Shrnutí trhů: Evropské akcie po amerických volbách rostou

Výsledky amerických voleb v polovině volebního období a převzetí kontroly nad Kongresem demokraty přinášejí zásadní přesuny na trzích, přičemž hlavním příjemcem návratu chuti k riziku se stávají evropské burzy. Zatímco na Wall Street optimismus tlumí obavy o technologický sektor a možné škrty ve výdajích na AI, evropské burzy zachvátila euforie. Jihoevropské indexy v Itálii a Španělsku posilují téměř o 2,5-3 %, a široký index Euro Stoxx 50 roste téměř o 2 % při jasném poklesu volatility. Růst v Evropě podporuje útěk kapitálu do amerických státních dluhopisů a prudký výprodej dolaru.

Pozornost investorů se kromě reakce na dění ve Washingtonu upírá i ke zrychlující inflaci v Evropě a krokům centrálních bank. Odhadovaná harmonizovaná inflace (HICP) v eurozóně zrychlila na zhruba 4 % meziročně, čímž dosáhla nejvyšší úrovně za tři roky, především kvůli více než 20% skoku cen energií. To se shodovalo s poklesem indexů PMI na vícešesíční minima, což staví Evropskou centrální banku do mimořádně obtížné situace při přijímání dalších měnověpolitických rozhodnutí. Švédská Riksbank se již rozhodla politiku zpřísnit, zvýšila sazbu o 25 bazických bodů na 2 % a naznačila další kroky.

Devizový trh

Americký dolar se ocitl pod silným prodejním tlakem, zaznamenal nejslabší seanci od září a oslabil napříč celým trhem vůči všem hlavním měnám. Investoři zohledňují scénář, v němž Bílý dům bude hůře prosazovat fiskální výdaje, což tížilo ocenění americké měny. V důsledku toho se kurz EURUSD vrátil blízko hodnoty 1,12 a britská libra posílila na přibližně 1,35 GBPUSD. Stejně silné posílení vůči slábnoucímu dolaru zaznamenaly i antipodské měny, přičemž novozélandský dolar (NZD) i australský dolar (AUD) si každý připsaly okolo 0,7 %. Výprodej americké měny byl patrný i na domácím trhu, kde USDPLN znatelně oslabil k hodnotě kolem 3,91.

Komoditní trh

• Zlato: cena vyskočila téměř o 3 % a prolomila hranici 4000 USD vlivem levnějšího dolaru a klesajících výnosů dluhopisů.
• Stříbro: silné posílení drahých i průmyslových kovů, stříbro přidalo více než 4,5 %
• Ropa Brent: klesla o méně než 2 % na přibližně 102 USD za barel kvůli snížení geopolitické prémie po volbách a zprávám o americko-íránských diplomatických jednáních.
• Ropa WTI: oslabila o přibližně 2 % a klesla na okolo 95 USD za barel vlivem stejných faktorů zmírňujících riziko na straně nabídky.
• Zemní plyn v Evropě: prudký výprodej o více než 6 %, který srazil ceny modrého paliva pod hranici 89 EUR/MWh.

Evropské akcie

Evropské seanci dominoval finanční sektor, který rostl o téměř 4 % a vedl akciová rally díky vyhlídce, že ECB udrží úrokové sazby výše a kapitál se vrátí k levným evropským bankám. Solidní zisky nad 2 % zaznamenaly také sektory utilit, spotřebního zboží a telekomunikací. Jediným sektorem v červených číslech byl technologický sektor (pokles o méně než 0,3 %), ovlivněný opatrností ohledně výdajů na AI.

• Ahold Delhaize (AD.NL): trh ocenil společnost za solidní čtvrtletní výsledky, oznámený zpětný odkup akcií v hodnotě 1 miliardy EUR a plány na akvizici prodejen Tesco v České republice a na Slovensku (nárůst o více než 5,5 %).
• Bayer (BAYN.DE): pokračování růstu po solidních výsledcích za třetí čtvrtletí, dále podpořené celkovým zlepšením sentimentu v sektoru poté, co Novo Nordisk zvýšil svůj výhled (nárůst o více než 3 %).
• Siemens Energy (ENR.DE): korekce po vícešesíčních maximech na pozadí povolební nejistoty ohledně výdajů na infrastrukturu v USA (pokles o méně než 3 %).
• Rheinmetall (RHM.DE): vítězství demokratů v Kongresu vyvolává obavy z přísnějšího dohledu nad vojenskými výdaji a tlaku na deeskalaci ozbrojených konfliktů (pokles o přibližně 2 %).
• ASML Holding (ASML.NL): tlak na ocenění vyplývající z obav investorů ze zpomalení kapitálových výdajů na datová centra a čipy pro AI za Atlantikem (pokles o více než 1,5 %).