Poskytol FED trhom ďalší „put“?

18:05 18. ledna 2019

Posledných veľkých výpredajov na trhoch sme boli svedkami počas Vianočných sviatkov (kedy likvidita nebola nič moc), odvtedy na trhoch panuje pozitívna nálada. A postupne sa to prenáša na ďalšie aktíva.

Čo sa týka akcií, tak od decembrových miním (na close cene) získal index S&P 500 viac ako 12%, DAX viac ako 5%.

Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma

OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci

Vývoj indexov DAX a S&P 500 za posledný mesiac

VIX indexy volatility na oba indexy výrazne ustúpili. Aktuálne sú na najnižších úrovniach od začiatku novembra.

Vývoj VIX indexov volatility na DAX a S&P 500 za posledný mesiac

Upokojenie sa situácie sa začína odzrkadľovať aj na očakávaniach ohľadom budúceho vývoja sadzieb v USA. V zásade platí, že čím väčší bude pokoj, tým väčšia pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb. Tomu, že v tomto roku pôjdu sadzby nahor, pripisujú trhy aktuálne pravdepodobnosť zvýšeniu sadzieb v tomto roku zhruba 20%, zníženiu menej než 5. Aktuálny rozdiel na úrovni takmer 15 bodov je najvyšší za takmer mesiac. Na prelome rokov pritom trhy čakali pre tento rok skôr zníženie ako zvýšenie sadzieb.

Vývoj pravdepodobnosti zvýšenia a zníženia sadzieb v USA v roku 2019 za posledný mesiac

Spolu s pravdepodobnosťou rýchlejšieho zvyšovania sadzieb rastú aj výnosy z dlhopisov, tak v USA ako aj v Nemecku.

Vývoj výnosov z 10-ročných dlhopisov v USA a Nemecku

V neposlednom rade začali strácať aj bezpečné meny. Predovšetkým CHF. Jen rastie voči doláru len mierne, čo bude zrejme súvisieť s tým, že FED je viac holubičí (aj zlato sa preto drží vyššie)

Vývoj USDJPY a USDCHF v poslednom mesiaci

Čo sa udialo od Vianoc?:

  • FED začal byť holubičí a hovorí že prestane zvyšovať úročenie
  • Z rokovaní medzi USA a Čínou o obchodných vzťahoch prichádzajú predovšetkým pozitívne správy (čo sa v minulosti nedialo)

Je reálne, že hlavnou príčinou je FED (samozrejme v kombinácii s nízkym ocenením akcií). Ohlásenie zastavenia zvyšovania sadzieb (síce bolo povedané medzi riadkami, ale každý „FED-watcher“ musel pochopiť, že o čo sa jedná) až po kým nebude jasné, či ohľadom vyhliadok vývoj ekonomiky majú pravdu tvrdé a mäkké dáta alebo trhy, môže byť ďalším „putom“ FEDu (put je opcia, ktorá za určitý poplatok ochraňuje držiteľa aktíva pred stratami, zisky však mimo týchto poplatkov nie sú nijako obmedzené). Uvidíme, že aký je silný. Pokiaľ však rozhovory medzi USA a Čínu nestroskotajú, tak by mohol byť prítomný dlhšiu dobu.


Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílet
Zpět
Xtb logo

Připojte se k více než
1 000 000 investorů
z celého světa

Používáme cookies

Kliknutím na „Přijmout vše“ souhlasíte s ukládáním souborů cookie na Vašem zařízení za účelem zlepšení navigace na webu, analýzy využití webu a podpory našeho marketingového úsilí.

Tato stránka obsahuje soubory cookie, které jsou nezbytné pro fungování našich webových stránek. Podílejí se na funkcích, jako jsou jazykové preference, distribuce provozu nebo udržování uživatelské relace. Nelze je zakázat.

Název souborů cookie
Popis
SERVERID
userBranchSymbol Doba platnosti: 2. března 2024
adobe_unique_id Doba platnosti: 1. března 2025
test_cookie Doba platnosti: 8. září 2022
SESSID Doba platnosti: 2. března 2024
__hssc Doba platnosti: 8. září 2022
__cf_bm Doba platnosti: 8. září 2022

Používáme nástroje, které nám umožňují analyzovat používání naší stránky. Tyto údaje nám umožňují zlepšit uživatelské rozhraní naší webové služby.

Název souborů cookie
Popis
_gid Doba platnosti: 9. září 2022
_gaexp Doba platnosti: 3. prosince 2022
_dc_gtm_UA-7863526-13 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-7863526-19 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-121192761-1 Doba platnosti: 8. září 2022
_ga_CBPL72L2EC Doba platnosti: 1. března 2026
_ga Doba platnosti: 1. března 2026
__hstc Doba platnosti: 7. března 2023
__hssrc

Tato skupina souborů cookis se používá k zobrazování reklam na témata, která Vás zajímají. Umožňuje také sledovat naše marketingové aktivity a pomáhá měřit výkon reklam.

Název souborů cookie
Popis
MUID Doba platnosti: 3. října 2023
_omappvp Doba platnosti: 11. února 2035
_omappvs Doba platnosti: 1. března 2024
_uetsid Doba platnosti: 9. září 2022
_uetvid Doba platnosti: 3. října 2023
sid Doba platnosti: 8. října 2022
_fbp Doba platnosti: 7. prosince 2022
fr Doba platnosti: 7. prosince 2022
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
_tt_enable_cookie Doba platnosti: 3. října 2023
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
hubspotutk Doba platnosti: 7. března 2023

Soubory cookie z této skupiny ukládají Vaše preference, které jste zadali při používání webu. Tyto údaje se Vám již budou automaticky zobrazovat.

Název souborů cookie
Popis

Tato stránka používá cookies. Jsou to soubory uložené ve Vašem prohlížeči a používá je většina webových stránek k přizpůsobení Vašeho obsahu webu. Více informací najdete v našich Zásadách ochrany osobních údajů Soubory cookie můžete spravovat kliknutím na „Nastavení“. Pokud souhlasíte s naším používáním souborů cookie, klikněte na „Přijmout vše“.

Změnit oblast a jazyk
Země trvalého pobytu
Jazyk