Bank of England v souladu s očekáváním na dnešním zasedání Výboru pro měnovou politiku (MPC) ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 3,75 %.
Obrázek 1: Úrokové sazby a výnosy dluhopisů ve Spojeném království (1998–2026)
Zdroj: XTB Research, 30.07.2026
V tomto kontextu je pozoruhodné rozložení hlasů. Pro zvýšení sazeb nehlasovali pouze Huw Pill a Megan Greeneová, ale také Catherine Mannová. Výsledek tak byl těsnější, než trhy očekávaly – 6 ku 3 ve prospěch ponechání sazeb beze změny.
Je vhodné připomenout, že Mannová byla jednou z pouhých dvou členů výboru, kteří v květnu 2025 nehlasovali pro snížení úrokových sazeb.
Podle ní bylo klíčovým faktorem porušení mírového memoranda uzavřeného s Íránem ze strany Donalda Trumpa. Zároveň uvedla, že náklady na příliš silnou reakci proti riziku růstu inflace, které se nakonec nenaplní, by byly nižší než náklady na nedostatečnou reakci.
Jde především o možné sekundární inflační efekty, na které upozornila také Megan Greeneová.
Obrázek 2: Rozložení hlasů v BoE (2025–2026)
Zdroj: Vlastní zpracování na základě údajů BoE, 30. 07. 2026
Zjednodušeně řečeno mohou sekundární inflační efekty vzniknout v důsledku růstu inflačních očekávání, tedy obecného přesvědčení, že inflace zůstane zvýšená delší dobu, bez ohledu na to, nakolik jsou takové obavy ekonomicky opodstatněné.
To často vede k vyšším mzdovým požadavkům. V prostředí napjatého trhu práce, například při nízké nezaměstnanosti, se tyto požadavky mohou promítnout do růstu mezd. Pokud mzdy rostou rychleji než inflace, tedy reálně, a domácnosti zároveň nemusí obnovovat své úspory, obvykle dochází ke zvýšení spotřeby.
Přestože většina členů výboru nyní nepovažovala zvýšení sazeb za nutné a guvernér Bailey uvedl, že „ponechání sazeb beze změny je správným krokem“, zejména proto, že „domácí situace je z pohledu inflačního výhledu obecně příznivější“, zdá se, že zvýšení sazeb zůstává pouze otázkou času.
Komunikaci BoE však hodnotíme jako mírně méně jestřábí než v červnu. Swati Dhingraová uvedla, že je vhodné ještě chvíli počkat na plný dopad současného energetického šoku. Je tedy možné, že ani zářijové zasedání nakonec zvýšení sazeb nepřinese.
Více o Forexu:
- Forex a trh s úrokovými sazbami
- Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
- Obchodování Forexu – Jak investovat do Forex CFD?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Investování do měn
- Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
- Forex a trh s úrokovými sazbami
Další články o indexech a jejich obchodování:
- Obchodování indexů – Co je to akciový index?
- Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
- Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
- Indexy - obchodujte akciové indexy online
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Co je to obchodování CFD?
- Obchodování indexů – Co je to akciový index?
- Obchodování S&P 500
EU chce omezit závislost na USA a Asii. Postaví až sedm AI gigatováren 🤖
Ropa klesá navzdory pokračující eskalaci a napjaté situaci na fyzickém trhu s palivy 🛢️
Denní shrnutí - Trh začíná pochybovat o zvýšení sazeb po Warshovi, ale Trump ničí oživení
Méně jestřábí slova a holubičí vyhýbání se odpovědím. EURUSD během otázek a odpovědí Kevina Warshe na úrovni 1,1450
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
