NZDUSD koriguje o 0,1 % před zítřejším rozhodnutím o sazbách na Novém Zélandu.
Přes noc se očekává, že Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) sníží oficiální úrokovou sazbu (OCR) o 25 bazických bodů na 3 %.
Nicméně nedávné oživení inflace by mohlo komplikovat další uvolňování politiky, a tím úsilí o zlepšení situace na novozélandském trhu práce.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciInflace CPI na Novém Zélandu začala růst z červnového minima roku 2024 (2,2 %), což se časově shoduje se začátkem cyklu měnového uvolňování RBNZ.
Zdroj: XTB Research, na základě dat RBNZ a Stats NZ.
Globální růst cen potravin zvyšuje domácí inflační tlaky
Přestože aktuální meziroční inflace zůstává v rámci cílového pásma RBNZ (1–3 %), sektorová cenová dynamika a měsíční odhady naznačují, že dosažení cenové stability po pandemii může trvat déle, než se původně předpokládalo.
Za poslední čtyři kvartály inflace nebezpečně vzrostla z 2,2 % na 2,7 %.
Největší podíl na posledním růstu měla potravinová inflace, zejména mléčné výrobky, které tvoří největší část exportu Nového Zélandu. Globální tlak na růst cen mléka tak má výrazný dopad na novozélandskou ekonomiku, vzhledem k jejímu postavení čistého vývozce a přímé vazbě na mzdy v mnoha domácích sektorech.
Vzhledem k obchodním vazbám má RBNZ jen omezenou schopnost tlumit inflační tlaky plynoucí z mléčného sektoru. Za zmínku však stojí, že jádrová inflace rovněž postupně roste a v posledním čtvrtletí překročila cílové pásmo RBNZ (3,2 %).
Měsíční odhad agentury Bloomberg byl v červenci dokonce vyšší – 4,3 %.
Spolu s potravinovou inflací byly ve čtvrtletí nejvyšší cenové nárůsty zaznamenány v oblasti bydlení, energií a některých služeb (kulturních a rekreačních).
Dezinflační efekt přinesly dopravní služby díky poklesu cen ropy.
Zdroj: Stats NZ
Trh práce: větší důvod k obavám
Na druhou stranu slabost trhu práce a celkový útlum aktivity na Novém Zélandu omezují riziko přelivu globální potravinové inflace do inflačních očekávání spotřebitelů.
Míra nezaměstnanosti roste nepřetržitě od roku 2021 a v posledním čtvrtletí dosáhla 5,2 %, což je nejvyšší úroveň od září 2020.
Rostoucí nezaměstnanost je hlavním problémem novozélandské ekonomiky, který dopadá jak na spotřebitele, tak na aktivitu soukromého sektoru.
Zdroj: Stats NZ
Slabost je nejvíce patrná v sektoru služeb, který tvoří přibližně 70 % HDP Nového Zélandu a od začátku roku 2025 se nachází v kontrakci (index PMI pod 50).
Zhoršující se vyhlídky na trhu práce přispívají také k největšímu odlivu pracovní síly za posledních 13 let.
Podle údajů Stats NZ opustilo Nový Zéland mezi červnem 2024 a červnem 2025 téměř 72 000 obyvatel, přičemž více než třetina z nich byla mladší 30 let.
Ostrý nárůst nezaměstnanosti tak přirozeně omezuje potenciál dalšího růstu inflace, zatímco obavy o hospodářský růst — zejména v době narušení globálního obchodu — pravděpodobně přitáhnou větší pozornost RBNZ než současná dynamika cen potravin.
Peněžní trh téměř plně započítává zítřejší snížení sazeb o 25 bazických bodů, avšak další uvolňování zůstává nejisté (pravděpodobnost dalšího snížení o 25 bps do konce roku 2025 činí 57 %).
Z dlouhodobého pohledu trh očekává stabilizaci OCR kolem 2,5 %.
Zdroj: Bloomberg Finance LP
NZDUSD (D1)
NZDUSD se obchoduje v rozšiřujícím se růstovém trendovém kanálu, který trvá od začátku letošního roku.
Měnový pár se nyní nachází pod předchozí podporou na úrovni 100denního EMA (fialová) a nachází novou podporu poblíž 0,591, těsně nad 200denním EMA (žlutá).
Pokud by prolomil pod EMA200, poslední linií obrany současného trendu je supportní zóna vymezená nedávným minimem na 0,583 (oranžová).
Na druhé straně, prolomení rezistence na 0,612 by otevřelo prostor pro další růst, avšak vzhledem k podobnému směru měnové politiky na Novém Zélandu a v USA spíše převažuje konsolidace v pásmu 0,59–0,60.
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
