Ranní shrnutí: Technologické akcie se zotavují a ropa prudce zlevňuje po signálech deeskalace kolem Íránu 📈

• Wall Street zaznamenal nejlepší seanci od dubna (hotovostní S&P 500 vzrostl o 2,3 % a Nasdaq 100 o 3,4 %), a to díky návratu kupujících do sektoru čipů (+6,9 %) a prudkému propadu na trhu s ropou.

• Ceny ropy prudce klesly (Brent včera -5,85 % na zhruba 92,5 USD/b, WTI -4,38 % na 86,8 USD/b) poté, co Donald Trump prohlásil, že útoky na Írán jsou „velmi nepravděpodobné", a zároveň se objevily zprávy o možné jaderné dohodě a odblokování Hormuzského průlivu.

• Na druhé straně některé zdroje v Íránu uvádějí, že žádná jednání neprobíhají.

• Čínský vývoz v říjnu vzrostl o 35,2 % meziročně v dolarovém vyjádření díky nepolevující poptávce po hardwaru pro AI, díky čemuž celoroční obchodní přebytek Číny překročil jeden bilion dolarů o měsíc rychleji než loni.

🇺🇸 Wall Street: Jak skončila seance?

• Pondělní seance přinesla masivní odraz po předchozích poklesech: S&P 500 posílil o 2,3 %, Nasdaq vzrostl o 2,7 % (Nasdaq 100 o 3,4 %) a Dow Jones přidal přes 400 bodů; hlavním hybatelem bylo vyhledávání výhodných nákupů v akciích polovodičových firem a klesající ceny energií, které snížily inflační tlaky.
• Aktuální kotace futures na platformě XTB naznačují zklidnění nálady: US500 roste o 0,14 % na zhruba 7 591 bodů, US100 mírně koriguje o 0,16 % dolů na přibližně 28 027 bodů, US30 přidává 0,34 % na zhruba 52 692 bodů a akcie malých společností z indexu Russell 2000 (US2000) posilují o 0,25 % a pohybují se kolem 2 854 bodů.
• Index strachu VIX včera klesl o 1,85 % na 19,66 bodu (mezitýdně pokles téměř o 17 %), což signalizuje návrat kapitálu do rizikových aktiv.

🌏 Asie

• Akciové trhy v asijsko-pacifickém regionu pokračovaly v technickém odrazu: jihokorejský KOSPI vzrostl v průběhu seance až o 3,7 % na zhruba 5 200 bodů (Samsung Electronics posílil o více než 4 % a SK Hynix téměř o 6 %), zatímco japonský Nikkei 225 vyskočil až o 2,4 % a přiblížil se hranici 61 000 bodů, tažen akciemi SoftBank, Tokyo Electron a Kioxia.
• Ke konci seance se dynamika mírně zchladila: futures na Nikkei 225 (JP225) dnes ráno klesají o 0,29 % na zhruba 60 772 bodů, Hang Seng (HK.cash) roste o 0,25 % na přibližně 24 568 bodů, australský ASX 200 (AU200.cash) přidává 0,25 % na zhruba 9 132 bodů a čínský China A50 (CH50cash) klesá o 0,98 % na 12 884 bodů.
• Za pozitivní dynamikou stálo zotavení po výprodeji v sektoru umělé inteligence (trh vnímal páteční propad spíše jako snižování pozic než splasknutí bubliny) a úleva na trhu s ropou; další růst ale brzdila pevninská Čína kvůli rostoucím obavám z nových obchodních třenic s USA.

🇪🇺 Evropa před otevřením

• Ranní kotace futures na evropské indexy naznačují pozitivní start obchodování: DAX (DE40) roste o 0,28 % na zhruba 26 589 bodů, Euro Stoxx 50 (EU50) přidává 0,27 % na 6 353 bodů a britský FTSE 100 (UK100) zaznamenává zisk 0,17 % na zhruba 10 864 bodů.
• Francouzský CAC 40 (FRA40) dohání včerejší odpolední zisky z Wall Street a roste o 1,98 % na zhruba 8 280 bodů.
• Evropský index volatility VSTOXX prudce klesl o 14,56 % na 18,48 bodu, což odráží výrazné zmírnění obav z eskalace konfliktu na Blízkém východě.

💱 Měny a komodity

• Ropa: Po včerejším propadu se kotace stabilizují na nižších úrovních – ropa Brent (OIL) se obchoduje kolem 91,79 USD/b (dnes ráno -0,41 %, mezitýdně -6,1 %), zatímco WTI (OIL.WTI) se pohybuje kolem 86,08 USD/b (dnes ráno -0,31 %, mezitýdně -4,7 %).
• Výprodej je přímou reakcí na smířlivější tón USA vůči Íránu a spekulace ohledně odblokování Hormuzského průlivu.
• Zároveň ale některé zdroje v Íránu uvádějí, že v současnosti žádná jednání neprobíhají.
• Drahé kovy: Zlato (GOLD) mírně koriguje o 0,45 % dolů na zhruba 4 120,66 USD za unci, zatímco stříbro (SILVER) ustupuje o 0,32 % na přibližně 53,18 USD za unci kvůli odlivu kapitálu do rizikovějších aktiv po zmírnění geopolitického napětí.
• Měny: Devizový trh vyčkává v úzkém pásmu na zveřejnění zprávy o CPI z USA – EURUSD mírně roste o 0,03 % na 1,1222, GBPUSD přidává 0,07 % na 1,3445 a USDJPY posiluje o 0,11 % na zhruba 158,05 (jen zůstává pod tlakem kvůli slabým datům o spotřebě domácností v Japonsku). Polský zlotý je stabilní – USDPLN se obchoduje kolem 3,9064 (-0,01 %).

📊 Makroekonomika: Jaká data jsme se dozvěděli?

• Čína – obchodní bilance za říjen: Vývoz v dolarovém vyjádření vzrostl o 35,2 % meziročně oproti očekávaným 33,5 % meziročně, tažen poptávkou po hardwaru pro AI; dovoz vzrostl o 41,6 % meziročně. Měsíční obchodní přebytek dosáhl 105,28 miliardy USD (konsenzus: 126,5 miliardy USD; v juanech: 712,78 miliardy CNY oproti prognóze 855 miliard CNY). Celkový přebytek od začátku roku překročil rekordní jeden bilion dolarů.
• Japonsko – výdaje domácností za září: Hluboké zklamání s hodnotou -6,8 % meziročně (konsenzus: -3,1 %, předchozí hodnota: -3,1 %) a -2,8 % mezirměsíčně (prognóza: +0,3 %), což je desátý měsíc poklesu v řadě a potvrzuje vážnou slabost japonské spotřeby.
• Austrálie – důvěra spotřebitelů a podniků: Index spotřebitelské důvěry Westpac za listopad klesl o 2,7 % mezirměsíčně na 78,2 bodu (čtyřleté minimum) poté, co RBA zvýšila sazby na 4,85 %. Index podnikatelských podmínek NAB se v říjnu propadl na -2 body (nejnižší hodnota od roku 2020) a podnikatelská důvěra oslabila na -15 bodů.
• Velká Británie – maloobchodní tržby BRC za říjen: Srovnatelné tržby vzrostly o 1,1 % meziročně (prognóza: 1,2 %), zatímco celkové tržby vzrostly o 1,5 % meziročně (nejsilnější hodnota od června).

🔑 Klíčové informace přes noc

• Sblížení mezi Washingtonem a Teheránem: Donald Trump oznámil na Truth Social, že po rozhovoru s katarským premiérem považuje vojenské údery na Írán za „velmi nepravděpodobné" a že spojenci v Zálivu preferují zachování současného stavu. Zprávy televize Al Arabiya poukazují na náčrt dohody, která počítá s odblokováním Hormuzského průlivu výměnou za povolení obohacování íránského uranu až na 3,67 % a rozmrazení 6-9 miliard USD zmrazených íránských aktiv (navzdory tomu, že íránské úřady oficiálně požadují bezpodmínečné splnění svých 7 podmínek).
• Jestřábí tón ve shrnutí názorů Bank of Japan (BoJ): Někteří členové bankovní rady volali po rychlejším zvyšování sazeb směrem k neutrální úrovni, která podle jednoho z činitelů leží „výrazně nad 1 %". Trh si udržuje vysokou pravděpodobnost zvýšení sazby na 1,50 % na prosincovém zasedání.
• Sektor AI ve stínu IPO Anthropic a regulace: Anthropic získal 26 miliard USD od technologických gigantů (včetně Google, Nvidia, Microsoft, TSMC) formou soukromého umístění za cenu odpovídající IPO a představil své modely Mythos 5.2 a Fable 5.2, musel však stáhnout chybné cenové parametry (70-80 USD za akcii) zaslané bankéřům. Australský premiér zároveň oznámil vznik nového regulátora a povinné hlášení bezpečnostních incidentů v oblasti AI po úniku dat ze systému Medicare.
• Vyšetřování kolem šéfa Nvidia: Donald Trump potvrdil, že hovořil s generálním ředitelem Nvidia Jensenem Huangem, a dodal, že FBI vyšetřuje možné úniky a vazby na podezřelého čínského špiona, zatímco demokratický vůdce ve Sněmovně reprezentantů Jeffries vyzval k dalšímu zpřísnění sankcí na čipy.

🔎 Doporučujeme sledovat

• Ropa Brent (OIL) – prudký výprodej přes 6 % mezitýdně posunul kotace do oblasti překoupenosti podle krátkodobých ukazatelů (RSI na 34,5, roční Z-skóre Z1R +0,31, Z5L +0,61 na 75. percentilu pětileté historie), zatímco trhem otřásají protichůdné zprávy o příměří s Íránem a incidenty v Černém moři a Hormuzském průlivu.
• DAX 40 (DE40) – index se nachází v extrémním víceletém pásmu překoupenosti (pětiletý percentil na 99,8 %, pětileté Z-skóre Z5L +1,74 a Z1R dosahuje +1,86 při RSI na 59,7), což po týdenním zisku 3,25 % vytváří zvýšené riziko výběru zisků v případě vyšší než očekávané inflace v USA.
• Japonský jen (USDJPY) – kurz se pohybuje kolem 158,00 a vstupuje do oblasti extrémní slabosti jenu (pětileté Z-skóre Z5L +1,99, pětiletý percentil 97,0 %, Z1R +1,01), kde se jestřábí zápis z jednání BoJ střetává s dramatickým poklesem výdajů japonských domácností (-6,8 % meziročně) a očekáváním amerického CPI.
• NASDAQ 100 (US100) – hlavní vítěz včerejšího růstu (+3,4 % v pondělí), jehož ocenění se v posledních týdnech ochladilo (RSI na 41,1, roční Z-skóre Z1R stojí jen na +0,16 a Z5L kleslo meziměsíčně o 0,56 na +1,55); kontrakt bude přímo ovlivněn dnešními daty o inflaci CPI i zprávami kolem Nvidia a debutu Anthropic.