Ranní shrnutí: Akciové indexy klesají kvůli prudkému růstu výnosů dluhopisů 🚩 Smíšená data z Austrálie (24. 9. 2026)

Futures na Wall Street klesají přibližně o 0,2 %, asijské indexy ztrácejí zhruba 0,6 % a evropské akciové futures naznačují možnost dalších ztrát při otevření trhu. Jednání mezi USA a Íránem v New Yorku nepřinesla očekávaný průlom, zatímco výnosy dluhopisů opět rostou.

• Íránský prezident Masúd Pezeškján prohlásil, že Teherán neumožní svobodnou plavbu Hormuzským průlivem, dokud budou platit sankce a americká blokáda. Jeho vyjádření ukazuje, jak obtížné zůstává dosažení mírové dohody navzdory snahám o obnovení jednání. Riziko narušení dodávek ropy a energetických produktů tak zůstává značné.

• Globální výprodej dluhopisů se prohlubuje po nejsilnějších amerických údajích PMI od roku 2021 a slabé poptávce při aukci pětiletých státních dluhopisů. Výnos desetiletých amerických dluhopisů se drží poblíž 5,11 % po středečním skoku o 15 bazických bodů. Šlo o největší nárůst od tržních otřesů, které následovaly po Trumpově oznámení cel v dubnu 2025.

• Tlak se rozšířil také na trhy v asijsko-pacifickém regionu. Dluhopisy oslabovaly v Japonsku, Austrálii a na Novém Zélandu, zatímco pod tlakem byly i dluhopisy rozvíjejících se trhů. Průměrný výnos globálních státních dluhopisů se přiblížil ke 4 %.

• Investoři po prvním zvýšení úrokových sazeb Fedu od roku 2023, ke kterému došlo minulý týden, stále více sázejí na další zpřísňování měnové politiky. Peněžní trhy nyní plně započítávají dvě další zvýšení sazeb během příštích tří zasedání Fedu.

• Guvernér Fedu Michael Barr včera uvedl, že k návratu inflace směrem k 2% cíli bude pravděpodobně nutné další zpřísnění měnové politiky.

• Vyšší výnosy a očekávání dalšího zvyšování úrokových sazeb zůstávají hlavním zdrojem tlaku na riziková aktiva včetně Bitcoinu, který korigoval přibližně k 84 000 USD.

• Ropa odevzdává část nedávných zisků. Po přechodu na nový kontrakt otevřel Brent poblíž 97 USD za barel. Zlato zůstává pod tlakem po včerejším poklesu o 1,7 % a obchoduje se blízko 4 290 USD za unci. Vyšší úrokové sazby a výnosy dluhopisů snižují relativní atraktivitu drahých kovů.

• Akcie na pevninské Číně ztrácejí více než 1 %, přestože americký ministr financí Scott Bessent uvedl, že se USA a Čína dohodly na prodloužení obchodního příměří o další dva měsíce.

• Si Ťin-pching přicestoval do Washingtonu na svou první státní návštěvu USA po 11 letech, čímž se pozornost trhů obrací k obchodním vztahům a možným dohodám mezi Pekingem a Trumpovou administrativou.

• Trumpova administrativa spolupracuje s rafineriemi na dobrovolném omezení vývozu pohonných hmot. Cílem je snížit dodávky do zahraničí a zvýšit nabídku na domácím trhu. Futures na naftu LSGASOIL však po přechodu na nový kontrakt zůstávají převážně stabilní.

• Míra nezaměstnanosti v Austrálii vzrostla ze 4,5 % na 4,6 %, čímž překonala konsenzuální očekávání 4,5 %. Zaměstnanost se však zvýšila o 39,5 tisíce osob, výrazně nad očekávanými 20 tisíci, zatímco v předchozím období klesla o 15,8 tisíce. Míra ekonomické aktivity vzrostla z 66,9 % na 67,1 %.

• Švýcarská národní banka dnes oznámí své rozhodnutí o měnové politice, následovat bude švédská Riksbank. U obou centrálních bank se očekává ponechání úrokových sazeb beze změny. Německý index podnikatelské nálady Ifo bude zveřejněn v 10:00, zatímco ve 14:30 trhy obdrží údaje o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA a maloobchodních tržbách v Kanadě.

Grafy AUDUSD a US100 (časový rámec D1)

Navzdory smíšeným údajům z australského trhu práce, kde nezaměstnanost vzrostla současně s výrazným zvýšením zaměstnanosti, se AUDUSD pokouší umazat ztráty a testuje svůj 200denní exponenciální klouzavý průměr EMA200 (červená linie) ve snaze vrátit se k růstovému trendu. Australský dolar vůči americkému dolaru mírně posiluje.

Zdroj: xStation5

Futures kontrakt na index Nasdaq 100 zaznamenal dvě po sobě jdoucí ztrátové seance, nadále se však drží nad hranicí 30 000 bodů. Současný pohyb lze prozatím stále považovat za běžnou korekci v rámci silného uptrendu. Klíčová rezistence se nachází poblíž 30 800 bodů a teprve její prolomení by mohlo otevřít prostor pro růst směrem k 31 000 bodům a výše. Pásmo 29 700–30 000 bodů zůstává důležitou zónou supportu pro udržení býčího momenta.

Zdroj: xStation5

Trh se výrazně přiklonil k jestřábímu výhledu měnové politiky Fedu a nyní započítává podstatně více zvýšení úrokových sazeb než před měsícem. Do června 2027 futures naznačují kumulativně přibližně 3,4 zvýšení sazeb, zatímco před čtyřmi týdny trh počítal jen s přibližně 1,6 zvýšeními.

Největší změna očekávání přišla po posledním zasedání Fedu a včerejších silnějších předběžných údajích PMI ze zpracovatelského průmyslu a sektoru služeb. Tyto údaje posílily přesvědčení investorů, že americké úrokové sazby pravděpodobně zůstanou na vyšších úrovních po delší dobu.