sedm let.
  • Nová strategie klade větší důraz na nákladovou disciplínu a provozní agilitu a zároveň nadále podporuje dlouhodobé investice do výzkumu, vývoje a růstových iniciativ.
  • Prodej GLP-1 léků Wegovy a Ozempic je stále více ohrožován složenými přípravky vyráběnými v amerických lékárnách - obcházením stávající patentové ochrany, které představuje strategické riziko pro vedoucí postavení společnosti Novo v oblasti produktů.

Odstupující generální ředitel Jorgensen ve svém prohlášení pro akcionáře zdůraznil, že je třeba „zlepšit obchodní realizaci“ a udržet finanční flexibilitu, aby si zajistil vedoucí postavení na stále konkurenčnějším trhu s léčbou obezity a cukrovky. Pod novým vedením bude schopnost společnosti Novo Nordisk obhájit svůj podíl na trhu v podmínkách regulačních, právních a cenových výzev podrobena zkoušce. Investoři nyní čekají na jasnější signály ohledně Doustdarovy strategické vize a dalších kroků společnosti při orientaci na budoucím nestabilním trhu.

Akcie Novo Nordisk (NOVOB.DK, D1 interval)

Akcie společnosti klesly z maxima poblíž 900 DKK na dnešních zhruba 305 DKK - rekordní propad v její historii. Za poklesem stojí sílící konkurence v segmentu GLP-1 léků a stále náročnější úrovně ocenění, kterých společnost dosáhla v roce 2024. Akcie se v současné době obchodují s poměrem ceny k zisku (P/E) přibližně 14x, což je úroveň, která se v případě společnosti Novo může zdát konzervativní podle historických standardů, ale je zhruba v souladu s širším průměrem farmaceutického sektoru. Na druhou stranu za současné situace není růst hospodaření společnosti Novo o mnoho rychlejší, než je průměr velkých a ziskových farmaceutických společností. V úterý analytici UBS snížili hodnocení akcií na „neutrální“, přičemž se odvolávali na zesílenou konkurenci. Novo čelí nejen tlaku ze strany Zepboundu společnosti Eli Lilly, ale také rostoucímu počtu neoficiálních generických náhražek, které dále podkopávají jeho pozici na světovém trhu.

Zdroj: xStation5


Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílet
Zpět

Připojte se k více než
1 600 000 investorů
z celého světa