Ranní shrnutí: Ropa zlevňuje navzdory útokům na Saúdskou Arábii, trhy čekají na CPI (12.10.2026)

Do nového týdne vstupuje většina světových akciových trhů s mírnými zisky navzdory další eskalaci na Blízkém východě. Investoři na útoky na Saúdskou Arábii nereagovali přehnaně a soustředili se spíše na „energetické příměří“ mezi Ruskem a Ukrajinou, které oznámil Donald Trump, a na následné zprávy o zvýšeném objemu přepravy přes průliv.

Futures na S&P 500 i Nasdaq 100 rostou o 0,3 %. Sentiment v Asii je o něco smíšenější, jihokorejský KOSPI klesá o více než 3 %. Pozornost přitahuje také indická rupie, která po intervenci indické centrální banky zaznamenala nejvýraznější růst za šest měsíců. Tento týden budou v centru pozornosti středeční údaje o zářijové inflaci CPI v USA, projev předsedy Fedu Kevina Warshe a začátek výsledkové sezony za třetí čtvrtletí.

🛢️ Energetické komodity a geopolitika

Brent zlevňuje o 0,78 % a pohybuje se kolem 104 USD za barel. WTI klesá o 1,2 % přibližně na 91 USD za barel.

Graf 1: Ropa Brent a WTI (2026)

Zdroj: XTB Research, 12.10.2026

V noci ze soboty na neděli jemenští Húsíové znovu zaútočili na hlavní letiště v Rijádu, den poté, co předchozí útok na stejné zařízení zabil 12 lidí. V Hormuzském průlivu byl napaden také další tanker. Navzdory eskalaci zůstává vývoz ropy z Perského zálivu blízko předválečných úrovní. Podle JPMorgan dosahuje 17,5 milionu barelů denně, tedy 98 % objemu před konfliktem. Nedávné útoky přitom nebyly zaměřeny na energetickou infrastrukturu.

Trh také opatrně zohledňuje nedělní oznámení Trumpa, který na síti Truth Social napsal, že se Rusko a Ukrajina dohodly na „energetickém příměří“ s okamžitou platností, a dodal: „Neporušujte ho!“ Jde již o druhé podobné Trumpovo prohlášení během měsíce. Předchozí označil Volodymyr Zelenskyj za nedotažené. Tentokrát ukrajinská strana čeká na podrobnosti.

V pozadí zůstává Trumpův plán uvést ve spolupráci s Vladimirem Putinem na trh ruskou naftu, který v USA kritizují politici napříč stranami. Moskva po částečném zrušení zákazu vývozu oznámila dodávku 500 tisíc tun. Jde o zlomek z 28,6 milionu tun, které podle údajů Kpler vyvezla za celý loňský rok.

📈 Akcie

Asijská seance probíhá bez jasného směru. Nejvíce ztrácí jihokorejský Kospi (−3,3 %, přibližně na 6 400 bodů). Místní technologické firmy po návratu z prodlouženého víkendu se zpožděním reagují na předchozí globální výprodej polovodičových akcií. Shanghai Composite klesá o 0,26 %, Hang Seng roste o 0,1 % a australský S&P/ASX 200 posiluje o 0,8 %. Japonský trh je kvůli Dni sportu uzavřen.

Futures v Evropě a USA naznačují mírný optimismus: futures na S&P 500 rostou o 0,3 % a na DAX až o 0,5 %. Sentiment podporuje levnější ropa, protože nižší náklady na energie zmírňují tlak na marže i inflační obavy.

Tento týden se naplno rozbíhá výsledková sezona. Investoři budou pozorně sledovat prohlubující se rozdíl mezi velkými technologickými společnostmi a zbytkem trhu. Russell 2000 zakončil minulý týden poklesem a nachází se téměř 10 % pod srpnovými maximy. S&P 500 a Nasdaq 100 zůstávají poblíž historických maxim. Pozornost se soustředí jak na revoluci v AI, tak na rostoucí ceny energií, které zvlášť výrazně zasahují průmyslový sektor.

Graf 2: Forward P/E indexu Nasdaq 100 (2024–2026)

Zdroj: XTB Research, 12.10.2026

Z firemních zpráv: Amazon jedná o převzetí startupu Decart AI za přibližně 7 miliard USD, zatímco Nvidia zvažuje navýšení investice do Reflection AI nebo poskytnutí výpočetního výkonu.

💱 Měny

Z hlavních měn si dnes nejlépe vede indická rupie, která vůči dolaru posiluje přibližně o 1 %. Jde o její nejvýraznější jednodenní růst od dubna. Pár USD/INR klesl pod 95,8.

Co stojí za tímto pohybem?

Indická centrální banka v sobotu oznámila zavedení zvláštního mechanismu pro přístup státních ropných společností k dolarům a nového požadavku na rezervy u některých devizových derivátových transakcí. Zároveň přímo intervenovala na spotovém trhu. Výnos desetiletých indických státních dluhopisů vzrostl o 9 bazických bodů na 7,39 %, nejvýše od října 2023.

Tlak na rupii však nadále udržují vysoké ceny ropy a prohlubující se obchodní deficit.

Pohyby měn skupiny G10 jsou výrazně mírnější. EUR/USD se obchoduje kolem 1,12, GBP/USD mírně nad 1,32 a USD/JPY těsně nad 158. Polský zlotý zůstává stabilní a EUR/PLN se drží pod 4,39.

Graf 3: Vývoj měn G10 a rozvíjejících se trhů vůči USD (12.10.2026)

Zdroj: XTB Research, 12.10.2026

📈 Makroekonomická data a měnová politika

Dluhopisový trh již několik týdnů odvádí část práce centrálních bank. Výnosy po celém světě vystoupaly na víceletá maxima, což samo o sobě zpřísňuje finanční podmínky a omezuje potřebu dalšího zvyšování sazeb. Tržní očekávání růstu úrokových sazeb výrazně poklesla, zejména v Austrálii a eurozóně. V eurozóně tento vývoj podpořily obavy z francouzské dluhové krize.

Tento týden budou v centru pozornosti středeční údaje o zářijové inflaci CPI v USA a čtvrteční projev předsedy Fedu Kevina Warshe na výročním zasedání MMF v Bangkoku. Vystoupit mají také guvernér Fedu Christopher Waller a prezidentka clevelandského Fedu Beth Hammacková. Vyšší než očekávaná inflace by mohla vyvolat další výprodej na dluhopisovém trhu a zvýšit tlak na Fed, aby měnovou politiku zpřísňoval razantněji.

🪙 Drahé kovy

Zlato mírně roste a pohybuje se kolem 4 185 USD za trojskou unci. Podporují ho klesající ceny ropy, které zmírňují inflační obavy a dávají investorům naději, že Fed pozastaví další zvyšování sazeb. Další podporu poskytuje pokles výnosů třicetiletých amerických státních dluhopisů a přetrvávající investiční poptávka. Zlaté ETF minulý týden navýšily své držby, zatímco čínská centrální banka zrychlila nákupy zlata.

Graf 4: Zlato (2026)

Zdroj: XTB Research, 12.10.2026

₿ Kryptoměny

Bitcoin roste o 0,4 % a přibližuje se k 83 900 USD, zatímco Ethereum posiluje o 1 % na 2 560 USD. Obě kryptoměny těží z mírného zlepšení ochoty investorů podstupovat riziko na začátku týdne.