Německé podniky zahájily letošní rok pesimisticky, protože očekávání podniků se před únorovými předčasnými spolkovými volbami nečekaně zhoršila. Index očekávání institutu Ifo v lednu klesl na 84,2 bodu z 84,4 bodu v předchozím měsíci, čímž se vzepřel předpovědím ekonomů, kteří předpokládali mírný nárůst. Navzdory tomu se index současných podmínek zlepšil, k čemuž přispěly lepší výsledky v sektoru služeb.
„Vzhledem k politické nejistotě v Německu v souvislosti s nadcházejícími volbami a globálními problémy podniky brzdí investice,“ uvedl prezident Ifo Clemens Fuest v rozhovoru pro televizi Bloomberg. Varoval, že rok 2025 se pro největší evropskou ekonomiku rýsuje jako další náročný rok.
Slabost zpracovatelského průmyslu přetrvává
Německo nedávno zažilo druhý rok hospodářského poklesu v řadě, a to především kvůli problémům ve výrobním sektoru. Ekonomiku nadále tíží přetrvávající problémy, jako je slabá zahraniční poptávka, vysoké výpůjční náklady a strukturální problémy, jako je stárnutí pracovní síly a přílišná závislost na Číně.
Tyto obavy se dostaly do popředí zájmu v období před předčasnými volbami 23. února. Aktuální průzkumy naznačují, že kancléře Olafa Scholze pravděpodobně nahradí Friedrich Merz, lídr konzervativního bloku CDU/CSU. Klíčové ekonomické debaty v kampani zahrnují revizi přísných limitů veřejných půjček a řešení strukturálních problémů, jako jsou ceny energií, vysoké daně a nadměrná regulace.
„Prioritou pro jakoukoli novou vládu bude program ekonomických reforem, který se bude zabývat těmito dlouhodobými problémy,“ zdůraznil Fuest. „Pouhé krátkodobé stimuly nebudou stačit.“
Ekonomické vyhlídky zůstávají zamlžené
Ačkoli německá ekonomika může v roce 2025 zaznamenat mírný růst, který bude tažen oživením aktivity v oblasti služeb, rizika ohrožující výhled zůstávají značná. Agentura Bloomberg Economics předpokládá pomalé oživení výrobního sektoru a upozorňuje, že další hrozbu představuje eskalace obchodního napětí, zejména potenciální zavedení cel ze strany amerického prezidenta Donalda Trumpa.
„Vyhlídky pro výrobní sektor, kde se zhoršila podnikatelská očekávání, zůstávají chmurné,“ uvedl Martin Ademmer, ekonom agentury Bloomberg. „Předpokládáme mírný růst HDP v roce 2025, ale negativní rizika, jako jsou obchodní konflikty, by mohla dále poškodit německý průmysl závislý na exportu.“
ECB zasáhne
Očekává se, že Evropská centrální banka poskytne určitou úlevu tím, že na svém nadcházejícím zasedání počtvrté v řadě sníží úrokové sazby. Analytici předpokládají, že v letošním roce dojde k dalšímu snížení sazeb, aby se zmírnil dopad vysokých výpůjčních nákladů na hospodářskou aktivitu.
Známky stabilizace
Navzdory pochmurné náladě se objevují náznaky stabilizace. Průzkumy společnosti S&P Global ukázaly, že aktivita v soukromém sektoru v Německu se v lednu dostala nad hranici expanze. Bundesbanka a další prognostici však v nejbližší době předpovídají pouze tlumený růst.
BREAKING: Smíšená data JOLTS a University of Michigan❓
BREAKING: Kanadský trh práce se dál zhoršuje 📉
BREAKING: PCE v souladu s očekáváním, růst HDP zpomaluje! 🔥🚨
Živý komentář XTB: Americký cenový index PCE
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
