V posledním měsíci letošního roku je růst na světových trzích tažen spekulacemi o nadcházejícím snižování úrokových sazeb a klesající inflaci. Důležité jsou zde zejména údaje z USA, které jsou motorem pro zbytek trhů a do jisté míry diktují politiku ostatních centrálních bank. Poslední zasedání Fedu bylo trhy přijato mimořádně holubičím způsobem a bylo katalyzátorem růstu. Indexy se kotují kolem historických maxim nebo nad nimi, to vše v naději, že první snížení Fedu přijde již v březnu a určitě dříve než v polovině příštího roku. Nové projekce naznačují snížení o celkem 75 bazických bodů v roce 2024. Aby se však narativ Fedu udržel, musí inflace v USA pokračovat v současném klesajícím trendu. Podívejme se na několik grafů, abychom se dozvěděli více o možném směřování v nadcházejících měsících.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciDnešní zpráva o inflaci PCE z USA potvrdila pokračující klesající trend. Celkové ceny minulý měsíc meziročně vzrostly pouze o 2,6 %, což je zároveň velmi blízko historického průměru za posledních deset let. Je důležité připomenout, že index výdajů na osobní spotřebu (PCE) je Fedem preferovaným ukazatelem inflace, proto by jeho vyšší než očekávaný pokles měl podpořit scénář uvolnění politiky.
Přestože se trh práce začal trochu stabilizovat, mzdy zůstávají vysoké. Nejsou však již tak vysoké jako na přelomu let 2021-2022. Inflace klesá a zatím je tento pokrok opravdu znatelný. Snížení růstu mezd ze 4,0 % na historicky zhruba 2,0 % však již může být v tak krátkém období mnohem obtížněji dosažitelné.
Potenciálně dobrý směr naznačuje i anualizovaná inflace na základě cenových změn za poslední tři měsíce. Měsíční změny vykazují uspokojivou dynamiku. Přestože se stále objevují vyšší hodnoty způsobené vlivem srovnávací základny a dalších faktorů, směr je jasný.
Výše uvedený graf nám umožňuje analyzovat, jak by se vyvíjely roční údaje o inflaci za předpokladu konstantních meziměsíčních změn. Zde by si za předpokladu historického průměru přibližně 0,23 % (zelený průběh) inflace v roce 2024 zachovala klesající trend. Výjimkou by mohl být začátek letošního roku, kdy bychom v důsledku efektu srovnávací základny mohli zaznamenat mírně vyšší hodnoty.
Údaje ukazují, že americká ekonomika se v současné době ubírá správným směrem a měla by postupně zvolňovat. Je však důležité mít na paměti, že stále zůstáváme v prostředí vysokých úrokových sazeb a jejich dopad na ekonomiku se může projevit v roce 2024.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
