RBA zítra oznámí rozhodnutí o sazbách

11:35 4. prosince 2023
  • Reserve Bank of Australia oznámí své politické rozhodnutí v úterý ve 4:30.
  • Očekává se, že banka ponechá sazby beze změny
  • Inflace zpomaluje, ale zůstává nad cílem
  • Možnost jestřábího prohlášení
  • AUDUSD se obchoduje 6 % nad minimy z konce října

Ekonomové a peněžní trhy nevidí žádný pohyb

Reserve Bank of Australia (RBA) má v úterý ve 4:30 oznámit své další rozhodnutí o měnové politice. Ekonomové oslovení agenturami Bloomberg a Reuters očekávají, že australská centrální banka ponechá sazby beze změny a hlavní peněžní sazba zůstane na úrovni 4,35 %. Žádný pohyb sazeb se neočekává ani podle cen na peněžním trhu, přičemž futures na úrokové sazby ve skutečnosti oceňují 8% šanci na snížení sazeb o 25 bazických bodů pro nadcházející zasedání. Zvýšení sazeb minulý měsíc bylo očekáváno, ale nyní je vnímáno jako pravděpodobně poslední v současném cyklu, v němž došlo ke zvýšení hotovostní sazby o více než 400 bazických bodů od 2. čtvrtletí 2022.  Peněžní trhy sice neočekávají další zvyšování sazeb ze strany RBA, ale zároveň předpokládají, že banka je začne snižovat ve 4. čtvrtletí 2024, tedy později než v případě ostatních centrálních bank zemí G10.

Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma

OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci

Peněžní trhy odhadují zítřejší snížení sazeb RBA o 25 bazických bodů na přibližně 8 %. Zdroj: Zdroj: Bloomberg Finance LP

Inflace se snižuje, ale zůstává nad cílem

Údaje o inflaci ukazují, že zpřísnění měnové politiky, které již provedla Reserve Bank of Australia, se ukázalo jako účinné při snižování inflace. Poslední zpráva ukázala, že inflace se ve 3. čtvrtletí 2023 zmírnila na 5,4 % meziročně, což představuje pokles z nejvyšší hodnoty 7,8 % meziročně ve 4. čtvrtletí 2022. Měsíční údaj za říjen ukázal další zpomalení CPI na 4,9 % z 5,6 % meziročně v září. Přesto se stále nachází výrazně nad cílem RBA (2-3 %). Z tohoto důvodu se očekává, že RBA ve svém prohlášení zachová jestřábí tón. To platí zejména po jestřábím vyprávění RBNZ z minulého týdne, která revidovala prognózy sazeb směrem nahoru a diskutovala o zvýšení sazeb, než se rozhodla ponechat sazby beze změny.

Australská inflace nadále klesá a index spotřebitelských cen se snížil z vysokých 7,8 % meziročně ve 4. čtvrtletí 2022 na 5,4 % meziročně ve 3. čtvrtletí 2023.  Bloomberg Finance LP, XTB

Výnosy se posouvají níže

Přesto mnohé nasvědčuje tomu, že zvýšení sazeb, které RBA provedla minulý měsíc, bylo preventivním krokem, který měl zajistit, aby inflace zůstala na sestupné dráze. RBA byla také konzervativnější než ostatní centrální banky, přičemž kumulativní zpřísnění v Austrálii bylo přibližně o 100 bazických bodů menší než ve Spojených státech nebo na Novém Zélandu. Také RBA stála na pozicích "hold" během všech zasedání ve druhé polovině letošního roku s výjimkou listopadového zasedání. Australské výnosy se v uplynulém týdnu a měsíci posunuly níže napříč křivkou.

Australské výnosy klesly napříč celou křivkou v období jednoho týdne a jednoho měsíce, s výjimkou nárůstu velmi krátkodobých výnosů.  Bloomberg Finance LP, XTB

Pohled na graf AUDUSD

Zatímco trhy se staví k nezměněným sazbám, obchodníci by se měli mít na pozoru, že jestřábí obrat v prohlášení RBA může AUD podpořit. Guvernér RBA Bullock již minulý týden uvedl, že inflace stále zůstává příliš vysoká, a varoval před sekundárními inflačními efekty. To ponechává otevřené dveře pro jestřábí pilu v prohlášení.

Podíváme-li se na graf AUDUSD v intervalu D1, vidíme, že pár v poslední době zaznamenal silný růstový pohyb, který byl do značné míry způsoben oslabením USD. Pár se obchoduje 6 % nad minimy z konce října 2023. Dnes lze na tomto páru pozorovat pullback. Pár byl v poslední době tažen USD a pravděpodobně tomu tak bude i nadále. Pokud však RBA ve svém zítřejším prohlášení poskytne nějaké jestřábí poznámky, zisky na páru se mohou zrychlit. V takovém případě lze první sledovanou krátkodobou zónu odporu nalézt v rozmezí kolem 50 % retracementu klesajícího pohybu zahájeného na začátku února 2022.

Zdroj: xStation5


Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílet
Zpět
Xtb logo

Připojte se k více než
935 000 investorů
z celého světa