- Navzdory výborným výsledkům hospodaření ztratila společnost v obchodování po uzavření trhů přes 6 %.
- Ani výjimečný růst tržeb nestačí k ospravedlnění ocenění společnosti.
- Pomalý růst zákaznické základny mimo USA.
- Institucionální investoři jsou stále více nepřátelští.
- Absence výhledu pro rok 2026 podkopává důvěru akcionářů.
- Navzdory výborným výsledkům hospodaření ztratila společnost v obchodování po uzavření trhů přes 6 %.
- Ani výjimečný růst tržeb nestačí k ospravedlnění ocenění společnosti.
- Pomalý růst zákaznické základny mimo USA.
- Institucionální investoři jsou stále více nepřátelští.
- Absence výhledu pro rok 2026 podkopává důvěru akcionářů.
Palantir zveřejnil výsledky po uzavření pondělní seance. Navzdory výraznému růstu většiny klíčových ukazatelů trh – po krátkém růstu – rychle akcie devalvoval a společnost ztratila téměř 7 % v rámci after-market obchodování.
Reakce na výsledky byla natolik negativní, že zasáhla širší trh a spustila vlnu výprodejů nejen v USA, ale především v Evropě a Asii.
Co tedy jeden z lídrů trhu s umělou inteligencí ukázal, že to vyvolalo tak prudký odklon od rizika?
Na první pohled výkaz neobsahoval nic znepokojivého:
-
Tržby dosáhly 1,18 miliardy USD, meziroční růst 63 %, čtvrtletní růst 18 %. Očekávání trhu: 1,09 mld. USD.
-
Zisk na akcii (EPS) činil 0,21 USD, trh čekal 0,17 USD. Čtvrtletní růst 61 %, meziročně 110 %.
-
„Pravidlo 40“ – oblíbený ukazatel zdraví IT firem – dosáhlo 114 %, což je velmi silný výsledek.
-
Čistý zisk podle GAAP činil 476 mil. USD, což odpovídá čisté marži 40 %.
-
Tržby z civilního sektoru rostly o 29 % čtvrtletně, vládní kontrakty v USA o 14 %.
Pokud tedy firma podruhé za sebou překonala očekávání, proč následoval tak dramatický výprodej?
Jádro problému není ve výsledcích, ale v ocenění, které dosáhlo úrovní, kde se očekávání stávají neudržitelnými. Forward P/E je šestinásobkem průměru sektoru a P/S dosahuje 85 – nejvíce v celém indexu S&P 500. Aby bylo toto ocenění obhajitelné, musela by firma růst nejméně o 50 % ročně po několik let. Každé snížení růstového výhledu pak znamená nutnost přehodnotit tržní hodnotu firmy. Při takto vysokých valuacích není žádný prostor pro chybu.
Výhled:
- Společnost očekává tržby za 3Q ve výši 1,327–1,331 mld. USD, což je meziročně +61 %.
- Ačkoliv je to stále mimořádný výsledek, v předchozím čtvrtletí činil růst 63 %, což naznačuje zpomalování tempa.
- Při P/E 680 i takové zpomalení představuje důvod pro korekci.
- Navíc nepřítomnost výhledu na rok 2026 byla investory vnímána jako ztráta důvěry firmy v dlouhodobý růst.
Struktura zákazníků:
Druhý problém se týká dynamiky růstu zákaznické základny. Počet klientů roste o zhruba 20 % pomaleji než tržby, což ukazuje na slabší monetizaci. Růst mimo USA je navíc výrazně pomalejší, což znamená, že americký trh je blízko nasycení a firma nemá silný růstový potenciál v zahraničí.
Pohled institucionálních investorů:
Společnost čelí rostoucí skepsi ze strany analytiků. Institucionální konsenzus je převážně negativní až neutrální, jen málo analytiků podporuje současné ocenění. Michael Burry (Scion Asset Management) například odhalil short pozici na Palantir v hodnotě 912 milionů USD. Rozpor mezi pozitivním sentimentem retail investorů a opatrností institucí často předchází cenové korekci.
Výsledky Palantiru jsou silné. Společnost má unikátní a ziskové produkty, vysokou marži i růstové tempo. Ale největším nepřítelem společnosti jsou její vlastní akcionáři, kteří vyhnali ocenění na úroveň, kterou žádná firma nemůže z dlouhodobého hlediska obhájit.
PLTR.US (D1)
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
US100 posiluje o 1,5 % 📈
US OPEN: Powell, MAG7 a Trump míchají náladou na trzích
Preview výsledků Apple: Zkazí Asie výsledkovou sezónu?
🚀 Alphabet roste díky výsledkům založeným na umělé inteligenci, akcie posilují o 7 % v poobchodním obchodování
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
