Ranní shrnutí: AI akcie se zotavují, drahá ropa však dál zatěžuje trhy (20.10.2026) 📈

• Silné zotavení polovodičových akcií a zprávy o rozsáhlých infrastrukturních dohodách, včetně jednání o kontraktu za 45 miliard USD mezi Nscale a Anthropicem, podpořily Wall Street. Rostoucí výnosy amerických dluhopisů, u desetiletých splatností na 5,14 %, však omezují chuť riskovat.
• Ropa Brent se drží kolem 110 USD za barel v prostředí íránských hrozeb týkajících se Hormuzského průlivu, dronových útoků na saúdský Dammám a zpráv o poklesu amerických strategických ropných rezerv SPR na 282,7 milionu barelů, nejníže od roku 1982.
• Čínská centrální banka PBoC ponechala sazby LPR beze změny: jednoletou na 3,00 % a pětiletou na 3,50 %. Stanovila nejsilnější referenční kurz jüanu od února 2023 a oznámila každodenní jednodenní repo operace v objemu až 1 bilion CNY.

🇺🇸 Wall Street: Jak skončila seance?

• Včerejší seance přinesla hlavním indexům růst díky návratu poptávky po technologických společnostech. S&P 500 získal 0,4 % a Nasdaq 100 vzrostl o 1,2 %. Futures na US500 se aktuálně obchodují kolem 7 738 bodů (−0,01 %) a US100 poblíž 29 658 bodů (−0,29 %).
• Futures na Dow Jones (US30) se drží poblíž 52 281 bodů (+0,12 %), zatímco index menších společností Russell 2000 (US2000) konsoliduje kolem 2 743 bodů (−0,07 %).
• Navzdory růstu indexů převyšoval počet klesajících titulů počet rostoucích přibližně v poměru 2 : 1. Růst tak zůstává soustředěn především v technologiích. Ocenění zatěžoval skok výnosů desetiletých amerických dluhopisů na 5,14 %, vyvolaný drahou ropou.
• Index volatility VIX dnes ráno roste o 0,70 % přibližně na 18,67 bodu, což signalizuje přetrvávající opatrnost investorů před výsledky největších technologických společností.
• Největší růsty: Western Digital (WDC; +6,23 %, technologie) a SanDisk (SNDK; +5,56 %, technologie) vedly silné zotavení výrobců pamětí a čipů. Výrazně posílily také platformy Datadog (DDOG; +5,33 %, technologie) a Twilio (TWLO; +5,30 %, technologie). Amazon (AMZN; +5,03 %, e-commerce a cloud) rostl po zvýšení cílové ceny od Morgan Stanley na 350 USD a optimistických prognózách pro AWS. Přehled doplňuje Moderna (MRNA; +4,40 %, zdravotnictví).
• Největší poklesy: Mosaic (MOS; −4,99 %, materiály) zatěžují klesající marže. Sektor veřejných služeb trpěl vyššími výnosy dluhopisů: NRG Energy (NRG; −4,45 %) a Eversource Energy (ES; −3,58 %). Ztrácely také Ameriprise Financial (AMP; −3,73 %, finance), Flex (FLEX; −3,52 %, technologie) a Genuine Parts (GPC; −3,34 %, zbytná spotřeba).
• Netflix a SpaceX zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí po skončení americké seance.

🌏 Asie

• Nikkei 225 (JP225) klesá přibližně o 1,0 % poblíž 64 185 bodů. Japonský trh koriguje předchozí růst pod vlivem jestřábích komentářů a vládních debat o financování rostoucích obranných výdajů. Zpráva Daiwa poukazuje na zaměření BoJ na stabilizaci inflace u 2% cíle a na mzdové tlaky.
• Hang Seng (HK.cash) ztrácí přibližně 0,6 % na 23 905 bodů a China A50 (CH50cash) ustupuje o 0,3 % poblíž 13 256 bodů. Náladu na čínských akciích zatěžuje absence překvapení ze strany PBoC a přetrvávající obavy o realitní trh.
• Australský ASX 200 (AU200.cash) přidává přibližně 0,5 % na 8 798 bodů, podpořen těžebními a energetickými tituly, které těží z vysokých cen komodit.

🇪🇺 Evropa před otevřením

• Futures na hlavní evropské indexy naznačují smíšený a nevýrazný začátek seance. DAX (DE40) se obchoduje poblíž 25 303 bodů (−0,02 %), Euro Stoxx 50 (EU50) kolem 6 115 bodů (−0,04 %) a britský FTSE 100 (UK100) se pohybuje beze změny poblíž 10 746 bodů.
• Francouzský CAC 40 (FRA40) včera vyčníval slabostí a ztratil přibližně 1,1 % na 7 834 bodů. Investoři prodávali francouzská aktiva a dluhopisy po víkendových nepokojích ve francouzských městech a před nadcházející revizí ratingu od Moody’s.

💱 Měny a komodity

• Ropa zůstává velmi drahá: Brent (OIL) přidává 0,62 % přibližně na 109,9 USD za barel a WTI (OIL.WTI) roste o 0,50 % poblíž 98,72 USD za barel. Podle Goldman Sachs trh započítává válečnou přirážku přibližně 25 USD po zprávách o dronových útocích v Dammámu, íránských hrozbách v Hormuzském průlivu a poklesu amerických strategických rezerv.
• Zlato (GOLD) se po včerejším výprodeji stabilizuje poblíž 4 143 USD za unci (+0,08 %). Podporují jej nákupy centrálních bank, které Goldman Sachs za srpen odhaduje na 79 tun, především v čele s Čínou. Stříbro (SILVER) přidává 0,70 % přibližně na 57,42 USD za unci.
• EURUSD se pokouší o zotavení a roste o 0,18 % přibližně na 1,1232, když se odráží od tlaku vyvolaného politickým děním ve Francii.
• Libra posiluje před údaji z trhu práce: GBPUSD přidává 0,22 % poblíž 1,3332. USDJPY klesá o 0,15 % na 158,19. Polský zlotý zůstává stabilní a kurz USDPLN se pohybuje kolem 3,8892 (−0,05 %).

📊 Makroekonomika: Jaká data již vyšla?

• Čína – jednoletá sazba LPR: 3,00 % (očekávání: 3,00 %; předchozí údaj: 3,00 %).
• Čína – pětiletá sazba LPR: 3,50 % (očekávání: 3,50 %; předchozí údaj: 3,50 %).
• Vyznění dat: PBoC ponechala referenční úvěrové sazby beze změny již sedmnáctý měsíc v řadě, v souladu s širokým očekáváním po stabilních údajích o HDP za třetí čtvrtletí. Trhy tento krok vnímají jako signál, že centrální banka přesouvá řízení likvidity ke krátkodobým nástrojům.

🔑 Hlavní zprávy z noci

• Napětí na Blízkém východě: Íránské revoluční gardy (IRGC) varovaly, že kontrolují Hormuzský průliv, kudy vede sedm strategických podmořských internetových kabelů, a pohrozily rozšířením blokády na průliv Báb al-Mandab a Suezský průplav. V Saúdské Arábii narušil jemenský dronový útok provoz letiště v Dammámu.
• Úbytek amerických rezerv: Ministerstvo energetiky oznámilo, že zásoby ropy ve strategických rezervách SPR minulý týden klesly na 282,7 milionu barelů, nejníže od roku 1982.
• Nový rámec řízení likvidity PBoC: Čínská centrální banka oznámila od 21. října do 2. listopadu každodenní jednodenní repo operace v objemu až 1 bilion jüanů, v souladu s plány guvernéra Pana testovat jednodenní sazby jako hlavní nástroj měnové politiky.
• Miliardy do AI infrastruktury: Evropský poskytovatel cloudu Nscale vede pokročilá jednání s Anthropicem o dohodě na výpočetní kapacitu za přibližně 45 miliard USD. SoftBank a MGX jednají o účasti ve financování OpenAI, zatímco Nvidia oznámila investiční balíčky pro německé technologické a robotické společnosti.
• Eskalace na Ukrajině a napětí mezi spojenci: Rusko podniklo rozsáhlé letecké útoky na logistické uzly ve Volyňské a Chmelnycké oblasti i v Kyjevské oblasti. Podle médií americká administrativa pozastavuje dodávky záchytných raket Patriot kvůli sporům o ukrajinské útoky na ruské rafinerie.

🔎 Co sledovat

1. Ropa Brent (OIL) – Extrémní technická překoupenost v několikaletém srovnání (pětiletý Z-skóre +1,99; pětiletý percentil 95,6 %; RSI 80,9) se střetává s válečnou přirážkou v Hormuzském průlivu a historicky nízkými zásobami SPR. Trh tak zůstává citlivý na prudké pohyby při nečekaném diplomatickém vývoji.
2. CAC 40 (FRA40) – Relativní slabost francouzského trhu (futures klesají o více než 1 %; jednoletý Z-skóre −1,69; RSI 35,9; pětiletý percentil pouze 67,2 %) v prostředí domácích nepokojů, výprodejů státních dluhopisů a nejistoty před páteční revizí ratingu od Moody’s.
3. Nasdaq 100 (US100) – Navzdory vysokým úrovním v dlouhodobém srovnání (pětiletý percentil 95,3 %; pětiletý Z-skóre +1,89) klesl krátkodobý RSI na úroveň 34,7, označovanou jako přeprodanou. Technologický sektor balancuje mezi vlnou investic do AI, včetně dohody Nscale–Anthropic, a rostoucí cenou kapitálu při výnosu amerických desetiletých dluhopisů nad 5,14 %.
4. China A50 (CH50cash) – Výrazná přeprodanost v jednoletém srovnání (jednoletý Z-skóre −3,22; RSI na mimořádně nízkých 19,5; pětiletý percentil 45,2 %). Při nezměněných sazbách LPR by oznámené dodání likvidity prostřednictvím jednodenních repo operací PBoC mohlo podnítit pokus o technické zotavení.