Euro pokračuje v raste. Aj naďalej ťaží zo včerajších vyjadrení viacerých popredných členov ECB, podľa ktorých by sa malo kvantitatívne uvoľňovanie skončiť v tomto roku a v prvej polovici budúceho by mali ísť sadzby nahor. To, že trhy očakávajú rýchlejšie zvyšovanie sadzieb ukazujú jednak dlhopisové trhy, na ktorých pokračuje rast výnosov a aj futures trhy, ktoré započítavajú vyššiu pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb. Do konca roka 2019 je aktuálne započítané zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov (teda z -0,4 % na -0,15%), ešte predvčerom to bolo menej ako 20.
Očakávané zvýšenie úrokových sadzieb dnes a pred dvoma dňami (graf od @Schuldensuehner)
Trhy dnes odignorovali nečakaný pokles nemeckých priemyselných objednávok, ktoré sa po dvoch rokoch dostali do mínusu aj v medziročnom porovnaní (viac som o tom písal dnes TU). Pokiaľ by však ekonomika spomaľovala ďalej, tak by sa priestor pre zvyšovanie úrokových sadzieb ECB zúžil. Aj z toho dôvodu pri dnešných dátach euro nemá veľa priestoru pre rast (jedine, že by ECB v budúcom týždni prekvapila jastrabím komentárom). EURUSD sa popoludní obchoduje na úrovni 1,18.
Zaujímavý deň zažívajú meny rozvíjajúcich sa ekonomík. Turecko sa pri kolabujúcej rozhodlo konečne robiť normálnu monetárnu politiku a centrálna banka zvýšila hlavnú úrokovú sadzbu o 125 bázických bodov na 17,75%. Líra následne získala voči doláru takmer 1,5%. Zatiaľ to trhy vnímajú pozitívne. Otázne je, že či to trhy Turecku uveria z dlhodobejšieho pohľadu, Erdogan je totiž zarytým odporcom vyšších úrokových sadzieb. Navyše, fundamentálne to pre Turecko pri vysokej inflácii a vysokom deficite na bežnom účte platobnej bilancie nevyzerá dobre.
Dnešný vývoj USDTRY
Naopak, pod silným tlakom ostáva brazílsky real. Vláda v minulom týždni pod nátlakom štrajkujúcich prepravcov znovu zaviedla cenové kontroly na palivá, čo zvýši deficity. A to všetko v prostredí silného dolára a neistoty pred októbrovými voľbami. Real stratil voči doláru od začiatku mesiaca takmer 5% a vyzerá to tak, že pokiaľ nezasiahne centrálna banka, tak predajný tlak nepoľaví. V dohľadnej dobe by teda USDBRL mohol otestovať okrúhlu úroveň 4.
Vývoj USDBRL
Akcie ostávajú pokojné aj dnes, hlavné indexy sa obchodujú s minimálnymi zmenami.
Dnešný vývoj hlavných akciových indexov
Zajtra sa bude sledovať, či sériu zlých čísel z nemeckej ekonomiky rozšíri aj priemyselná výroba (8:00; čaká sa medzimesačný rast na úrovni 0,4%). Popoludní vidíme priestor pre vyššiu volatilitu na kanadskom dolári, po zverejnení zmeny zamestnanosti (14:30; čaká sa 19. tis, nových pracovných miest).
