Včera vyšli dva prieskumy sentimentu – nemecká ekonomické dôvera ZEW a americká výrobná dôvera v štáte New York. Oba tieto indexy ukazujú zaujímavú vec – výrazné roztvorenie nožníc medzi aktuálnym stavom ekonomiky a očakávaniami.
Pri ZEW indexe hodnotí aktuálnu situáciu pozitívne v čistom viac ako 70% opýtaných ekonómov a analytikov (v čistom znamená rozdiel medzi tými, čo ju vidia pozitívne a tými čo ju vidia negatívne). Vývoj v najbližších šiestich mesiacoch však vidí v čistom negatívne viac ako 25% respondentov. Medzera medzi aktuálnym a očakávaným vývojom je teda veľká. To je signál, že ekonomika je v neskorej fáze hospodárskeho cyklu, teda že rast bol v posledných kvartáloch na vrchole a že by mal spomaliť.
Nemecký ZEW index aktuálneho vývoja a očakávaní do najbližších 6 mesiacov (@Berenberg_Econ)
Podobná situácia je v USA. Teda minimálne v štáte New York, kde sa v posledných mesiacoch indikátory aktuálneho vývoja a budúcich očakávaní výraznejšie rozišli. Od začiatku dekády sa pritom takmer celý čas hýbali spolu.
Newyorský výrobný index aktuálneho vývoja a očakávaní do najbližších 6 mesiacov (@LizAnnSonders)
Vyzerá to teda tak, že podľa ekonómov a výrobcov bude ekonomika spomaľovať. Čo sa týka ekonómov, tak to nie je žiaden „big deal“, pretože nie sú nositeľmi rozhodnutí v ekonomike, výrobné firmy však napríklad rozhodujú o tom, či budú investovať. A horšie očakávania ohľadom vývoja ekonomiky môžu negatívne ovplyvniť investície.
Na druhej strane je však potrebné dodať, že rozdiel medzi aktuálnym vývojom a očakávaniami je prítomný už dlhšiu dobu a zatiaľ nebadať známky výraznejšie spomalenia. Predovšetkým čo sa týka USA. Čiže reálne je aj to, že ekonómovia a manažéri vidia budúcnosť príliš negatívne.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
