📊 Ranní shrnutí: BoJ zvyšuje sazby, jen však paradoxně oslabuje (18. 9. 2026)

Makroekonomika

• Bank of Japan rozhodla o zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů na 1,25 %, tedy na nejvyšší úroveň za 31 let.
• Rozhodnutí bylo přijato poměrem hlasů 7:2, přičemž Toichiro Asada a Ayano Sato hlasovali proti. Jde o výrazné překvapení, které vedlo k podstatně méně jestřábímu vyznění rozhodnutí.
• Tito členové vyjádřili vážné obavy ohledně udržitelnosti současného hospodářského oživení a zpochybnili opodstatněnost tohoto kroku vzhledem k inflaci, která zůstává pod 2% cílem.
• Moody's zvýšila výhled růstu HDP Indie pro fiskální rok 2027 na 7,0 % a poukázala na vysokou odolnost místní ekonomiky vůči napětí na Blízkém východě.
• Analytici Barclays zároveň očekávají, že Bank of England zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů v listopadu a následně v únoru 2027.

🛢️ Komodity

• Ceny zlata a stříbra rostou, přičemž je přímo podporuje pokles výnosů amerických státních dluhopisů.
• Dalším impulzem pro trhy jsou zprávy Financial Times, podle kterých je Venezuela blízko dokončení klíčové dohody o přesunu zlatých rezerv v hodnotě 4 miliard USD přímo do New Yorku.
• Ropa WTI konsoliduje a drží se pod 96,30 USD za barel. Přetrvávající geopolitické napětí na Blízkém východě podporuje poptávku, ceny však výrazně klesly z nedávných maxim. Na začátku týdne se WTI obchodovala nad 100 USD.
• Měď směřuje k týdennímu růstu díky návratu poptávky ze strany klíčových odběratelů v Číně. Silná poptávka dokázala vyvážit nedávný jestřábí signál amerického Fedu.
• V 07:14 se zlato obchoduje na 4 366 a roste o 0,56 % (za týden +0,42 %), stříbro na 66,21 a roste o 1,65 % (za týden +2,64 %), ropa WTI na 96,36 a klesá o 0,18 % (za týden -3,62 %) a měď na 14 476 a roste o 1,89 % (za týden +1,71 %).

💱 Měny

• Japonský jen po rozhodnutí BoJ prudce oslabil a kurz se dostal na nejvyšší úroveň od začátku září, kolem 157,20.
• Investoři na devizovém trhu masivně vybírali zisky podle klasického pravidla „nakupuj fámy, prodávej fakta“.
• Holubičí tón způsobený nesouhlasem dvou členů rady BoJ navíc výrazně oslabil jestřábí vyznění zvýšení sazeb. To podpořilo také výrazný růst párů GBPJPY a AUDJPY.
• Euro posiluje směrem k 1,1500 a využívá mírného oslabení amerického dolaru. Hlavní dolarový index se přesto drží stabilně nad psychologickou hranicí 100,00 bodu.
• Švýcarský frank posiluje druhý den v řadě a během asijské seance tlačí měnový pár směrem k 0,8230. Pohyb souvisí s rostoucím tlakem na pokles výnosů amerických státních dluhopisů, který oslabuje americký dolar.
• V 07:14 je EURUSD na 1,1485 (+0,11 %, týdně -0,93 %), USDJPY na 157,23 (+0,85 %, týdně +2,5 %), USDCHF na 0,8237 (0,0 %, týdně +1,0 %) a dolarový index na 100,00 (+0,05 %, týdně +1,17 %).

📈 Akcie a indexy

• Futures na americké indexy vykazují nízkou volatilitu po čtvrtečním odrazu po rozhodnutí Fedu. Japonský Nikkei 225 mezitím roste, především díky výraznému oživení akcií výrobce polovodičů SK Hynix.
• Akcie japonské platformy Mercari vykazují zvýšenou volatilitu poté, co omezení prodeje Pokémon karet dříve vyvolalo výprodeje. V USA mezitím FCC schválila účast zahraničního kapitálu ve spojení mediálních gigantů Paramount a Warner.

🪙 Kryptoměny

• Širší kryptoměnový trh úspěšně zahajuje seanci a většina aktiv se obchoduje v zelených číslech. Bitcoin se obchoduje kolem 77 300 USD, zatímco Ethereum roste směrem k 2 473 USD.
• Jasnými lídry denního i týdenního růstu jsou Uniswap a Zcash.
• Token Uniswap roste téměř o 10 % denně a téměř o 29 % za týden, čímž vyniká silným růstovým momentem.
• Zcash dnes roste o více než 4 % a za týden o více než 29 %, přičemž vykazuje mimořádně vysokou odchylku od svého dlouhodobého průměru.
• V 07:14 je bitcoin na 77 394 (+1,49 %, týdně +0,27 %) a ethereum na 2 485 (+1,71 %, týdně -0,83 %).

🗺️ Geopolitika

• Velitel pákistánské armády oficiálně vyzval íránské úřady, aby vyvinuly tlak na húthijské militanty a přispěly ke zmírnění napětí na Blízkém východě. Mise OSN zároveň zveřejnila zprávu poukazující na možné válečné zločiny amerických sil v Íránu, včetně útoku na základní školu. Washington tato tvrzení oficiálně odmítl.
• Ruské letectvo provedlo raketový útok na poštovní logistické centrum poblíž ukrajinské Oděsy. Útok zapadá do zesilujících ruských akcí zaměřených na kritickou logistickou infrastrukturu Ukrajiny.
• Generální ředitel Hyundai varoval před rizikem prudkého růstu dovozu čínských elektromobilů do USA, pokud nebudou zachována odpovídající cla a ochranná opatření. Dodal, že čínští konkurenti vyvíjejí technologie mimořádně rychlým tempem a jeho společnost potřebuje více času na analýzu dat z milionů vozidel před zavedením technologie autonomního řízení.

🔍 Doporučujeme sledovat

• Měnový pár USDJPY si zaslouží zvýšenou pozornost, protože zvýšení sazeb BoJ paradoxně vyvolalo výprodej jenu. Kurz testuje klíčovou rezistenci kolem 157,20, což vytváří prostor pro vyšší volatilitu také na párech GBPJPY a AUDJPY.
• Kryptoměna Zcash vykazuje extrémní 5letý z-skóre +6,24. Při týdenním výnosu kolem +29,42 % se nachází v překoupené fázi, což vybízí k pozornému sledování případné korekce nebo pokračování růstu.
• Token Uniswap je jasným lídrem širšího kryptoměnového trhu s denním růstem přes 9 % a týdenním růstem téměř 29 %.
• Stříbro roste denně o 1,38 % a za týden o více než 2,6 %, přičemž jeho 5letý z-skóre dosahuje vysoké hodnoty +1,66. Silně reaguje na pokles výnosů amerických dluhopisů.