- Americké akciové indexy klesají, protože rostoucí ceny ropy zesilují obavy z inflace.
- Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů dosahuje 5,28 %, nejvíce od roku 2007.
- Zlato a stříbro prudce klesají pod tlakem rostoucích reálných výnosů a silnějšího amerického dolaru.
- Akcie Nvidie rostou o více než 2 % po oznámení navýšení programu zpětného odkupu akcií o 150 miliard USD.
- Americké akciové indexy klesají, protože rostoucí ceny ropy zesilují obavy z inflace.
- Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů dosahuje 5,28 %, nejvíce od roku 2007.
- Zlato a stříbro prudce klesají pod tlakem rostoucích reálných výnosů a silnějšího amerického dolaru.
- Akcie Nvidie rostou o více než 2 % po oznámení navýšení programu zpětného odkupu akcií o 150 miliard USD.
Americké akciové indexy dnes klesají. Nasdaq 100 ztrácí 1,3 %, zatímco S&P 500 i Dow Jones oslabují přibližně o 0,8 %. Za výprodejem stojí z velké části známý mechanismus: nedostatek pozitivních zpráv z jednání mezi USA a Íránem žene ceny ropy vzhůru. To zesiluje obavy z inflace, zvyšuje očekávání dalšího růstu sazeb Fedu a tlačí nahoru výnosy amerických státních dluhopisů.
Obrázek 1: Stromová mapa indexu S&P 500 (28. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů dnes dosáhl nového devatenáctiletého maxima (5,28 %). Podporuje tím americký dolar, který zcela smazal páteční ztráty. Měnový pár EURUSD se nyní pohybuje kolem 1,137. Dolar posiluje vůči téměř všem ostatním měnám skupiny G10.
Obrázek 2: Výkonnost hlavních měn vůči americkému dolaru (15. 9. 2026 – 28. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Patová situace pokračuje
Naděje na rychlou dohodu, které minulý týden podpořily trhy, dnes výrazně zeslábly. Teherán trvá na tom, že jeho návrh na otevření Hormuzského průlivu, který Donald Trump minulý týden odmítl, zůstává na stole. Obě strany mají zřejmě daleko ke kompromisu jak o příměří, tak o znovuotevření námořní trasy. Íránský ministr zahraničí Abbás Arákčí se má dnes v New Yorku setkat se zprostředkovateli, bez účasti USA.
Ropa Brent dnes zdražuje téměř o 3 % a obchoduje se poblíž 100 USD za barel. Podobně roste WTI, jejíž cena se pohybuje kolem 95,5 USD. Cena evropského zemního plynu TTF stoupá o 4,5 % na něco přes 73 EUR za MWh.
Obrázek 3: Ropa Brent a WTI (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Trhy do značné míry přehlížejí příznivý vývoj na straně nabídky. Saúdská Arábie po opravě škod způsobených dronovými útoky z 10. září obnovila vývoz ropy ropovodem East-West. Nyní jím proudí přibližně 3,5 milionu barelů denně. Jeho celková přepravní kapacita činí zhruba 7 milionů barelů denně, z toho přibližně 5 milionů bývá určeno na vývoz. Plné obnovení kapacity se očekává za dalších šest týdnů.
Západní pobřeží Saúdské Arábie však zůstává vystaveno útokům Húsíů. Ti tento měsíc zintenzivnili útoky na energetickou infrastrukturu a zaměřili se také na přístav Janbu, kde ropovod končí.
Výnosy dosahují nových maxim
Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů dnes roste přibližně o 7 bazických bodů na 5,28 %, nejvýše od roku 2007. Pozornost si zaslouží také širší vývoj reálných výnosů, které zohledňují inflační očekávání. Reálný výnos desetiletých dluhopisů od začátku roku vzrostl téměř o 100 bazických bodů, přičemž polovina tohoto nárůstu připadá jen na září.
Obrázek 4: Cena ropy Brent a výnos desetiletých amerických státních dluhopisů (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Očekávání, že měnový výbor Fedu (FOMC) zvýší úrokové sazby, v poslední době prudce vzrostla. Podporují je jestřábí výroky jeho představitelů i makroekonomická data, která ukazují na silný hospodářský růst, odolný trh práce a postupné šíření inflace do dalších odvětví. Tento týden přijdou důležité údaje: ve středu data o inflaci PCE a v pátek zpráva o zaměstnanosti mimo zemědělství (NFP).
Zlato a stříbro klesají navzdory konfliktu
Rostoucí reálné výnosy zvyšují náklady ušlé příležitosti při držení aktiv, která nenesou pravidelný výnos. Další překážkou je posilující americký dolar. Zlato dnes ztrácí přibližně 4 % a klesá na 4 120 USD za trojskou unci. Stříbro oslabuje ještě výrazněji, o 5 %, a obchoduje se kolem 61 USD za unci. Výprodej silně zatěžuje akcie těžařských společností. Pod tlakem jsou také kryptoměny: Bitcoin klesá téměř o 2 % přibližně na 83 000 USD.
Obrázek 5: Zlato (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Zprávy o společnostech
Nvidia ($NVDA.US)
Akcie po oznámení rekordního navýšení programu zpětného odkupu o 150 miliard USD rostou o více než 2 % přibližně na 230 USD. Společnost také představila bezpečnostní systém s otevřeným zdrojovým kódem, který má v reálném čase sledovat přístup agentů AI a předcházet bezpečnostním incidentům podobným nedávnému případu OpenAI a Hugging Face.
Snowflake ($SNOW.US)
Společnost oznámila emisi seniorních konvertibilních dluhopisů v hodnotě 3,5 miliardy USD. Část výnosu chce použít na zpětný odkup svých konvertibilních dluhopisů splatných v roce 2027.
Amprius Technologies ($AMPX.US)
Akcie výrobce baterií v úvodu obchodování vzrostly přibližně o 10 %, poté se však vrátily na páteční závěrečnou úroveň. Společnost získala od amerického ministerstva války grant ve výši 75 milionů USD na přizpůsobení své domácí výrobní linky, nyní zaměřené na baterie pro elektromobily, výrobě bateriových článků pro bezpilotní letouny.
SpaceX chystá průlomový let: Starship má vynést 26 nových satelitů Starlink 🛰️
USA a Čína chystají snížení cel na zboží za 60 miliard dolarů 🤝
📊 Shrnutí trhů: Ropa žene výnosy dluhopisů vzhůru a zlato dolů (28. 9. 2026)
Trump a šéf Anthropic mají jednat o bezpečnosti AI. Vývojáři i investoři sledují, zda přijde zpomalení 🤖
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.