Obrovské IPO Arm – Bude tento debut pohánět sektor umělé inteligence? 🔌

17:22 14. září 2023

Burzovní debut Arm Holdings (ARM.US) se ozývá finančním tiskem a opět elektrizuje sektor umělé inteligence. Dnes je debutový den na Nasdaq, ale v současné době probíhá vyvažování a otevírací cena se stále určuje. Loni se společnost neúspěšně pokusila získat společnost Nvidia (NVDA.US) a britský premiér Rishi Sunak usiloval o její návrat na půdu londýnské burzy. Nakonec se jeho kotace dnes rozběhne na Nasdaq s oceněním 54,5 miliardy dolarů, což naznačuje, že se jedná o největší IPO za více než dva roky, kdy byl výrobce elektromobilů Rivian (RIVN.US) oceněn na více než 66 miliard dolarů.

Myšlenka za IPO

Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma

OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci

Za vstupem společnosti na Nasdaq stojí japonská SoftBank, známá svou silnou expozicí v technologickém sektoru. Společnost British Arm je největším návrhářem čipů pro chytré telefony a mohla by potenciálně těžit z vlny zájmu o nové schopnosti umělé inteligence. V současné době jsou čipy navržené společností přítomny ve většině chytrých telefonů na světě, včetně iPhonů. Samotná společnost byla založena v roce 1990 jako společný podnik společností Acorn Computers, Apple a VLSI. Od roku 1998 do roku 2016 byla kotována na londýnské burze a Nasdaqu, kdy SoftBank získala Arm za 32 miliard dolarů, čímž ji stáhla z burzy. Poté, co odmítla nabídku Nvidie, společnost provádí IPO.

Čím je Arm známý?

Primárně pro navrhování a výrobu čipů pro smartphony, ale společnost má ambice stát se konkurentem Nvidie na trhu čipů AI.

  • Mezi největší zákazníky Arm patří technologičtí giganti jako Apple (AAPL.US), který se na začátku září rozhodl prodloužit dlouhodobou smlouvu na dodávky čipů s britským gigantem.
  • Společnost navrhuje a vyrábí čipy pro většinu světových smartphonů. Odhaduje se, že její produkty se používají až v 95% všech moderních telefonů
  • Společnost pracuje na expanzi mimo trh se smartphony, který stagnuje. Cílem společnosti Arm se stávají pokročilejší čipy, zejména čipy pro datová centra a generativní aplikace AI. Zde společnost vidí své příležitosti;
  • Arm tvrdí, že procesory, které navrhuje, urychlí vývoj umělé inteligence a alogritmů strojového učení. Arm již začal přidávat nové funkce, aby algoritmy běžely rychleji, a vytváří životaschopná řešení pro trh s čipy;
  • Spekulace z technologického sektoru naznačují, že potenciálně úspěšná IPO by mohla být katalyzátorem pro desítky technologických startupů.

Není ocenění příliš vysoké?

  • Cena akcií IPO byla stanovena na 51 USD. Prodej 95,5 milionu akcií přinese Softbank zisk zhruba 4,87 miliardy dolarů. Zprávy z trhu původně navrhovaly vyšší cenu IPO, ale banky prý přesvědčily Softbank, aby ji snížila, aby stimulovala poptávku v den debutu;
  • V pozadí se však objevují určitá rizika. Někteří analytici trhu zpochybňují počáteční ocenění společnosti a poznamenávají, že je o 36% vyšší než původní nabídka společnosti Nvidia na převzetí v loňském roce ve výši 40 miliard dolarů. Na druhou stranu však v době obchodu Softbank s Vision Fund byla společnost Arm oceněna na 64 miliard dolarů;
  • Zpochybňována byla zejména schopnost společnosti růst, protože v poslední době zaznamenala pokles příjmů kvůli slabším prodejům chytrých telefonů. Prodejní výsledky za fiskální rok končící březnem 2023 byly zhruba o 1% horší ve srovnání s předchozím obdobím.
  • Arm v rámci IPO vyčlenil v akciích více než 700 milionů dolarů, aby je mohli zpět odkoupit největší zákazníci společnosti jako Apple Nvidia, Samsung a největší světový výrobce čipů TSMC, který hodlá do společnosti investovat 100 milionů dolarů;
  • Vzhledem k tomu, že 90 % akcií vlastní SoftBank, která společnost kotuje, noví akcionáři nebudou mít rozhodující vliv na politiku společnosti. Zároveň by ale nízký volný pohyb (počet akcií dostupných pro obchodování) měl podpořit možné zvýšení ceny.

Arm říká, že výzkum a vývoj je životodárnou mízou společnosti a vynakládá na něj více než 42 % svých výdajů. Pouze dvě společnosti v indexu S&P 500 – výrobci léků Incyte (INCY.US) a Merck (MRK.US) – se tolik věnují výzkumu a vývoji. Mezi lídry na trhu polovodičů je poměr výdajů na výzkum a vývoj ku tržbám: pro Nvidii 24 % a Intel 31 %. Zdroj: SEC

Umělá inteligence – příležitost k silnému růstu?

  • Společnost v tuto chvíli nevyrábí čipy pro složité úkoly AI, ale nevylučuje takový vývoj v budoucnu. Nicméně v tuto chvíli je to již docela zpoždění ve srovnání s Nvidií, která již má produkty určené pro zpracování související s AI
  • Společnost, aby získala podíl na trhu, by musela soutěžit především cenou, což by nakonec mohlo poskytnout určitou úlevu společnostem, které jsou v současnosti „odsouzeny“ k dominanci čipů Nvidia. Základní podnikání společnosti Arm se zdá vysoce cyklické a nejisté uprostřed rizika recese v roce 2024. Podle Counterpoint Research dosáhly dodávky chytrých telefonů na globálním trhu ve 2. čtvrtletí 294,5 milionů ve srovnání s 268 miliony v 1. čtvrtletí.

IPO společnosti Arm je jednou z nejdůležitějších událostí na technologickém trhu v tomto roce a nabízí investorům šanci těžit z růstu polovodičového sektoru. Investice však přináší také vysoké riziko a nejistotu, protože konkurence na tomto trhu je poměrně vysoká. Stojí za zmínku, že ne vždy platí, že technologická společnost vydělává s nástupem nového trendu na trhu. Příkladem je nedávný silný růst ceny akcií Nvidie a spíše slabé chování akcií Intelu.


Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílet
Zpět
Xtb logo

Připojte se k více než
1 000 000 investorů
z celého světa

Používáme cookies

Kliknutím na „Přijmout vše“ souhlasíte s ukládáním souborů cookie na Vašem zařízení za účelem zlepšení navigace na webu, analýzy využití webu a podpory našeho marketingového úsilí.

Tato stránka obsahuje soubory cookie, které jsou nezbytné pro fungování našich webových stránek. Podílejí se na funkcích, jako jsou jazykové preference, distribuce provozu nebo udržování uživatelské relace. Nelze je zakázat.

Název souborů cookie
Popis
SERVERID
userBranchSymbol Doba platnosti: 2. března 2024
adobe_unique_id Doba platnosti: 1. března 2025
test_cookie Doba platnosti: 8. září 2022
SESSID Doba platnosti: 2. března 2024
__hssc Doba platnosti: 8. září 2022
__cf_bm Doba platnosti: 8. září 2022

Používáme nástroje, které nám umožňují analyzovat používání naší stránky. Tyto údaje nám umožňují zlepšit uživatelské rozhraní naší webové služby.

Název souborů cookie
Popis
_gid Doba platnosti: 9. září 2022
_gaexp Doba platnosti: 3. prosince 2022
_dc_gtm_UA-7863526-13 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-7863526-19 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-121192761-1 Doba platnosti: 8. září 2022
_ga_CBPL72L2EC Doba platnosti: 1. března 2026
_ga Doba platnosti: 1. března 2026
__hstc Doba platnosti: 7. března 2023
__hssrc

Tato skupina souborů cookis se používá k zobrazování reklam na témata, která Vás zajímají. Umožňuje také sledovat naše marketingové aktivity a pomáhá měřit výkon reklam.

Název souborů cookie
Popis
MUID Doba platnosti: 3. října 2023
_omappvp Doba platnosti: 11. února 2035
_omappvs Doba platnosti: 1. března 2024
_uetsid Doba platnosti: 9. září 2022
_uetvid Doba platnosti: 3. října 2023
sid Doba platnosti: 8. října 2022
_fbp Doba platnosti: 7. prosince 2022
fr Doba platnosti: 7. prosince 2022
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
_tt_enable_cookie Doba platnosti: 3. října 2023
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
hubspotutk Doba platnosti: 7. března 2023

Soubory cookie z této skupiny ukládají Vaše preference, které jste zadali při používání webu. Tyto údaje se Vám již budou automaticky zobrazovat.

Název souborů cookie
Popis

Tato stránka používá cookies. Jsou to soubory uložené ve Vašem prohlížeči a používá je většina webových stránek k přizpůsobení Vašeho obsahu webu. Více informací najdete v dokumentu Nastavení souborů cookies Soubory cookie můžete spravovat kliknutím na „Nastavení“. Pokud souhlasíte s naším používáním souborů cookie, klikněte na „Přijmout vše“.

Změnit oblast a jazyk
Země trvalého pobytu
Jazyk