- Cena zlata klesá pod 4 140 USD za trojskou unci. Od srpna tak ztrácí více než 10 %.
- Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů a vyšší ceny ropy zvyšují náklady ušlé příležitosti při držení zlata.
- Čínští investoři před svátky Zlatého týdne vybírají zisky, což zvyšuje tlak na pokles cen drahých kovů.
- Trhy čekají na americká data o inflaci PCE, která jim pomohou odhadnout další rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách.
- Cena zlata klesá pod 4 140 USD za trojskou unci. Od srpna tak ztrácí více než 10 %.
- Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů a vyšší ceny ropy zvyšují náklady ušlé příležitosti při držení zlata.
- Čínští investoři před svátky Zlatého týdne vybírají zisky, což zvyšuje tlak na pokles cen drahých kovů.
- Trhy čekají na americká data o inflaci PCE, která jim pomohou odhadnout další rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách.
Zlato pokračuje ve výprodeji, který začal ve druhé polovině srpna. Dnes kleslo pod 4 140 USD za trojskou unci a ztrácí téměř 4 %. Od srpnového lokálního maxima už jeho cena spadla o více než 10 %.
Obrázek 1: Zlato (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Za výprodejem stojí z velké části známý řetězec událostí: nedostatek pozitivních zpráv z jednání mezi USA a Íránem zvyšuje ceny ropy. To posiluje obavy z inflace, sázky na zvýšení sazeb Fedu i výnosy amerických státních dluhopisů.
Obrázek 2: Ropa Brent (nejbližší futures kontrakt) a výnosy desetiletých dluhopisů (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů dnes roste přibližně o 5 bazických bodů na 5,25 %, nejvýše od roku 2007. S každým dalším růstem výnosů se zvyšují náklady ušlé příležitosti při držení drahých kovů, které samy žádný výnos nenesou. Jejich přitažlivost tak slábne navzdory značnému geopolitickému napětí.
Tlak dále zesiluje vybírání zisků některými čínskými investory před Zlatým týdnem. Jde o tradiční sváteční období od 1. do 7. října, které patří k nejvýznamnějším týdnům dovolených v Číně.
Investoři nyní čekají na středeční zveřejnění amerických údajů o srpnové inflaci PCE. Ty by mohly zmírnit rostoucí obavy z inflačních tlaků v USA a vyvolat korekci na dluhopisovém trhu.
US Open: Wall Street začíná týden v červených číslech 📉 (28. 9. 2026)
Krypto novinky: Ethereum chystá velkou proměnu, Strategy přikupuje bitcoin a Bitget řeší útok 🔥
Tři měny, tři rizika: libra čeká na rozpočet, jen na zásah a rand na vývoj cen ropy 🌍
📊 Shrnutí trhů: Ropa žene výnosy dluhopisů vzhůru a zlato dolů (28. 9. 2026)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.