Zápisnica FOMC môže vysvetliť "jastrabiu pauzu" na poslednom zasadnutí Fedu
Fed sa na júnovom zasadnutí rozhodol ponechať úrokové sadzby na nezmenenej úrovni, čo bolo v súlade s očakávaniami trhu. Bolo to prvýkrát, čo Fed ponechal sadzby nezmenené po desiatich po sebe nasledujúcich zvýšeniach sadzieb za posledných 15 mesiacov. Hoci viacerí účastníci trhu očakávali, že by mohlo ísť o koniec cyklu zvyšovania sadzieb v Spojených štátoch, Fed vykonal jednoznačne jastrabiu revíziu prognóz, ktoré teraz naznačujú ďalšie dve zvýšenia sadzieb v tomto roku. Vysvetlí zápisnica kroky Fedu?
Dot-plot poukazuje na mediánovú prognózu úrokových sadzieb na rok 2023 na úrovni 5,6 %. Zdá sa však, že trh neverí, že v tomto roku skutočne prinesie ďalšie dve zvýšenia sadzieb. Zdroj: Bloomberg
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciPowell nedávno niekoľkokrát zopakoval, že nedávne kroky Fedu sú len ďalším spomalením cyklu sprísňovania. Fed spočiatku zvyšoval sadzby tempom 75 bázických bodov na zasadnutí, neskôr spomalil na 50 bázických bodov a potom na 25 bázických bodov. V súčasnosti sa očakáva jedno zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov na každom druhom zasadaní. Fed sa pôvodne domnieval, že inflácia bude klesať rýchlejšie, zostáva však na pomerne vysokej úrovni, najmä jadrová inflácia PCE, ktorá je cieľom Fedu. Navyše sa zdá, že ekonomika je voči zvyšovaniu sadzieb odolnejšia, ako sa pôvodne predpokladalo, a rozsiahle spomalenie zatiaľ nikde nevidno. Samozrejme, výrobná aktivita oslabila, ale široký sektor služieb alebo nehnuteľností sa držia pomerne pevne.
Jadrová inflácia PCE zostáva výrazne nad cieľom FOMC a ukazuje sa, že je pomerne "lepkavá". Zdroj: Bloomberg, XTB
Zápisnica FOMC môže ukázať, že najnovší postoj predsedu Fedu Powella je pokusom o kompromis medzi jastrabmi a holubicami. Prvá skupina by chcela pokračovať v zvyšovaní sadzieb, zatiaľ čo druhá skupina radšej vyčkáva a hodnotí vplyv už uskutočneného sprísňovania. Ak by však zápisnica ukázala, že členovia FOMC považujú budúce zvyšovanie sadzieb za závislé od údajov, trhy to môžu považovať za holubičí náznak. Preto sa bude pozorne sledovať nadchádzajúca správa o NFP, ktorá sa uskutoční tento týždeň v piatok, a správa o CPI, ktorá bude zverejnená budúci týždeň v utorok.
Trh počíta s kumulatívnym sprísnením sadzieb do konca roka o 28 až 29 bázických bodov. Treba však poznamenať, že trh oceňuje aj rýchle zníženie sadzieb po dosiahnutí ich vrcholu. Zdroj: Bloomberg
US100 sa pred zverejnením zápisnice FOMC sťahuje. Obchodníci by si však mali uvedomiť, že dnes je prvá "plná" seansa na Wall Street v tomto týždni, keďže obchodovanie v pondelok a utorok bolo skrátené z dôvodu sviatku Dňa nezávislosti. Na grafe možno badať potenciálnu formáciu dvojitého vrcholu s líniou hrdla v oblasti 14 860 b., kde sa nachádza aj 50 % retracement krátkodobého impulzu smerom nahor. Táto oblasť je však pomerne ďaleko a ani pokles na tieto úrovne by nezneplatnil vzostupnú trendovú sekvenciu. Zdroj: xStation5
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
