Jak se NVIDIA chystá zveřejnit své výsledky za čtvrté čtvrtletí po uzavření trhu ve středu 26. února 2025, investoři očekávají možná nejzásadnější výsledkovou zprávu v historii společnosti. Největší výrobce čipů podle tržní hodnoty zaznamenal v posledních dvou letech mimořádný růst, nyní však čelí zvýšené pozornosti po lednovém výprodeji vyvolaném společností DeepSeek, který dočasně vymazal téměř 600 miliard $ z tržní kapitalizace. Odhadovaný jednodenní pohyb akcií podle opcí činí přibližně 9,87 %.
Odhady výsledků
Analytici očekávají, že NVIDIA ve čtvrtém čtvrtletí vykáže:
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci- Tržby: 38,1 miliardy $ (meziroční nárůst o 72 %)
- Upravený zisk na akcii: 0,84–0,85 $ (nárůst o 64 % oproti loňsku)
- Tržby datového centra: 34,06 miliardy $ (meziroční nárůst o 82 %)
- Tržby z herního segmentu: 3,02 miliardy $
- Tržby z profesionální vizualizace: 507,3 milionu $
- Tržby z automobilového segmentu: 459 milionů $
- Upravená hrubá marže: 73,5 %
- Čistý zisk: přibližně 19,6 miliardy $
Odhady výsledků. Zdroj: Bloomberg
Výhled a očekávání
Nejdůležitější součástí této výsledkové zprávy bude výhled na další období. Analytici předpovídají, že NVIDIA v prvním čtvrtletí roku 2025 dosáhne:
- Tržeb: přibližně 42,26 miliardy $
- Upravené hrubé marže: kolem 72,1 %
- Kapitálových výdajů: 760 milionů $
Celoroční odhad tržeb na rok 2026 aktuálně činí 198,63 miliardy $.
Přechod na čipy Blackwell
Nasazení a rozšiřování nové generace čipů Blackwell bude pod pečlivým dohledem. Společnost uvedla, že tyto čipy vygenerují v tomto čtvrtletí několik miliard dolarů, zároveň však přiznala, že poptávka převyšuje výrobní kapacity. Analytici budou sledovat:
- Harmonogram výroby a stav dodavatelského řetězce
- Očekávaný příspěvek Blackwellu k tržbám v dalších čtvrtletích
- Přechod mezi starší architekturou Hopper a novým Blackwellem
- První zpětnou vazbu zákazníků na výkon a efektivitu
Analytici UBS očekávají, že tržby z čipů Blackwell ve čtvrtém čtvrtletí dosáhnou přibližně 9 miliard $ a v prvním čtvrtletí 2025 se více než zdvojnásobí na více než 20 miliard $. Tento růst by měl kompenzovat očekávaný 5% mezikvartální pokles tržeb z čipů Hopper.
Dopad DeepSeek a konkurenční prostředí
Lednový debut čínského AI modelu DeepSeek vyvolal obavy, zda budoucí modely umělé inteligence nebudou vyžadovat méně špičkových čipů. Investoři budou pečlivě sledovat:
- Reakci vedení na tvrzení DeepSeek o vyšší efektivitě
- Možné změny v nákupních vzorcích zákazníků
- Dlouhodobou strategii pro udržení dominance na trhu AI čipů
- Potenciální úpravy výzkumu a vývoje nebo změny produktové strategie
Navzdory počáteční panice několik analytiků uvádí, že nasazování AI řešení v podnicích se nezpomalilo. Dan Ives z Wedbush k situaci poznamenal: „ANI JEDEN podnikový AI projekt se kvůli DeepSeek nezpomalil ani nezměnil.“
Kapitálové výdaje hlavních zákazníků
Úspěch NVIDIA je úzce spjat s investicemi velkých cloudových a technologických společností. Nedávné výsledky „Magnificent 7“ technologických gigantů ukázaly rekordní plány kapitálových výdajů na rok 2025 – celkem 325 miliard USD, což představuje nárůst o 100 miliard USD oproti roku 2024.
Microsoft, Google, Meta a Amazon během svých posledních výsledkových hovorů potvrdily nebo navýšily své investice do AI. Podle některých analytiků tvoří AI přibližně 10–15 % rozpočtů na IT v roce 2025.
Regulační a geopolitické výzvy
Společnost nadále čelí složitým geopolitickým tlakům, zejména v souvislosti s prodejem čipů do Číny. Klíčovými tématy výsledkového hovoru budou:
- Dopad lednových omezení Bidenovy administrativy na export AI čipů
- Možné změny politiky v případě návratu Trumpovy administrativy
- Strategie pro udržení růstu navzdory výzvám na čínském trhu
Analytici Bank of America se domnívají, že „rostoucí poptávka ze Západu (americká cloudová infrastruktura, podnikové AI, OpenAI Stargate atd.) pomůže NVIDII kompenzovat nepříznivé vlivy z Číny.“
NVIDIA (D1 Interval)
Akcie NVIDIA se aktuálně obchodují poblíž 200denního klouzavého průměru (126,50 $), což představuje klíčovou úroveň podpory. Od prosince 2024 se titul pohybuje v klesajícím kanálu, přičemž nižší maxima a minima potvrzují krátkodobý medvědí trend.
- RSI je v neutrální zóně, ale vykazuje medvědí divergenci s nižšími maximy od prosince.
- MACD vytvořil medvědí křížení, což signalizuje rostoucí prodejní tlak.
- Klíčová podpora se nachází na 200denním klouzavém průměru, další pak na úrovni 61,8% Fibonacciho retracementu, odkud v minulosti došlo k obratu.
Býčí scénář: Průraz nad 130 $ (38,2% Fibonacciho retracement) by mohl naznačit obrat trendu.
Medvědí scénář: Trvalé obchodování pod 200denním klouzavým průměrem by mohlo vyvolat další pokles směrem k 61,8% Fibonacciho retracementu.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
