DAX: Infineon fällt angesichts der Abkühlung bei Industriechips. Sartorius verliert 16% nach Gewinn

• Die Stimmung im DAX ist im Vergleich zu anderen EU-Indizes schwach. DE40-Futures fallen leicht
• Sartorius (SRT.DE) verfehlt EBITDA-Erwartungen, Aktie verliert 16% in der Anlegerpanik 
• Infineon (IFX.DE) verliert fast 2,5 % wegen der Gefahr von Umsatzkürzungen nach dem TSMC-Bericht

Die Stimmung am Aktienmarkt ist heute relativ gut, doch die Reaktion auf die TSMC-Ergebnisse an den US-Vorbörsen deutet auf mögliche Gewinnmitnahmen hin, obwohl der KI-Chipriese gute Zahlen vorgelegt hat. Die europäischen Indizes warten auf die Eröffnung der Wall Street, und es ist immer noch möglich, dass die Stimmung am Nasdaq100 die weitere Entwicklung der deutschen Futures beeinflussen wird. Die Analysten von Morgan Stanley sehen kurzfristig einen stärkeren Dollar gegenüber dem Euro und dem Yuan, was sich (bei steigenden Renditen) immer noch auf die Aktienprämie auswirken könnte. Allerdings sind Zinssenkungen der EZB im Sommer sehr wahrscheinlich, was sich positiv auf den deutschen Aktienmarkt auswirken könnte, sofern sich die Rezession nicht ausweitet.

DAX / DE40 im 30 Minuten Chart

Die DAX-Futures versuchen sich nach einem dynamischen Ausverkauf in der Nähe von 17.980 Punkten zu konsolidieren, aber bis jetzt deutet das Volumen auf eine noch höhere Aktivität der Verkäufer hin. Die erste wichtige Zone für eine kurzfristige Trendwende für Käufer liegt bei 18.060 und 18.150 Punkten, wo wir wichtige Preisreaktionen, die Trendlinie und das 23,6 Fibonacci Retracement der Abwärtswelle von Ende April sehen können.

Quelle: xStation5

Sartorius - weitere Verlangsamung des Geschäfts

Einer der größten europäischen Biotech-Zulieferer, Sartorius (SRT.DE), meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 666,9 Mio. EUR gegenüber 726,1 Mio. EUR vor einem Jahr. Der Reingewinn ging um fast 50% zurück und betrug 56,1 Mio. EUR im Vergleich zu 111,1 Mio. EUR im ersten Quartal 2023. Der verwässerte Gewinn pro Aktie lag bei 0,58 EUR gegenüber 1,21 EUR im Q1 2023. Die Marge vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen fiel im ersten Quartal von 30,1 auf 28,6%.

• Nach Angaben des Unternehmens bauen die Kunden ihre Lagerbestände weiter ab, wobei der Prozess im Kerngeschäft mit Verbrauchsmaterialien bereits weit fortgeschritten ist. Sartorius beobachtet eine ausgeprägte Investitionszurückhaltung bei den Kunden (China, Europa). Der Vorstandsvorsitzende des Unternehmens, Kreuzburg, bestätigte die vorherigen moderaten Erwartungen für das erste Halbjahr 2024, sieht aber eine "zunehmende Geschäftsdynamik" im Laufe des Jahres.
• Die Börse ist sich heute nicht sicher und verkauft die Aktien des Unternehmens, da Sartorius im Vergleich zum sehr schwachen Vorjahreszeitraum einen um knapp 10% auf 826 Mio. Euro gestiegenen Ordereingang präsentierte (bereinigt um Wechselkurseffekte). Der entsprechende Umsatz fiel um 7,6% auf knapp 820 Mio. Euro und damit deutlich schlechter als vom Markt erwartet. 

Sartorius (SRT.DE) im Tageschart

Quelle: xStation5

Verlangsamung bei Infineon aufgrund des Gegenwinds bei Industriechips?

Die Analysten von Bloomberg Intelligence wiesen darauf hin, dass der größte deutsche Chiphersteller Infineon (IFX.DE) seine Umsatzprognose für 2024 um 5% senken könnte, da TSMC (TSM.US) das Wachstum der Halbleiterindustrie für das Geschäftsjahr 2024 nach unten korrigierte.

• TSMC erwartet eine geringere Nachfrage nach Chips für die Automobilindustrie und ein Wachstum von nur 10 %, was im Einklang mit den Erwartungen von vor ein paar Monaten steht, als eine Erholung erwartet wurde. Auch die Nachfrage nach IoT- und industriellen Halbleitern ist nach Angaben des Unternehmens gering. BI kommentierte auch, dass die Bewertungsmultiplikatoren höher sind, da das Unternehmen mit dem 14-fachen Forward P/E gehandelt wird, was dem historischen Durchschnitt entspricht, während die Nachfrage viel niedriger als der Durchschnitt sein könnte, wobei die Senkung der Aussichten kurz- und mittelfristig ein Risiko für den Aktienkurs darstellt.
• Analysten gehen davon aus, dass Infineon im ersten Quartal (2. Quartal des Geschäftsjahres) einen Umsatz im Rahmen der Erwartungen erzielen wird, das dritte Quartal (bis September) könnte jedoch schwächer ausfallen als erwartet. Die KI-Leistungshalbleiter (nur 1 % des Umsatzes) könnten zu klein sein, um die Aktienkurse zu erhöhen. Bloomberg Intelligence kommentierte, dass "Infineon in letzter Zeit möglicherweise die Produktion weiter gekürzt hat, sowohl intern als auch bei der ausgelagerten Fertigung. Möglicherweise hat der Markt die Kürzungen bereits vorweggenommen, hatte aber dennoch zu hohe Erwartungen an das langfristige Wachstum von Infineon."

Infineon (IFX.DE) im Tageschart

Quelle: xStation5 von XTB

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