Shrnutí trhů: Výhled úrokových sazeb a polovodiče v centru pozornosti

Evropské trhy se po jednodenním přerušení hlubší série výprodejů vracejí k poklesům. Tlak na Evropu si zachovává svůj charakter a vychází především z vývoje na komoditních trzích a globálního trendu růstu současných i očekávaných úrokových sazeb.

• V dnešní seanci stále více dominuje druhý faktor, tedy růst sazeb, protože výraznější poklesy sledujeme především u trhů, sektorů a společností, které jsou mimořádně citlivé na úroveň úrokových sazeb.
• Výprodej v Evropě je široký, ale jeho rozsah zůstává mírný. Nejvíce klesá britský FTSE, jehož futures ztrácejí přibližně 0,7 %. Hned za ním následují hlavní indexy z Německa, Francie a Španělska, které klesají přibližně o 0,5 %. Relativně lépe se drží Nizozemsko a Švýcarsko.
• Na konci týdne se pozornost soustředí především na rozhodnutí BoJ. Bank of Japan podle očekávání zvýšila sazby o dalších 25 bazických bodů na 1,25 %, tedy na nejvyšší úroveň za více než 30 let. Z dlouhodobějšího pohledu může být důležité, že dva jestřábí členové rady mohou příští rok skončit ve svých funkcích, což by mohlo změnit rozložení sil uvnitř rady BoJ.
• Reakce a komentáře analytiků i investičních bank ukazují, že se výhledy posouvají směrem k jestřábější měnové politice napříč vyspělými trhy. Ještě důležitější je rostoucí rozdíl mezi krajními scénáři. Trh se stále více rozděluje mezi skupinu, která očekává výraznější zvyšování sazeb ze současných úrovní, a skupinu, která vidí menší prostor pro další zpřísňování a očekává snižování sazeb již v příštím roce.
• Napětí na trhu s ropou polevuje díky předpokládanému příměří mezi Húsíji a USA. Saúdští představitelé navíc agentuře Bloomberg uvedli, že ropovod East-West by měl během několika dnů obnovit část přepravy.
• Nejistotu kolem komodit a vývoje úrokových sazeb vyvažuje série pozitivních zpráv ze sektoru pamětí a polovodičů.

Firemní zprávy

• CXNT: Čínský lídr ve výrobě pamětí DRAM oznámil plány vstoupit na trh NAND flash pamětí. Znamenalo by to vstup do nového segmentu s vyššími maržemi a v případě úspěchu by společnost mohla představovat vážnou konkurenci pro Samsung a Micron. Ocenění trhu je zatím smíšené, protože akcie Samsungu dnes výrazně rostou, což naznačuje omezenou důvěru v krátkodobý úspěch CXNT v této oblasti.
• Nestlé (NESN.CH): Akcie společnosti dnes klesají o více než 2 % po zprávách z Ruska. Ruské úřady podepsaly nařízení, kterým byla aktiva společnosti v Ruské federaci převedena pod externí správu. Společnost v Rusku aktuálně provozuje šest továren s ročními tržbami přibližně 2,4 miliardy USD.
• STMicroelectronics (STM.FR): Akcie rostou o 2,5 % po zprávě UBS, která zdůraznila unikátní expozici společnosti v Evropě vůči AI a datovým centrům.
• Intel (INTC.US): Solidigm, dceřiná společnost korejské SK Hynix, zvažuje výstavbu závodu na výrobu NAND pamětí ve státě New York. Společnost uvedla, že tato investice by byla nezávislá na projektech aktuálně diskutovaných v Ohiu ve spolupráci s Intelem. Akcie Intelu rostou přibližně o 7 %.
• SoftBank (SFT.DE): Bloomberg uvádí, že společnost navyšuje svůj marginální úvěr zajištěný akciemi ARM na 25 miliard USD.
• Tesla (TSLA.US): Páteční seance přináší sérii pozitivních zpráv z oblasti robotiky. Tesla má zvýšit výrobu robotů Optimus na 50 000 kusů. Toyota oznámila plány nasadit ve svých provozech 400 000 humanoidních robotů. Čínští dodavatelé robotických komponent na tyto zprávy reagují růstem o několik procent.
• Rheinmetall (RHM.DE): Zástupci výrobce tanků KNDS uvedli analytikům Bloombergu, že společnost vážně zvažuje odklad svého IPO kvůli negativnímu sentimentu vůči akciím obranného sektoru.
• US Rare Earth (USAR.US): Americká společnost zaměřená na těžbu a zpracování vzácných zemin oznámila partnerství s francouzským výrobcem kvantových výpočetních řešení Pasqal Holding. Společnosti chtějí společně vyvíjet průlomovou technologii pro separaci prvků vzácných zemin. Akcie rostou o 3 % a 6 %.

Makroekonomická data

• Německý PPI vzrostl výrazně nad očekávání na 4,6 % oproti očekávaným 3,9 % a předchozím 3,0 % meziročně. Meziměsíčně ceny vzrostly o 1,1 % oproti očekávaným 0,4 %.
• Maloobchodní tržby ve Velké Británii vzrostly nad očekávání na 2,4 % oproti očekávaným 1,9 % a předchozím 1,2 %.
• Tyto údaje naznačují přetrvávající inflační tlaky a/nebo silného spotřebitele, což podporuje další plány na zpřísňování měnové politiky v západní Evropě.
• Průmyslová produkce v srpnu zpomalila z 4,8 % na 4,3 %, zatímco se očekával růst na 6,3 % meziročně. Vzhledem k výraznému růstu výrobních cen mohl být pokles způsoben tím, že firmy odkládaly objednávky v očekávání výhodnějších cen později.
• 15 minut před otevřením americké seance budou zveřejněna data o průmyslové produkci. Trh očekává meziměsíční růst o 0,3 % a využití výrobních kapacit na 76,4 %.

Komodity

• Energetické trhy dostávají mírný negativní impuls díky pokroku v jednáních s Húsíji a opravám v Saúdské Arábii. Ropa Brent klesá k 103 USD a evropský plyn pod 80 EUR.

FX

• Rétorika BoJ a očekávání vyvolaly výrazný výprodej japonského jenu. Dolar vůči jenu posiluje na 157,9.

Kryptoměny

• Kryptoměnové trhy signalizují mírný návrat ochoty riskovat. Bitcoin odpoledne roste o více než 2 % a vrací se k 78 000 USD.