📆USD zisky a akcie klesají před FOMC naplánovaný na 20:00
- FOMC zápisy budou zveřejněny dnes v 20:00
- Dokument se bude týkat schůze 12.–13. prosince 2023
- Fed na prosincovém zasedání ponechal úrokové sazby beze změny
- Nové „tečky“ poukazovaly na tři snížení sazeb o 25 základních bodů v roce 2024
- Peněžní trhy pro rok 2024 zlevňují téměř o 150 bazických bodů
- Pohled na US100, EURUSD a GOLD
Zápisy FOMC budou zveřejněny dnes v 19:00 GMT a budou klíčovou zprávou dne. Dokument bude souviset s prosincovým zasedáním, na kterém zůstaly sazby beze změny a projekce úrokových sazeb FOMC byly výrazně revidovány. Předseda Fedu Powell navíc připustil, že centrální bankéři na zasedání diskutovali o snížení sazeb, což vyvolalo nárůst rizikových aktiv. Zápis z FOMC však může ukázat, že schůzka nebyla tak holubičí, jak si někteří myslí.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikacizasedání FOMC v prosinci 2023
Zasedání FOMC v prosinci 2023 bylo účastníky trhu bedlivě sledováno – jednalo se o čtvrtletní zasedání doprovázené zveřejněním nových ekonomických projekcí, včetně tzv. dot-plotu. „Dots“ ze zářijového zasedání navrhl jediné snížení sazby o 25 bazických bodů v roce 2024, zatímco peněžní trhy před prosincovým zasedáním uvolňovaly více než 100 bazických bodů. Obchodníci se však soustředili na to, jak budou revidovány projekce, přičemž pro tento rok by měly být zklamány méně než 3-4 škrty.
FOMC nezklamal – prosincový bodový graf navrhl tři snížení sazeb o 25 základních bodů v roce 2024. To vyvolalo oživení rizikových aktiv, akcie prudce vzrostly a USD klesal. Powellovo potvrzení, že se na schůzce diskutovalo o snížení sazeb, přidalo další palivo do rally.
Zdroj: Federální rezervní systém
Zklame zápis FOMC trhy?
Zdá se však, že Fed mohl být překvapen rozsahem tržních pohybů, které schůzka vyvolala. Někteří představitelé Fedu, kteří hovořili od zasedání 12. až 13. prosince 2023, se obecně pokusili zchladit očekávání trhu a uvedli, že snížení sazeb nehrozí. Je třeba poznamenat, že projekce FOMC nepředpokládají návrat jádrové inflace PCE k 2% inflačnímu cíli dříve než v roce 2026, což je ještě dlouhá doba. Diskuse reflektovaná v dnešních zápisech FOMC však nemusí být tak holubičí jako nějaká naděje. I když je vysoká pravděpodobnost, že zpráva potvrdí, že se inflace vyvíjí podle očekávání, pravděpodobně také ukáže, že mnoho členů FOMC souhlasí s tím, že současná úroveň sazeb je dostatečně restriktivní. Vzhledem k tomu, jak holubičí reakce trhu na prosincové zasedání byla, může být cokoli jiného než přímá zmínka o snížení sazeb na začátku roku 2024, což je vysoce nepravděpodobné, považováno za zklamání a vyvolání „jestřábí“ reakce trhu.
Trhy očekávají v roce 2024 uvolnění Fedu o více než 150 bazických bodů
Navzdory tomu, že se představitelé FOMC snaží zchladit holubičí očekávání trhu, peněžní trhy se nezdají být zmatené. Futures na Fed fondy se pro letošní rok zlevňují o téměř 150 bazických bodů, což je téměř dvakrát více než u FOMC dot-plot. Snížení sazeb ve Spojených státech přijde v roce 2024 a zdá se, že o tom není pochyb. Klíčovou otázkou je však načasování prvního střihu. Peněžní trhy plně cení při prvním snížení na zasedání v květnu 2024, stejně jako více než 80% šance na snížení na zasedání v březnu 2024. Členové FOMC se zatím ve svých projevech spíše kritizovali k myšlence snížení sazeb již v 1. čtvrtletí 2024.
Zdroj: Bloomberg Finance LP
Pohled na grafy
US100
Futures na Nasdaq-100 (US100) dokázaly v polovině prosince dosáhnout nových historických maxim, přičemž v druhé polovině prosince se index vyšplhal nad hranici 17 000 bodů. Začátek nového roku byl však pro býky dosti slabý, když se US100 obchodovalo zhruba o 2,5 % meziročně níže. Index se vrátil pod maxima 2021. Zklamání FOMC minut může vyvolat jestřábí reakci, která přidá palivo do výprodejů.
Zdroj: xStation5
EURUSD
Oslabení amerického dolaru po FOMC umožnilo EURUSD vyšplhat se nad rezistenci 1,10 a dostat se na nejvyšší úroveň od konce července 2023. USD však začal znovu získávat svůj lesk na přelomu let 2023 a 2024 a od té doby je na vzestupu. To posunulo EURUSD zpět pod oblast 1,10. Pár se blíží swingové oblasti 1,09, což může nabídnout určitou podporu, ale nepotvrzení holubičích očekávání trhů do dnešních minut FOMC může vést k dalšímu posílení USD a poklesu hlavního měnového páru pod oblast 1,09.
Zdroj: xStation5
ZLATO
Posílení amerického dolaru na začátku roku 2024 vytváří tlak na drahé kovy. ZLATO se stahuje z oblasti 2 070 USD za unci, kde skončilo obchodování v roce 2023, a dnes se dostává pod oblast 2 050 USD. Nedostatek důrazné zmínky o snížení sazeb během několika minut může podpořit USD a vyvinout větší tlak na drahé kovy. Klíčovou úrovní, kterou je třeba sledovat, je psychologická oblast 2 000 USD, která zaznamenala řadu cenových reakcí v letech 2022 a 2023.
Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
